Dólar americano pesa sobre ativos de risco global, Hong Kong abre para visitantes, semana em revisão

Semana em revisão

  • O Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Públicas (PCAOB) iniciou o processo de revisão dos livros de auditoria de empresas chinesas listadas nos EUA na segunda-feira, reunindo-se com a PWC e a KPMG em Hong Kong.
  • A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (CNDR) da China anunciou novas políticas para estimular o consumo, oferecendo um tratamento particularmente favorável para itens caros, como veículos, que enviaram nomes de automóveis mais altos na terça-feira.
  • O líder russo Vladimir Putin anunciou a mobilização parcial das forças de reserva no país e reiterou a possibilidade de usar armas não convencionais na Ucrânia na quarta-feira, o que levou o ministro das Relações Exteriores da China a pedir um cessar-fogo.
  • O site de reservas de viagens Trip.com divulgou resultados mistos no segundo trimestre após o fechamento dos EUA na quarta-feira, embora tenha divulgado uma perspectiva positiva sobre uma recuperação esperada das viagens para e dentro da Grande China.

Principais notícias de sexta-feira

As ações asiáticas terminaram a semana com um baque, embora o Japão tenha sido poupado devido a um feriado de mercado hoje.

Um índice de moedas asiáticas atingiu uma baixa de 52 semanas para o 5th dia consecutivo, com o índice do dólar americano atingindo uma alta de 52 semanas para o 5th dia seguido. A moeda da China caiu mais -0.61% em relação ao dólar americano, já que a taxa de câmbio terminou em 7.12 CNY/USD.

No final da década de 1990, trabalhei para a Salomon Brothers Asset Management. Tínhamos um grande gerente de portfólio, estadistas mais velhos e um grande número de pessoas chamado George Williamson, que começou sua carreira no Fed dos EUA antes de começar a administrar dinheiro no início dos anos 1970. George falava conosco, jovens, sobre o mercado em baixa de 1973 a 1974 e a dor emocional causada por um mercado em baixa de dois anos. George descreveu acordar de manhã sabendo que o mercado ia cair, o que tornava sair da cama uma tarefa enorme. Lembrei-me dessa história e de George quando notei que as ações funerárias compunham um dos únicos subsetores positivos em Hong Kong hoje! Um jornalista financeiro da China continental estava com um humor semelhante ao escrever sobre o declínio de Hong Kong, apesar da relação preço/lucro (P/L) do Hang Seng de 8.66, que é “inferior a 99% da década passada”.

Os aumentos das taxas de juros do Fed dos EUA estão tornando o dólar americano uma bola de demolição, levando a um ambiente de risco global. Um relatório de pesquisa observou que, nos últimos três meses, os fundos de mercados emergentes perderam mais de US$ 10 bilhões em resgates, enquanto os fundos focados na Europa perderam quase US$ 40 bilhões. Enquanto isso, os fundos de ações dos EUA registraram entradas de US$ 15 bilhões.

Precisamos lembrar que Hong Kong tem um grande produto estruturado ou mercado de “garantia”, o que torna os grandes números redondos importantes, pois a violação desses níveis força a compra e a venda. O índice Hang Seng caiu abaixo de 18,000 na noite passada, o que criou vendas forçadas à medida que produtos estruturados com um piso de 18,000 foram liquidados.

Como mencionei no passado, precisamos de catalisadores positivos, embora o ambiente macroeconômico continue sendo um desafio. As notícias de que Hong Kong removerá as restrições de visitantes na próxima semana ajudaram o Trip.com HK a ganhar +5.13%, juntamente com ganhos em outras peças de turismo, como companhias aéreas e cadeias de hotéis. Este é outro exemplo da política de zero COVID da China sendo diluída.

As ações de internet da China, listadas em Hong Kong, caíram, com os vendedores a descoberto pressionando suas apostas novamente. 39% do total de negociação da JD.com foi curto! Sim, tivemos o presidente do PCAOB afirmando a necessidade de acesso total às auditorias da China, mas considero isso positivo. Ninguém quer entrar para a história como uma versão moderna de Smoot e Hawley, que é o que seria uma exclusão de ADR.

As ações do continente caíram com poucas notícias, já que o Shanghai Composite fechou abaixo de 3,100. O mau humor do mercado deve ser percebido pelos formuladores de políticas como mercados. Pode ser hora de pressionar o acelerador da política!

Eu estive em um chute de Malcolm Gladwell recentemente como eu adorava David e Golias embora Conversando com estranhos pode ser o meu favorito.

Os índices Hang Seng e Hang Seng Tech caíram -1.18% e -2.29%, respectivamente, em volume que caiu -5.14% em relação a ontem, o que representa 64% da média de 1 ano. 72 ações avançaram enquanto 415 caíram. O volume de vendas a descoberto da placa principal caiu -7.05% em relação a ontem, o que representa 73% da média de 1 ano, já que as negociações a descoberto representaram 20% do total de negociações. Os fatores de valor superaram os fatores de crescimento, pois as grandes capitalizações “superaram” as pequenas capitalizações. Todos os setores foram negativos com queda de -2.82% no consumo discricionário, queda de -2.51% nos serviços de comunicação e -2.35% na saúde. Os subsetores de melhor desempenho incluíram telecomunicações, ações funerárias, bancos e petróleo. Enquanto isso, os estoques de cigarros eletrônicos/tabaco, varejistas, software e cirurgia plástica estavam entre os piores. Os volumes do Southbound Stock Connect foram leves, pois os investidores do continente compraram US $ 358 milhões em ações de Hong Kong, já que a Tencent foi uma compra forte / moderada, a China Mobile foi uma compra forte, a Meituan foi uma venda pequena e a Li Auto foi uma compra líquida muito pequena.

Xangai, Shenzhen e o STAR Board caíram -0.66%, -1.41% e -1.53%, respectivamente, em volume que aumentou +4.31% em relação a ontem, o que representa 66% da média de 1 ano. 581 ações avançaram enquanto 4,007 ações caíram. Todos os setores caíram, enquanto a energia caiu -2.63%, a tecnologia caiu -2.34% e os materiais caíram -1.7%. Os subsetores de melhor desempenho incluíram seguros, bancos e ações de bebidas. Enquanto isso, portos/navios, educação e carvão estavam entre os piores. Os volumes do Northbound Stock Connect foram moderados/leves, pois os investidores estrangeiros venderam -US$ 71 milhões em ações do continente. Os títulos do Tesouro foram vendidos, o CNY caiu -0.61% para 7.12 CNY/USD e o cobre ganhou +0.22%.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

  • CNY / USD 7.12 versus 7.08 ontem
  • CNY / EUR 6.95 versus 6.95 ontem
  • Rendimento do título do governo em 1 dia: 1.03% versus 0.98% ontem
  • Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.68%, contra 2.65% ontem
  • Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 2.83% versus 2.80% ontem
  • Preço do cobre + 0.22% durante a noite

Fonte: https://www.forbes.com/sites/brendanahern/2022/09/23/us-dollar-weighs-on-global-risk-assets-hong-kong-opens-to-visitors-week-in- Reveja/