Ford acaba de atingir um valor de mercado de US $ 100 bilhões – por que suas ações podem cair 52%

As vitórias continuam se acumulando para Ford (F). 

Encomendas impressionantes para o novo F-150 elétrico. O herdeiro da Ford, Bill Ford, comprando um lote de ações em uma demonstração de confiança. Esta semana, o valor de mercado da gigante automobilística estourou em US$ 100 bilhões, enquanto a rival GM (GM) permanece parada em ponto morto em cerca de US$ 89 bilhões. Apesar dessas manchetes, o analista de automóveis de longa data Adam Jonas, do Morgan Stanley, acha que as ações da Ford se anteciparam. 

Como adiante? O veterano triturador de números disse em uma nova nota que vê as ações da Ford caindo 52%, para US$ 12. Sua classificação em uma das ações mais quentes do mercado? Abaixo do peso, ou o equivalente a Vender. 

“A atração do mercado de ações pela história do Ford EV continua a nos surpreender”, reconhece Jonas. 

A recente alta de Wall Street nas ações da Ford reflete a contínua reviravolta operacional da empresa sob o impulso do CEO Jim Farley e do presidente executivo Bill Ford por automóveis mais verdes. Os ganhos sólidos do terceiro trimestre para a Ford também ajudaram.

O lucro ajustado da Ford no terceiro trimestre ficou em 51 centavos de dólar por ação, derrubando as estimativas dos analistas de 27 centavos. As vendas líquidas de US $ 33.2 bilhões superaram as projeções dos analistas em cerca de US $ 800 milhões, apesar da escassez de semicondutores prejudicar os níveis de produção.

Para o ano todo, a Ford estima lucros ajustados de US $ 10.5 bilhões a US $ 11.5 bilhões. Anteriormente, a Ford esperava ganhos de US $ 9 bilhões a US $ 10 bilhões. A empresa também restabeleceu seus dividendos, que cortou no auge da pandemia em 2020.

Jonas afirma que a maioria desses fatores está agora precificada nas ações da Ford, uma ação que disparou 155% no ano passado. Por outro lado, há uma série de riscos negativos nas ações da Ford que o mercado pode estar esquecendo, segundo a matemática de Jonas.

“Nossas preocupações começam com a reversão média cíclica. Este não é apenas um problema da Ford, mas de todo o setor. Embora as montadoras aproveitem a recuperação da produção e o reabastecimento de estoque, acreditamos que isso será acompanhado de quedas de preços, deterioração do mix (canal e produto) e aumento dos custos de insumos ”, diz Jonas. De um nível de US$ 25, acreditamos que as expectativas para o sucesso da Ford em EVs, embora possíveis de alcançar, são difíceis de superar. Esperamos um ambiente muito mais intenso de competição entre EVs de empresas como Tesla, Rivian, OEMs legados e outras startups.”

História continua

Mas até mesmo Jonas admite que as ações da Ford podem manter seu viés de alta no curto prazo.

“A janela de oportunidade para que as ações desfrutem de uma combinação de um ciclo de suporte, forte lucratividade da ICE (preço de pico e mix), bem como a promessa e entusiasmo dos próximos lançamentos de EVs, podem continuar até o primeiro semestre deste ano”, acrescenta Jonas. .

Em outras palavras, não descarte mais vitórias.

Brian Sozzi é um editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.

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