O alvo da Rivian é atraente em comparação com a Tesla, apoiado por perspectivas de crescimento de primeira linha e demanda robusta, diz analista; Oferta de dívida provavelmente alimentará Capex

• Mizuho analista Vijay Rakesh mantém Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) com uma compra e reduz o preço-alvo de $ 37 para $ 35.

• A RIVN anunciou um investimento verde de US$ 1.3 bilhão oferta de nota sênior conversível.

• Rakesh acredita que os recursos da oferta provavelmente alimentarão os investimentos capex em Normal e potencialmente na Geórgia, ao mesmo tempo em que adicionam ~ $ 60 milhões a $ 69 milhões em despesas anuais com juros, levando a um impacto anual de EPS negativo estimado em ~ $ 0.07.

• A Rivian observou que o consumo de caixa do F24E melhorou em aproximadamente 40% em relação ao F23E, com um F23E OCF estimado em (US$ 3.9 bilhões).

• A Rivian também vê melhor consumo de caixa do F25E A/A, já que visa atingir quase a capacidade total em Normal.

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• A Rivian observou seus planos de capex de aproximadamente US$ 2 bilhões/ano nos próximos anos. Cerca de 55% irão para aumentar a capacidade normal, ~20% para ferramentas de plataforma de última geração (R2), >15% para operações de entrada no mercado e o restante para TI, logística e investimentos operacionais.

• A RIVN observou o preço do R2 na faixa de US$ 40 mil a ~ US$ 55 mil e o lançamento em 2026E, que seria elegível para o crédito fiscal de US$ 7,500 e, acredita o analista, também o crédito de bateria de US$ 10/kWh com uma cadeia de fornecimento de baterias doméstica aumentada.

• A RIVN reiterou que espera uma margem bruta positiva em 2024E apoiada por maior volume unitário, preços mais altos e menores custos de matéria-prima e créditos regulatórios a partir de 2023.

• As metas de longo prazo da Rivian são 20% de margem bruta de veículos e 25% de margem bruta geral.

• O analista acredita que os preços do carbonato de lítio (CN) estão caindo 34% no ano e 31% no ano, ~$ 49k/ton contra ~$ 6k/ton em 2020, e acredita que novas quedas são possíveis com a integração vertical na cadeia de fornecimento de baterias e abastecimento adicional.

• A revisão do preço-alvo reflete preocupações macro, maiores despesas com juros e potencial diluição de ações. No entanto, o preço-alvo é atraente versus Tesla Inc (NASDAQ: TSLA), apoiado pelo crescimento esperado da linha principal de 149%/120% A/A e aumento da produção devido à demanda robusta.

• Ação de preço: As ações da RIVN foram negociadas em baixa de 1.88%, a US$ 14.85, no último cheque de quinta-feira.

• Foto Via Wikimedia Commons

Últimas avaliações para RIVN

Data	Empresa	Açao Social	De	Para
Mar 2022	arbusto	Mantém		Outperform
Mar 2022	Wells Fargo	Mantém		Peso igual
Mar 2022	RBC Capital	Mantém		Outperform

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