As más perspectivas de crédito soberano de El Salvador estão sendo exacerbadas pelo Bitcoin operações, de acordo com o Moody's Investors Service e por Bloomberg.
De acordo com o analista da Moody's, Jaime Reusche, o comércio de Bitcoin pelo governo é “bastante arriscado, principalmente para um governo que tem lutado com pressões de liquidez no passado”.
O presidente Bukele - que compra Bitcoin para o país com dinheiro público usando seu telefone - informações de chave não compartilhadas pertinentes às participações em Bitcoin do país. Mas, de acordo com seus próprios tweets, ele comprou pelo menos 1,391 Bitcoins até o momento.
Essas compras— segundo cálculos da Bloomberg no início desta semana — perderam dinheiro em El Salvador. As participações totais de Bitcoin do país supostamente custam aproximadamente US$ 71 milhões a um preço médio de US$ 51,056 por Bitcoin.
Na quarta-feira, essas participações valiam cerca de US$ 59 milhões.
Claro, essas perdas existem no papel se Bukele não vendeu nenhum Bitcoin do país.
O crédito soberano de El Salvador
El Salvador enfrenta um título de US$ 800 milhões com vencimento em janeiro de 2023.
No momento em que escrevo, o título de US$ 800 milhões de El Salvador também tem um rendimento de mais de 35% – sugerindo que os mercados financeiros têm muito pouca fé de que o governo salvadorenho será capaz de pagar essa dívida.
Isso coloca El Salvador em uma posição difícil quando se trata de acessar os mercados tradicionais de dívida e o mercado de títulos estrangeiros. “Não sei quem vai comprar esses títulos, mas com certeza não seremos nós”, disse Kevin Daly, gerente de fundos da Aberdeen Standard Investments, ao Financial Times em novembro 2021.
Reusche sugere que as participações totais de Bitcoin de El Salvador – por enquanto – não representam uma grande ameaça às obrigações financeiras do governo.
No entanto, se Bukele comprar mais Bitcoin, esse risco aumentará.
“Se ficar muito mais alto, isso representa um risco ainda maior para a capacidade de pagamento e o perfil fiscal do emissor”, disse Reusche.
Em julho, a Moody's também rebaixou El Salvador para uma classificação de crédito Caa. Obrigações classificado como Caa são “considerados de má reputação e estão sujeitos a um risco de crédito muito alto”.
Título Bitcoin de El Salvador
Semana passada, El Salvador anunciou que o governo enviaria cerca de 20 projetos de lei ao Congresso para impulsionar seu regime de títulos Bitcoin.
Segundo o ministro das Finanças, Alejandro Zelaya, esses títulos “dariam estrutura jurídica e segurança jurídica a todos que comprarem o título Bitcoin”.
O governo espera que US$ 1 bilhão em títulos lastreados em Bitcoin - a serem emitidos em 2022 - sejam parcialmente convertidos em Bitcoin e parcialmente usados para financiar as operações de mineração de Bitcoin do país.
Fonte: https://decrypt.co/90443/credit-rating-agency-moodys-sounds-alarm-el-salvadors-bitcoin-policy