O preço do Bitcoin de US$ 32 mil pode virar a maré no vencimento das opções de US$ 160 milhões do BTC na sexta-feira

Vinte e três dias agonizantes se passaram desde que o Bitcoin (BTC) fechou acima de US$ 32,000 e a alta de 10% que ocorreu em 29 e 30 de maio está atualmente evaporando à medida que o preço do BTC recua para US$ 30,000. A volta para US$ 30,000 simplesmente confirma a forte correlação com os ativos tradicionais e, no mesmo período, o S&P 500 também recuou 0.6%.

Lucros corporativos mais fracos podem pressionar o mercado de ações devido ao aumento da inflação e aos próximos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve dos EUA, segundo ao estrategista do Citi Jamie Fahy. Conforme relatado pelo Yahoo! Finance, a nota de pesquisa do Citi aos clientes afirmou:

“Essencialmente, apesar das preocupações com a recessão, as expectativas de lucro por ação para 2022/2023 pouco mudaram.”

Em suma, o banco de investimento espera que a piora das condições macroeconômicas reduza os lucros corporativos e, por sua vez, faça com que os investidores reprecifiquem o mercado de ações mais baixo.

Segundo para Jeremy Grantham, cofundador e estrategista-chefe de investimentos da GMO, “Devemos estar em algum tipo de recessão rapidamente, e as margens de lucro de um pico real têm um longo caminho que podem diminuir”.

Como a correlação com o S&P 500 permanece incrivelmente alta, os investidores de Bitcoin temem que o potencial declínio do mercado de ações inevitavelmente leve a um novo teste do nível de US$ 28,000.

A métrica de correlação varia de 1 negativo, o que significa que mercados selecionados se movem em direções opostas, a 1 positivo, que reflete um movimento perfeito e simétrico. Uma disparidade ou falta de relacionamento entre os dois ativos seria representada por 0.

Atualmente, a correlação de 500 dias do S&P 30 e do Bitcoin é de 0.88, que tem sido a norma nos últimos dois meses.

As apostas de baixa estão principalmente abaixo de US $ 31,000

A recuperação do Bitcoin acima de US$ 31,000 em 30 de maio pegou os ursos de surpresa porque apenas 20% das opções de venda (venda) para 3 de junho foram colocadas acima desse nível de preço.

Os touros do Bitcoin podem ter sido enganados por o recente teste de resistência de US$ 32,000 e suas apostas para o vencimento das opções de US$ 825 milhões chegam a US$ 50,000.

Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put de 0.77 mostra mais apostas de baixa porque o interesse aberto de venda (venda) é de US$ 465 milhões contra as opções de compra (compra) de US$ 360 milhões. No entanto, como o Bitcoin atualmente está acima de US$ 31,000, a maioria das apostas de baixa provavelmente se tornará inúteis.

Se o preço do Bitcoin permanecer acima de US$ 31,000 às 8h UTC de 00 de junho, apenas US$ 3 milhões dessas opções de venda estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque não adianta o direito de vender Bitcoin a US$ 90 se for negociado acima desse nível no vencimento.

Bulls podem embolsar um lucro de US $ 160 milhões

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 3 de junho para os instrumentos call (bull) e put (bear) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:

• Entre $ 29,000 e $ 30,000: 1,100 calls contra 5,100 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 115 milhões.
• Entre $ 30,000 e $ 32,000: 4,400 calls vs. 4,000 puts. O resultado líquido é equilibrado entre os instrumentos de compra (compra) e venda (venda).
• Entre $ 32,000 e $ 33,000: 6,600 calls contra 1,600 puts. O resultado líquido favorece os touros para US$ 160 milhões.
• Entre $ 33,000 e $ 34,000: 7,600 calls vs. 800 puts. Bulls estendem seus ganhos para US$ 225 milhões.

Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Os ursos têm menos margem necessária para suprimir o preço do Bitcoin

Os ursos do Bitcoin precisam pressionar o preço abaixo de US$ 30,000 em 3 de junho para garantir um lucro de US$ 115 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos touros requer um empurrão acima de US$ 33,000 para aumentar seus ganhos para US$ 225 milhões.

No entanto, os ursos do Bitcoin tiveram posições vendidas de alavancagem de US$ 289 milhões liquidadas em 29 de maio, de acordo com dados da Coinglass. Consequentemente, eles têm menos margem necessária para empurrar o preço para baixo no curto prazo.

Com isso dito, o cenário mais provável é um empate, fazendo com que o preço do Bitcoin varie perto de US$ 31,000 antes do vencimento das opções em 3 de junho.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.