A vez da Microsoft está chegando em Stock Battle of Titans

(Bloomberg) -- Na disputa do mercado de ações deste ano entre as duas maiores empresas dos Estados Unidos, a Microsoft Corp. não foi páreo para a Apple Inc. Com os gastos do consumidor ameaçados por uma possível recessão, alguns analistas apostam que o desempenho está prestes a mudar .

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Suas avaliações podem ser semelhantes, mas seus modelos de negócios são bastante distintos. Grande parte da receita anual de quase US$ 200 bilhões da Microsoft vem do fornecimento de software e serviços essenciais para empresas. Enquanto isso, a Apple está mais à mercê da demanda do consumidor e está exposta a mercados como Europa e China.

“A Microsoft tem uma vantagem porque é um negócio complicado”, disse Gene Munster, sócio-gerente da Loup Ventures. “Você obtém o benefício dessa rigidez durante uma recessão. A Microsoft provavelmente supera a Apple nos próximos seis meses com base nisso.”

As ações da Microsoft caíram 26% este ano, tirando US$ 669 bilhões de seu valor de mercado, com o dólar subindo em relação a outras moedas, reduzindo o valor das vendas internacionais da empresa. Enquanto isso, a fabricante do iPhone se mostrou mais resiliente, com suas ações caindo 18%, beneficiando-se da percepção dos investidores de que é um porto relativamente seguro em um mercado em baixa.

Com os caçadores de pechinchas à espreita, a Microsoft subiu 6.9% esta semana, com o mercado se recuperando e a Apple subindo 5.7%, no fechamento de terça-feira.

Nenhuma das ações se qualifica como barata: ambas estão pairando em torno de 23 vezes os lucros estimados para o próximo ano, em linha com o índice Nasdaq 100. No entanto, para a Apple, isso é um grande prêmio para seu múltiplo médio de 10 anos de 16.9, e a Microsoft está perto de sua média de longo prazo de 21.7.

E enquanto os analistas estimam que a Microsoft reportará um crescimento de receita de dois dígitos nos próximos dois anos, o crescimento da Apple deverá desacelerar para 5% no mesmo período, segundo dados da Bloomberg.

A Microsoft parece notavelmente mais barata que a Apple em outra métrica usada por investidores em crescimento, o chamado índice PEG, ou o múltiplo preço-lucro dividido pelo aumento percentual esperado nos lucros. O PE da gigante do software é 1.7 vezes a taxa prevista de crescimento do lucro, contra 2.2 vezes para a Apple, de acordo com dados da Bloomberg.

Com o Federal Reserve buscando uma série de aumentos nas taxas de juros para esfriar a inflação, essas estimativas de vendas e lucros ainda podem ser muito altas se ocorrer uma recessão. Ainda assim, a Apple pode estar mais em risco, já que produz e vende iPhones na China, onde a economia já está oscilando.

“A fabricante de software está melhor posicionada para sobreviver a uma recessão e tem menor exposição à China para montagem e vendas do que a Apple”, disse Anurag Rana, analista da Bloomberg Intelligence.

Gráfico Tecnológico do Dia

O passeio selvagem para os acionistas da Twitter Inc. ainda não acabou. As ações da empresa de mídia social caíram 2% na quarta-feira, depois de subir 22% na terça-feira, depois que Elon Musk disse que pretende fechar seu acordo com a empresa com sede em São Francisco pelo preço original de US$ 54.20 por ação. O rali maciço é o mais recente de uma longa linha de reviravoltas para as ações desde que a aquisição foi anunciada pela primeira vez no final de abril, incluindo uma carta de rescisão enviada por Musk em julho que levou as ações a uma baixa de US$ 32.65.

Principais histórias de tecnologia

Elon Musk reviveu uma oferta para comprar o Twitter ao preço original de US$ 54.20 por ação, retrocedendo em seu esforço para encerrar o acordo e potencialmente evitando uma briga contenciosa no tribunal.
- Musk provocou algo chamado “X, o aplicativo de tudo” depois que ele compra o Twitter. Com base nos comentários anteriores do bilionário, esse serviço pode se parecer muito com o superaplicativo chinês WeChat.
- A proposta chocante de Musk de prosseguir com a aquisição do Twitter pelo preço de oferta original representa uma dor de cabeça no pior momento possível para os bancos de Wall Street que já lutam para se livrar de bilhões de dólares em dívidas de compra com as quais se comprometeram em tempos melhores.
A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. subiu mais em quase três meses depois que o Morgan Stanley projetou um retorno ao crescimento para a indústria de semicondutores no segundo semestre de 2023, estimulando um rali do setor na Ásia.
Taiwan prometeu trabalhar em estreita colaboração com os EUA e outros aliados para impedir que os militares da China adquiram tecnologia de ponta, enquanto Washington intensifica os esforços para conter a economia número 2 do mundo.
Os fabricantes de chips sul-coreanos ficaram otimistas com a lucratividade pela primeira vez em mais de um ano, já que um ganho rapidamente enfraquecido oferece um potencial impulso dos ganhos no exterior.
A Canon Inc. gastará mais de 50 bilhões de ienes (US$ 350 milhões) para construir uma fábrica na prefeitura japonesa central de Tochigi para expandir a produção de suas máquinas de litografia existentes para fabricação de chips.

(Atualizações com mercado aberto.)