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Bloomberg

A carta anual "Tone Deaf" de Buffett contorna grandes controvérsias

(Bloomberg) - A carta anual de 15 páginas de Warren Buffett aos acionistas no sábado mencionou a pandemia que assolou o globo em 2020 exatamente uma vez: Uma de suas empresas de móveis teve que fechar por um tempo por causa do vírus, o bilionário observou na página nove. Buffett também evitou a política, apesar da eleição presidencial contestada e dos tumultos nos Estados Unidos Capitol, e nunca tocou em raça ou desigualdade, mesmo depois que protestos e distúrbios estouraram em cidades por todo o país no ano passado. Ele também evitou mergulhar nas pressões competitivas de negociação enfrentadas por seu conglomerado, a Berkshire Hathaway Inc., um tópico rotineiramente dissecado nas cartas do ano passado. “Aqui você tem uma empresa com um líder tão reverenciado que é tido em tão alta consideração - cuja opinião questões, quem tem negócios que foram diretamente afetados pela pandemia, seguradoras que foram influenciadas pelo aquecimento global e pela inflação social - e não houve uma palavra sobre a pandemia ”, disse Cathy Seifert, analista da CFRA Research, em entrevista por telefone . “Isso para mim foi impressionante. Foi surdo e decepcionante. ”Buffett, 90, tem estado estranhamente quieto desde a reunião anual do ano passado em maio em meio a uma infinidade de questões enfrentadas pelos americanos. Suas cartas anuais são frequentemente vistas como uma chance de oferecer aos investidores ajuda na compreensão de seu pensamento sobre tópicos gerais e tendências de mercado, além de detalhes sobre como seu conglomerado está se saindo. Mas o CEO da Berkshire pondera cuidadosamente suas palavras, e alguns tópicos, como a pandemia, o risco de se desviar para um território político altamente controverso, Jim Shanahan, analista da Edward D. Jones & Co., disseram em uma entrevista. “Houve muitos comentários sobre a pandemia e o impacto nos negócios, mas por não dizer algo na carta, acho que é apenas uma maneira de tentar evitar dizer algo que poderia ser percebido como uma declaração política, o que ele tem estado menos disposto a fazer nos últimos anos ”, disse Shanahan. Um representante de Buffett não respondeu imediatamente a um pedido de comentário feito fora do horário de trabalho rotineiro. chave para seu conglomerado, como o ambiente de mercado em meio a um ano tumultuado - e o trabalho de representantes de investimentos importantes como Todd Combs e Ted Weschler, de acordo com Cole Smead, cuja Smead Capital Management supervisiona os investimentos em Berkshire. na carta ”, disse Smead, presidente da empresa e gerente de portfólio. “Acho que repetidas vezes nesta carta foram pecados de omissão.” Aqui estão outras conclusões importantes da carta de Buffett e do relatório anual da Berkshire: 1. Buffett depende de recompras em vez de negóciosBerkshire recomprou um recorde de US $ 24.7 bilhões de suas próprias ações enquanto Buffett lutava para encontrar melhores maneiras de investir sua enorme pilha de dinheiro. E há mais de onde isso veio: o conglomerado continuou a comprar suas próprias ações desde o final do ano passado, e é provável que continue assim, Buffett disse no sábado em sua carta anual. "Essa ação aumentou sua participação em todos os negócios da Berkshire em 5.2% sem exigir que você sequer tocasse em sua carteira", disse Buffett em a carta, que apontava que a empresa "não fez aquisições consideráveis" em 2020. Berkshire fez um pequeno progresso na redução da pilha de caixa, que caiu 5% no quarto trimestre para US $ 138.3 bilhões. Buffett tem lutado para acompanhar o fluxo nos últimos anos, à medida que a Berkshire liberou dinheiro mais rápido do que ele poderia encontrar ativos de maior retorno para abocanhar, levando ao aumento nas recompras de ações.2. A Apple é tão valiosa para a Berkshire quanto o investimento de US $ 120 bilhões da BNSF RailroadBerkshire na Apple Inc. as ações se tornaram tão valiosas que Buffett as coloca na mesma categoria do crescente negócio ferroviário que ele passou uma década construindo. Ele começou a construir uma participação na fabricante do iPhone em 2016 e gastou apenas US $ 31.1 bilhões adquirindo tudo. O aumento no valor desde então a coloca entre os três principais ativos da empresa, ao lado de suas seguradoras e da BNSF, os EUA A compra da ferrovia foi concluída em 2010. "Em certos aspectos, é o tipo de negócio dele", disse James Armstrong, que administra ativos, incluindo ações da Berkshire como presidente da Henry H. Armstrong Associates. “É um nome de marca, é global, é um produto absolutamente viciante.” Buffett sempre se recusou a fazer investimentos em tecnologia, dizendo que não entendia bem as empresas. Mas a ascensão de deputados, incluindo Combs e Weschler, trouxe a Berkshire para o fundo do setor. Além da Apple, o conglomerado acumulou participações na Amazon.com Inc., na empresa de computação em nuvem Snowflake Inc. e na Verizon Communications Inc.3. Buffett reconhece erro em US $ 37.2 bilhões DealBuffett admitiu que cometeu um erro quando comprou a Precision Castparts Corp. cinco anos atrás por US $ 37.2 bilhões. “Eu paguei muito pela empresa”, disse o investidor bilionário no sábado em sua carta anual. “Ninguém me enganou de forma alguma - eu estava simplesmente muito otimista sobre o potencial de lucro normalizado da PCC.” A Berkshire teve uma baixa contábil de quase US $ 11 bilhões no ano passado, em grande parte ligada à Precision Castparts, fabricante de equipamentos para indústrias aeroespaciais e de energia com sede em Portland , Oregon. A pandemia foi a principal culpada. A Precision Castparts teve dificuldades com a queda na demanda por voos, o que levou as companhias aéreas a estacionar seus jatos e reduzir seus horários. Menos voos significa menor demanda por peças de reposição e novas aeronaves. A Precision reduziu sua força de trabalho em cerca de 40% no ano passado, de acordo com o relatório anual da Berkshire.4. Ganhos de lucro graças à ferrovia e fabricantes Apesar dos efeitos da pandemia continuarem atingindo o conjunto de negócios da Berkshire, o conglomerado registrou um ganho de quase 14% nos ganhos operacionais no quarto trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior. Isso foi ajudado por um trimestre recorde para ferrovia BNSF desde sua compra em 2010 e um dos melhores bairros para as operações fabris desde meados de 2019.5. Adeus, Omaha, Hello Los Angeles O encontro anual de Berkshire atraiu durante anos multidões de fãs de Buffett a Omaha, Nebraska, onde o conglomerado está baseado. Este ano, o show está se mudando para a Costa Oeste. Embora ainda virtual por causa da pandemia, o encontro anual será filmado em Los Angeles, disse a empresa no sábado. Isso trará o evento mais perto da casa do antigo parceiro de negócios de Buffett, Charlie Munger. Buffett e Munger serão acompanhados por dois deputados importantes, Greg Abel e Ajit Jain, que também responderão a perguntas. Buffett e Abel, que mora perto da sede da Berkshire, no ano passado enfrentaram "uma arena escura, 18,000 lugares vazios e uma câmera" no a reunião anual, Buffett disse em sua carta.

Fonte: https://finance.yahoo.com/news/price-gold-fundamental-daily-forecast-080422273.html