A empresa de software MicroStrategy consolidou sua posição como um grande player de Bitcoin com suas inúmeras grandes compras. A empresa, avaliada em US$ 1 bilhão, colocou uma parcela significativa de seus próprios fundos na compra de BTC, mas o a maioria do dinheiro usado para comprar todo o bitcoin foi de empréstimos. Esses empréstimos, que incluem notas conversíveis, empréstimos garantidos sênior e empréstimos lastreados em bitcoin, representam US$ 2.4 bilhões de suas compras de US$ 3.97 bilhões em BTC.
Como ficam os empréstimos
A MicroStrategy usou notas conversíveis para financiar uma boa parte de suas participações em bitcoin. Essas notas são convertidas em ações da empresa quando vencem. Então, basicamente, eles são um pagamento para a futura propriedade de ações da empresa de software. As notas conversíveis somam US$ 1.75 bilhão, indexadas a uma taxa de juros de 0% a 0.75%. Compondo de longe a maior parte dos empréstimos que a MicroStrategy fez para comprar bitcoin.
Os outros empréstimos são muito menores em comparação com as notas conversíveis. Um exemplo são os empréstimos seguros seniores. Os dados mostram que a MicroStrategy recebeu apenas US$ 500 milhões nesses empréstimos garantidos sênior para comprar bitcoin. Estes, no entanto, carregam uma taxa de juros mais alta em 6.1%.
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Por fim, a MicroStrategy também garantiu empréstimos garantidos por bitcoin. Esses empréstimos foram os primeiros de seu tipo quando foram contratados pela empresa de software. Os US$ 205 milhões também foram usados para comprar mais BTC com uma taxa de juros de cerca de 4%.
O empréstimo lastreado em Bitcoin traz a possibilidade de uma potencial chamada de margem, conforme observado pelo CFO. No entanto, isso só é possível se o preço do BTC cair significativamente deste ponto para US$ 21,000 e abaixo. Dados os preços atuais, ainda há um longo caminho a percorrer antes que isso se torne um problema. No entanto, a possibilidade disso provocou medo nos investidores e o preço das ações da MicroStrategy foi atingido nas últimas semanas.
| Fonte: BTUCSD no TradingView.com
O CEO Michael Saylor garantiu aos investidores que não se preocupem sobre isso, já que a empresa tem BTC mais do que suficiente para servir como garantia para seus empréstimos lastreados em bitcoin, caso os preços caiam tão baixo.
Participações Bitcoin da MicroStrategy
A MicroStrategy continua sendo a empresa pública com as maiores participações em bitcoin do mundo, com mais de 129,000 BTC em seu nome. O preço total de entrada do BTC é de US$ 3.97 bilhões e, a preços atuais, a empresa de software está perdendo dinheiro, pois seus 129,218 BTC estão avaliados em US$ 3.87 bilhões.
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A empresa usou cerca de US$ 1.57 bilhão dos recursos de seus negócios para comprar o BTC. O restante havia sido financiado por diversos tipos de empréstimos, conforme mencionado acima. No entanto, a empresa tem falado sobre sua decisão de não vender nenhum de seus BTC e planeja mantê-lo a longo prazo. Suas participações o veem com 0.615% da oferta total de bitcoin em circulação.
O jogo de bitcoin da MicroStrategy não é tudo de rosas, uma vez que seus empréstimos lastreados em bitcoin carregam o risco de uma chamada de margem que poderia reduzir sua posição e o valor de suas participações. No entanto, se o bitcoin entrar em outra alta e atingir US$ 100,000, como previsto por muitos especialistas do setor, a empresa de software poderá rapidamente se tornar uma das empresas mais valiosas do mundo.
Imagem em destaque do BitcoinSensus, gráfico do TradingView.com
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Fonte: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/a-look-inside-microstrategys-2-4-billion-loan-used-to-buy-bitcoin/