O mais recente crash do mercado provou ser um disjuntor de narrativa e verificação de realidade para Bitcoin: relatório

Devido à inflação histórica, o terceiro trimestre foi doloroso para o Bitcoin. A maior criptomoeda por valor de mercado parece ter perdido em grande parte seu hedge de inflação e narrativas de reserva de valor no mercado. De acordo com o novo relatório da Messari, a demanda por espaço de bloco caiu, resultando em um declínio na contagem e nas taxas de transações do Bitcoin em aproximadamente 3% e 3%, respectivamente. O valor médio diário liquidado também caiu 23% no trimestre.

Enquanto o hashrate do Bitcoin atingiu um novo marco de 258 exahashes por segundo (EH/s), o forte aumento nos preços da energia e a queda nos preços do bitcoin levaram os mineradores a uma posição cada vez mais difícil.

Quebrando Narrativas

O Bitcoin não ficou imune a fatores macroeconômicos, e narrativas como hedge de inflação e reserva de valor estão em jogo. De acordo com o mais recente relatório da empresa de inteligência de mercado de criptomoedas edição do 'State of Bitcoin', o criptoativo fez novos ciclos de baixa, mesmo quando a inflação do IPC nos EUA atingiu altas de várias décadas, em vez de atuar como um hedge com sua oferta fixa e política monetária endurecida.

A ação do preço do Bitcoin foi influenciada de maneira semelhante à de um patrimônio de tecnologia de alto beta dos EUA, em vez de servir como uma “reserva de valor”. Potenciais indícios de tendência de alta também foram prejudicados, pois o Federal Reserve recorreu a um regime mais conservador, com menor liquidez e taxas mais altas. Em meio a um ambiente macro de risco, o Bitcoin caiu mais de 70% desde que atingiu um pico há um ano.

Desde que o mercado em alta impulsionado pela liquidez chegou ao fim no final de 2021, os dados sugeriram que os retornos do Bitcoin também estão cada vez mais correlacionados com as ações de tecnologia dos EUA. No terceiro trimestre, a correlação média entre o criptoativo e o NASDAQ 100 foi de 0.6, já que a inflação e os aumentos das taxas reivindicaram o território.

Curiosamente, o ouro digital e o ouro físico são muito menos correlacionados, com a correlação média para o trimestre entre os dois ativos sendo de 0.2.

Bitcoin ainda está para amadurecer

Andrei Grachev, sócio-gerente da DWF Labs, havia declarado anteriormente que fatores como a decisão do Fed sobre as taxas de juros no mês passado afetaram muito a confiança do mercado, e a incerteza do mercado forçou os investidores a recorrer a ativos de baixo risco. Ele passou a acrescentar,

“Infelizmente, o bitcoin ainda é visto como um ativo mais novo e volátil para ser um hedge, mas acho que o Bitcoin ainda será um ativo altamente lucrativo para investidores de médio e longo prazo.”

O Bitcoin também perdeu o domínio da capitalização de mercado, com o principal fator sendo o desempenho superior do Ether à medida que avançava em sua transição para o mecanismo de consenso Proof-of-Stake (PoS). Além disso, a capitulação de grandes astúcias, sendo a Tesla as mais notáveis, também enfraqueceu a trajetória de preços. A empresa vendido 75% de suas compras de Bitcoin no segundo trimestre de 2.

Adicionando mais volatilidade foi a capitulação de grandes plataformas de empréstimos e fundos. Mesmo que mais instituições tenham invadido o espaço, Messari acredita que o Bitcoin ainda precisa “amadurecer” para um espectro de risco mais baixo.