Os aumentos agressivos das taxas do Fed lançaram uma sombra gigante sobre o mercado de ações. Entre os especialistas que estão soando o alarme está Ray Dalio, fundador do maior fundo de hedge do mundo, Bridgewater Associates.
Em um post no LinkedIn em junho, Dalio alerta que o aperto do Fed pode levar à estagflação – uma condição econômica marcada por alta inflação, mas sem o robusto crescimento econômico e emprego que geralmente vêm com ela.
“[A] longo prazo, o Fed provavelmente traçará um curso intermediário que assumirá a forma de estagflação.” E recentemente, o co-diretor de investimentos da Bridgewater, Greg Jensen, disse à Bloomberg que a postura agressiva do Fed ainda não foi totalmente precificada.
“No total, digamos que os mercados de ativos caiam em algo como 20% a 25%”, prevê ele.
Se você está se perguntando o que fazer dada esta perspectiva sombria, aqui estão algumas das maiores participações no fundo de hedge de Dalio.
Não perca
ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
De acordo com o último arquivamento 13F da Bridgewater à SEC, o fundo detinha 15.43 milhões de ações do ETF Vanguard FTSE Emerging Markets no final de junho. Com um valor de mercado de cerca de US$ 643 milhões na época, a VWO era a sétima maior participação no portfólio de Dalio.
A VWO rastreia o índice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion e oferece aos investidores uma exposição conveniente a ações em mercados emergentes como China, Brasil e África do Sul.
O ETF detém mais de 5,000 ações. Suas principais participações incluem pesos pesados da indústria, como a gigante de fabricação de chips Taiwan Semiconductor Manufacturing, a gigante tecnológica chinesa Tencent Holdings e o conglomerado multinacional indiano Reliance Industries.
Em uma conversa recente com outra lenda do investimento, Jeremy Grantham, Dalio disse que está olhando para países com bons demonstrativos de renda e balanços que podem resistir à tempestade.
“A Ásia emergente é muito interessante. A Índia é interessante”, acrescenta.
Procter & Gamble (PG)
A maior participação da Bridgewater é uma ação defensiva com a capacidade de entregar retornos em dinheiro aos investidores em diferentes ambientes econômicos: Procter & Gamble.
Em abril, o conselho da P&G anunciou um aumento de 5% nos dividendos, marcando o 66º aumento de pagamento anual consecutivo da empresa. Atualmente, a ação oferece um rendimento anual de dividendos de 2.6%.
É fácil ver por que a empresa é capaz de manter essa tendência.
A P&G é uma gigante dos produtos básicos de consumo com um portfólio de marcas confiáveis, como toalhas de papel Bounty, pasta de dente Crest, lâminas de barbear Gillette e detergente Tide. Estes são produtos que as famílias compram regularmente, independentemente do que a economia está fazendo.
Johnson & Johnson (JNJ)
Com posições profundamente arraigadas nos mercados de saúde do consumidor, produtos farmacêuticos e dispositivos médicos, a gigante da saúde Johnson & Johnson é outro nome que forneceu retornos consistentes para os investidores ao longo dos ciclos econômicos.
Muitas das marcas de saúde do consumidor da empresa – como Tylenol, Band-Aid e Listerine – são nomes familiares. No total, a JNJ tem 29 produtos, cada um capaz de gerar mais de US$ 1 bilhão em vendas anuais.
A Johnson & Johnson não apenas publica lucros anuais recorrentes, mas também os aumenta de forma consistente: nos últimos 20 anos, os lucros ajustados da Johnson & Johnson aumentaram a uma taxa média anual de 8%.
A JNJ anunciou seu 60º aumento anual consecutivo de dividendos em abril e agora rende 2.7%.
Em 30 de junho, a Bridgewater detinha 4.33 milhões de ações da JNJ, no valor de aproximadamente US$ 769 milhões na época, tornando-se a segunda maior participação do fundo.
O que ler a seguir
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html