Cinco ações para afrouxar o cinto

O Dia de Ação de Graças é um momento para afrouxar o cinto.

É por isso que, todos os anos, perto do Dia de Ação de Graças, afrouxo um pouco o cinto de avaliação de ações nesta coluna e sugiro cinco ações que me parecem boas, embora sejam um pouco mais caras do que normalmente prefiro.

Estas são ações GARP. A abreviatura significa crescimento a um preço razoável. É o território entre o investimento em valor (caça às pechinchas) e o investimento em crescimento (busca de empresas com vendas e lucros em rápido crescimento).

Eu sou um cara de valor. Normalmente procuro ações vendidas por 15 vezes o lucro por ação ou menos. Meus candidatos GARP são vendidos por 16 a 20 vezes o lucro.

Applied Materials
AMAT

A Applied Materials Inc., originária de Santa Clara, Califórnia, é uma das maiores fabricantes de equipamentos para fabricação de semicondutores. Este é um negócio sujeito a altos e baixos, mas a empresa registrou lucro em 14 dos últimos 15 anos.

Considero um retorno sobre o patrimônio líquido de 15% bom e 20% excelente. A Applied Materials ganhou 48% sobre o patrimônio líquido nos últimos quatro trimestres e mais de 30% em sete anos consecutivos.

Lindsay

(LNN), originária de Omaha, Nebraska, é a maior fabricante norte-americana de sistemas de irrigação para fazendas. Um tipo popular é o sistema de pivô central Zimmatic, que irriga uma área circular. É por isso que, quando você voa pelo meio-oeste agrícola, você vê muitos círculos no chão.

A empresa também vende outros tipos de sistemas de irrigação e faz negócios em aproximadamente 100 países. Ele registrou lucro a cada ano durante pelo menos 30 anos, desde que meu banco de dados remonta.

Os agricultores não estão dispostos a gastar em 2023, por isso as receitas têm diminuído ultimamente. Ainda assim, os analistas acreditam que os lucros fiscais de 2024 (o ano fiscal termina em agosto) serão um pouco superiores aos do ano passado.

SLB

SLB (símbolo também SLB), anteriormente conhecida como Schlumberger, é a maior empresa de serviços em campos petrolíferos do mundo. Como a maior parte de sua indústria, teve anos de vacas magras em 2014-2020. Mas agora voltou a atingir um retorno de 22% sobre o capital próprio.

Este é o melhor que o SLB fez desde 2008. A minha opinião, contestada por muitos, é que os bons tempos continuarão a surgir na zona petrolífera, por isso penso que o futuro do SLB parece brilhante. Os concorrentes do SLB disseram-me que este goza da reputação de ser capaz de ajudar as empresas a explorar e perfurar nos locais mais difíceis.

O dividendo, cortado em 2020 e 2021, foi aumentado algumas vezes desde então, indicando-me que a administração pensa que as coisas estão de volta ao caminho certo.

Tecnologia Amkor
AMKR

A Amkor Technology Inc., com sede em Tempe, Arizona, fornece serviços de embalagem e teste para a indústria de semicondutores. Com um valor de mercado de US$ 6 bilhões, representa apenas um vigésimo do tamanho da Applied Materials.

Mas os seus números de rentabilidade são notavelmente semelhantes aos do seu concorrente muito maior – 14 anos de tinta preta em 15 e um retorno sobre o capital próprio de 48% nos últimos quatro trimestres (com base em números preliminares).

A Amkor possui fábricas em cinco países asiáticos (Japão, China, Malásia, Taiwan e Vietname), além das Filipinas e Portugal. Possui 31,000 funcionários. No entanto, é abordado por muito poucos analistas de Wall Street. A negligência analítica aumenta as oportunidades, na minha opinião.

Fábrica da Raposa

(FOXF) fabrica peças e acessórios para motocicletas, veículos off-road, motos de neve e caminhões. Nos últimos cinco anos, aumentou as suas vendas a um ritmo de 24% e os lucros a um ritmo de 29%.

A empresa, sediada em Duluth, na Geórgia, tem muito pouca dívida (16% do capital próprio) e a sua margem de lucro operacional tem vindo a expandir-se, mas o preço das suas ações está perto do nível mais baixo dos últimos três anos.

Uma coisa que não gosto é que os insiders tendem a ser vendedores, não compradores. Mas isso é verdade para muitas empresas, uma vez que os executivos são alimentados com opções de ações.

O recorde

A coluna de hoje é a 23^rd Escrevi sobre ações GARP, começando em 1998.

Minhas escolhas tiveram um retorno médio de 10.3% em um ano, superando o Índice de Retorno Total S&P 500 em 9.5%.

Quatorze das minhas 22 listas GARP apresentaram lucro. Doze venceram o S&P 500.

Lembre-se de que os resultados da minha coluna são hipotéticos e não devem ser confundidos com os resultados que obtenho para os clientes. Além disso, o desempenho passado não prevê o futuro.

A lista do ano passado ganhou apenas 4.7%, enquanto o índice retornou 15.8%. Uma grande perda na Darling Ingredients Inc. foi a principal culpada.

Divulgação: Sou proprietário da Amkor Technology pessoalmente e de um fundo de hedge que administro. Vários de meus clientes possuem materiais aplicados.