Apesar do aumento dos juros começando a abalar a economia e o mercado de ações, descobrimos que o clima na demanda do cliente em Dreamforce — A grande conferência anual de desenvolvimento da Salesforce em São Francisco apelidada — tem sido geralmente positiva.
Os executivos da Salesforce, especificamente, adotaram um tom otimista.
“Os CFOs têm muito poder agora”, co-CEO da Salesforce Bret Taylor disse ao Yahoo Finance Live. “As pessoas estão focadas não apenas no crescimento da receita, como nos últimos anos, mas também no crescimento da receita. … É obviamente um ambiente mais medido, mas acho que a tecnologia é a solução.”
A Salesforce colocou seu dinheiro onde sua boca está na conferência, comprometendo-se com uma margem operacional de 25% até o ano civil de 2025. É a primeira vez que a Salesforce se compromete com uma meta de margem operacional pública - se atingida, marcaria um aumento notável em relação à meta de 2022 de 20.4%.
A empresa também prevê que as vendas atinjam US$ 50 bilhões até 2025, em comparação com as estimativas de Wall Street para este ano de US$ 31 bilhões.
Tudo isso chamou a atenção do analista de software do Goldman Sachs, Kash Ranga, que estava em uma reunião do Dreamforce com os clientes do Salesforce.
Rangan é posteriormente lançado na quinta-feira com uma das ligações mais otimistas no Salesforce em Wall Street:
Onde está a cabeça de Rangan no Salesforce em geral:
“A estrutura de co-CEO sob Marc Benioff e Bret Taylor parece estar funcionando bem e a equipe de gerenciamento em geral parece estar unificada em sua estratégia para equilibrar crescimento e lucratividade. Olhando além do ano fiscal de 2026, vemos um potencial de margem operacional de 35-40%. A conclusão mais ampla é que a transformação digital continua sendo a prioridade dos clientes em sua conferência anual de usuários Dreamforce, que tem mais de 40 mil participantes pagos. O presidente e COO recém-promovido, Brian Millham, afirmou que o pipeline de negócios em potencial continua muito promissor.”
Rangan acrescentou que “a Salesforce continua a investir em inovação orgânica, exemplificada pelo lançamento do Genie, uma plataforma de dados de clientes em tempo real. No geral, a Salesforce está no topo da estrutura do Goldman Sachs para investir em software.”
Por dentro da orientação otimista de longo prazo da Salesforce:
“À medida que a Salesforce se baseia em várias alavancas operacionais em seu modelo para indexar essa lucratividade, vemos isso potencialmente reclassificando a avaliação da empresa em vários prazos mais altos, como foi o caso da Microsoft, Adobe, AutoDesk e Intuit. Fomos encorajados pelo comprometimento da CFO Amy Weaver com essa meta, mesmo que a empresa decida participar de M&A. Apontamos a capacidade da Salesforce de mostrar expansão de margem nos últimos doze meses, apesar da integração do Slack, e sua reiteração de suas metas de margem para o ano fiscal de 23, apesar dos ventos contrários de receita, como prova de sua capacidade de executar essas metas de longo prazo.”
O analista do Goldman acrescentou que “embora o caminho para esse nível de lucratividade provavelmente não seja linear, devido aos investimentos necessários no mercado e nos produtos, estamos tranquilos com a cadência que este guia sugere em suas perspectivas para o ano fiscal de 2023 de 20.4%. margens.”
Veja o desempenho dos ativos adquiridos Slack, Mulesoft e Tableau:
“Destacamos que a Salesforce é capaz de impulsionar a inovação e o crescimento por meio de seus ativos adquiridos. Vemos mais potencial de crescimento a ser impulsionado pelo Slack, que foi adquirido com um múltiplo de receita de 27x (US$ 1.1 bilhão) e hoje cresceu 1.4x para cerca de US$ 1.5 bilhão em receita. Acreditamos que isso ainda esteja nos estágios iniciais de adoção e inovação de produtos no ecossistema Salesforce, com novos recursos importantes anunciados apenas esta semana (mais abaixo). Da mesma forma, aquisições anteriores, como ExactTarget e Demandware, sustentam nossa convicção no potencial de crescimento das aquisições.”
Brian Sozzi é um editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/salesforce-stock-could-more-than-double-goldman-says-154202502.html