Não existe algo como "demais": Warren Buffett cita Mae West em defesa das recompras de ações

Existem muitos críticos das recompras de ações corporativas, mas Warren Buffett certamente não é um deles.

Em sua última carta anual aos acionistas, a Oracle de Omaha revelou que sua holding, a Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B), gastou quase US $ 25 bilhões recomprando ações classe A. Buffett disse que a ação “demonstrou nosso entusiasmo pela expansão da Berkshire” de vastas participações, que incluem grandes empresas como Apple (AAPL), Bank of America (BAC), Coca-Cola (KO) e Merck (MRK).

“A Berkshire recomprou mais ações desde o final do ano e é provável que reduza ainda mais sua contagem de ações no futuro”, disse Buffett, apoiando-se em sua afinidade com a prática polêmica.

O lendário investidor bilionário foi tão efusivo em seus elogios às recompras que se referiu a uma antiga citação atribuída a Mae West, a "sensual" atriz do século 20: "Coisas boas demais podem ser ... maravilhosas."

De acordo com a lógica de Buffett, as recompras foram conduzidas para “aumentar o valor intrínseco por ação para os acionistas permanentes e deixaria a Berkshire com mais do que fundos suficientes para quaisquer oportunidades ou problemas que ela pudesse encontrar”.

Ele criticou as empresas que recompram ações “a qualquer preço”, chamando essa estratégia de “embaraçosa” e exatamente o oposto do que a Berkshire gosta de fazer.

Ele citou as ações da Apple - que ele comprou pela primeira vez no final de 2016 a um custo de US $ 36 bilhões - como um exemplo em que sua abordagem pagou dividendos literais. Em julho de 2018, a Berkshire detinha mais de um bilhão de ações ajustadas pelo desdobramento da fabricante do iPhone, ou 5.2%, a um custo de US $ 36 bilhões.

“Desde então, recebemos dividendos regulares, em média cerca de US $ 775 milhões anuais, e também - em 2020 - embolsamos US $ 11 bilhões adicionais com a venda de uma pequena parte de nossa posição”, escreveu ele.

“Apesar da venda - voila! - A Berkshire agora possui 5.4% da Apple ”, declarou Buffett. E como a Apple comprou continuamente de volta suas próprias ações, isso aumentou o valor das ações da Berkshire e ajudou a aumentar o valor para os acionistas.

“Como também recompramos ações da Berkshire durante os 21⁄2 anos, você agora possui indiretamente 10% a mais dos ativos e lucros futuros da Apple do que em julho de 2018”, disse o investidor.

“A matemática das recompras diminui lentamente, mas pode ser poderosa com o tempo. O processo oferece uma maneira simples para os investidores possuírem uma porção cada vez maior de negócios excepcionais ”, acrescentou.

Com a pandemia COVID-19 como pano de fundo, 2020 foi difícil para recompras de ações, que é rotineiramente apontado por políticos e até mesmo alguns em Wall Street. Como candidato democrata, o presidente Joe Biden pediu às empresas que suspendessem a prática, um apelo que muitos atenderam durante um ano tumultuado.

Durante o terceiro trimestre de 2020, as recompras corporativas foram de US $ 101.8 bilhões, de acordo com dados da S&P Global. Esse número representou uma recuperação de 14.8% em relação ao segundo trimestre, que foi o pior ano para recompra de ações desde 2012.

No entanto, 2021 começou com um estrondo, à medida que as empresas abocanharam suas próprias ações em um ritmo rápido. Analistas do Bank of America disseram que as recompras semanais na semana passada foram as maiores desde fevereiro de 2020, lideradas por empresas de tecnologia, mas ainda 35% abaixo do período comparável do ano anterior.

Javier David é editor do Yahoo Finance. Siga Javier no Twitter: @TeflonGeek

Leia as últimas notícias financeiras e de negócios do Yahoo Finance

Siga o Yahoo Finance em Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, SmartNews, LinkedIn, Youtube e a reddit.

Fonte: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-uses-mae-west-to-defend-his-affinity-for-stock-buybacks-120027185.html