Mizuho analista Vijay Rakesh mantém Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) com uma compra e reduz o preço-alvo de $ 37 para $ 35.
A RIVN anunciou um investimento verde de US$ 1.3 bilhão oferta de nota sênior conversível.
Rakesh acredita que os recursos da oferta provavelmente alimentarão os investimentos capex em Normal e potencialmente na Geórgia, ao mesmo tempo em que adicionam ~ $ 60 milhões a $ 69 milhões em despesas anuais com juros, levando a um impacto anual de EPS negativo estimado em ~ $ 0.07.
A Rivian observou que o consumo de caixa do F24E melhorou em aproximadamente 40% em relação ao F23E, com um F23E OCF estimado em (US$ 3.9 bilhões).
A Rivian também vê melhor consumo de caixa do F25E A/A, já que visa atingir quase a capacidade total em Normal.
A Rivian observou seus planos de capex de aproximadamente US$ 2 bilhões/ano nos próximos anos. Cerca de 55% irão para aumentar a capacidade normal, ~20% para ferramentas de plataforma de última geração (R2), >15% para operações de entrada no mercado e o restante para TI, logística e investimentos operacionais.
A RIVN observou o preço do R2 na faixa de US$ 40 mil a ~ US$ 55 mil e o lançamento em 2026E, que seria elegível para o crédito fiscal de US$ 7,500 e, acredita o analista, também o crédito de bateria de US$ 10/kWh com uma cadeia de fornecimento de baterias doméstica aumentada.
A RIVN reiterou que espera uma margem bruta positiva em 2024E apoiada por maior volume unitário, preços mais altos e menores custos de matéria-prima e créditos regulatórios a partir de 2023.
As metas de longo prazo da Rivian são 20% de margem bruta de veículos e 25% de margem bruta geral.
O analista acredita que os preços do carbonato de lítio (CN) estão caindo 34% no ano e 31% no ano, ~$ 49k/ton contra ~$ 6k/ton em 2020, e acredita que novas quedas são possíveis com a integração vertical na cadeia de fornecimento de baterias e abastecimento adicional.
A revisão do preço-alvo reflete preocupações macro, maiores despesas com juros e potencial diluição de ações. No entanto, o preço-alvo é atraente versus Tesla Inc (NASDAQ: TSLA), apoiado pelo crescimento esperado da linha principal de 149%/120% A/A e aumento da produção devido à demanda robusta.
Ação de preço: As ações da RIVN foram negociadas em baixa de 1.88%, a US$ 14.85, no último cheque de quinta-feira.
Foto Via Wikimedia Commons
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Data | Empresa | Açao Social | De | Para |
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Mar 2022 | arbusto | Mantém | Outperform | |
Mar 2022 | Wells Fargo | Mantém | Peso igual | |
Mar 2022 | RBC Capital | Mantém | Outperform |
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Este artigo O alvo da Rivian é atraente em comparação com a Tesla, apoiado por perspectivas de crescimento de primeira linha e demanda robusta, diz analista; Oferta de dívida provavelmente alimentará Capex apareceu originalmente em benzinga.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/rivians-target-attractive-versus-tesla-200106746.html