US$ 475 milhões em opções de Bitcoin expiram esta semana – touros ou ursos estão prontos para vencer?

Bitcoin (BTC) tem registrado mínimas mais altas nas últimas oito semanas, mas durante esse período, o BTC não conseguiu reverter a resistência de US$ 24,000 para dar suporte em pelo menos três oportunidades diferentes. É precisamente por isso que o vencimento das opções de Bitcoin de US$ 475 milhões em 12 de agosto pode ser um divisor de águas para os touros.

Considerando as atuais pressões regulatórias em jogo, parece haver uma razão suficientemente boa para evitar apostas otimistas, especialmente depois que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA apresentou acusações contra um ex-gerente da Coinbase por negociação ilegal de títulos em 21 de julho.

O impacto adicional da Terra (Luna) — agora renomeado Terra Classic (LUNC) – a implosão do ecossistema e a subsequente empresa de capital de risco cripto Three Arrows Capital (3AC) registrando falência continuam a pesar nos mercados. A mais recente vítima é a plataforma de empréstimo de criptomoedas Hodlnaut, que saques de usuários suspensos em agosto 8.

Por esse motivo, a maioria dos traders está retendo suas apostas acima de US$ 24,000, mas eventos fora do mercado de criptomoedas também podem ter impactado negativamente as expectativas dos investidores. Por exemplo, de acordo com registros regulatórios liberado em 9 de agosto, Elon Musk vendeu US$ 6.9 bilhões em ações da Tesla.

Além disso, em 8 de agosto, a CEO da Ark Investment, Cathie Wood explicado que as 1.41 milhão de ações da Coinbase (COIN) vendidas em julho foram causadas pela incerteza regulatória e seu impacto potencial no modelo de negócios da exchange de criptomoedas.

A maioria das apostas de baixa está abaixo de US$ 23,000

O fracasso do Bitcoin em quebrar abaixo de US$ 21,000 em 27 de julho surpreendeu porque apenas 8% das opções de venda para 12 de agosto foram colocadas acima de US$ 23,000. Assim, os touros do Bitcoin estão melhor posicionados para o vencimento semanal das opções de US$ 475 milhões.

Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put de 1.23 mostra apostas mais otimistas porque o interesse aberto de call (compra) é de US$ 262 milhões contra as opções de venda (venda) de US$ 212 milhões. No entanto, como o Bitcoin atualmente está acima de US$ 23,000, a maioria das apostas de baixa provavelmente se tornará inúteis.

Se o preço do Bitcoin permanecer acima de US$ 23,000 às 8h UTC de 00 de agosto, apenas US$ 12 milhões dessas opções de venda estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque não adianta o direito de vender Bitcoin a US$ 16 se for negociado acima desse nível no vencimento.

Bulls pode embolsar um lucro de US $ 150 milhões

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 12 de agosto para os instrumentos call (bull) e put (bear) varia, dependendo do preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:

• Entre $ 21,000 e $ 22,000: 70 calls contra 4,200 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 90 milhões.
• Entre $ 22,000 e $ 24,000: 1,600 chamadas contra 1,460 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre touros e ursos.
• Entre $ 24,000 e $ 25,000: 3,700 chamadas contra 120 opções de venda. O resultado líquido favorece os touros em US $ 90 milhões.
• Entre $ 25,000 e $ 26,000: 5,900 chamadas contra 30 colocações. Os touros aumentam seus ganhos para US$ 150 milhões.

Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

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Os mercados de futuros mostram que os touros estão menos inclinados a mostrar força

Os ursos do Bitcoin precisam pressionar o preço abaixo de US$ 24,000 em 12 de agosto para equilibrar a balança e evitar uma perda potencial de US$ 150 milhões. No entanto, os touros do Bitcoin conseguiram US$ 265 milhões em alavancagem de posições longas liquidadas entre 8 e 9 de agosto, então eles estão menos inclinados a aumentar o preço no curto prazo.

Com isso dito, o cenário mais provável para 12 de agosto é o intervalo de US$ 22,000 a US$ 24,000, proporcionando um resultado equilibrado entre touros e ursos. Considerando o desempenho negativo de 50% do Bitcoin no acumulado do ano, mesmo uma pequena vitória de US$ 90 milhões para os touros pode ser considerada uma vitória, mas isso exigiria sustentar o BTC acima de US$ 24,000.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.