O vencimento de opções de US$ 5.8 bilhões pode derrubar os preços do Bitcoin e do ETH!

O mercado de criptografia em janeiro não experimentou o aumento esperado, mesmo com a aprovação da SEC de um ETF Bitcoin à vista. Este evento, que deverá impulsionar compras substanciais, não conseguiu defender as saídas do GBTC da Grayscale, que continuou a pressionar o mercado para baixo. No entanto, o cenário pode se intensificar em breve, já que quase US$ 5.8 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum estão prestes a expirar. Este evento poderá introduzir uma volatilidade significativa nos preços, especialmente porque o mercado está abaixo do “ponto máximo de dor”.

A pressão de venda pode ser desencadeada

Em 26 de janeiro às 08:00 UTC, o vencimento semanal das opções deverá ocorrer com o vencimento de imensos US$ 5.82 bilhões em opções de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). Isto poderia desempenhar um papel crucial na validação da tendência futura do mercado em fevereiro.

O detalhamento dessas opções mostra US$ 3.73 bilhões vinculados ao BTC e US$ 2.05 bilhões vinculados ao ETH, apresentando uma tendência interessante para essas duas principais criptomoedas. No caso do Bitcoin, a relação put/call é de 0.52, evidenciando uma concentração significativa de interesse em opções de compra.

Notavelmente, o 'ponto máximo de dor' para o Bitcoin é identificado em US$ 41,000, enquanto há uma quantidade substancial de contratos em aberto excedendo US$ 361 milhões ao preço de exercício mais alto de US$ 50,000.

O ponto máximo de dor representa o nível de preço no qual os detentores de opções provavelmente enfrentarão as maiores perdas no momento do vencimento. Nos mercados financeiros tradicionais, teoriza-se que os vendedores de opções, muitas vezes instituições com recursos financeiros consideráveis, tentam controlar o mercado à vista em direcção a este ponto máximo de dor à medida que a data de expiração se aproxima. O objetivo é maximizar as perdas para os compradores das opções.

Como o Bitcoin atualmente é negociado abaixo do ponto máximo de dor, há uma preocupação crescente com um aumento da pressão de venda amanhã. Os investidores que detêm opções de compra podem enfrentar perdas, pois as suas opções perdem o valor se o preço estiver abaixo do preço de exercício. Isto pode levar a um aumento da pressão de venda, à medida que os investidores tentam minimizar as perdas ou cobrir as suas posições. Se o preço do BTC perder a marca de US$ 40 mil, poderemos ver um novo teste do suporte perto de US$ 38,000.

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Chamadas Ethereum de US$ 200 milhões em risco perto de US$ 2,400

A situação com as opções Ethereum apresenta um quadro diferente, como pode ser visto por uma relação put/call relativamente mais baixa de 0.31 e um “ponto máximo de dor” definido em US$ 2,300. Além disso, há uma posição em aberto notável, de aproximadamente US$ 200 milhões, centrada em torno da marca de preço de US$ 2,400. Os detentores de chamadas estão predominantemente posicionados para enfrentar as perdas mais significativas amanhã.

Com o Ethereum sendo negociado atualmente bem abaixo de seu ponto máximo de dor, isso indica uma probabilidade de aumento da pressão de venda nas próximas horas. À medida que os traders se preparam para perdas, este cenário poderá desencadear liquidações extensas no mercado.

No entanto, isto é geralmente favorável para os lançadores de opções (vendedores), uma vez que conseguem manter o prémio pago pelos compradores de opções sem ter de entregar o activo subjacente ou pagar em dinheiro.