Bitcoin um investimento estável? Volatilidade cai abaixo do Nasdaq, S&P 500

Um lado positivo para a recente negociação lateral do bitcoin é que a criptomoeda agora se encontra em território desconhecido: a volatilidade do Bitcoin é relativamente baixa em comparação com os mercados de ações. 

Pela primeira vez desde 2020, a volatilidade do bitcoin caiu abaixo da dos índices de ações Nasdaq e S&P 500, de acordo com dados da Kaiko. Hoje, volatilidade do bitcoin caiu mais de 40% em relação ao seu ponto mais volátil até agora este ano em fevereiro. 

Na terça-feira, o Índice de Volatilidade da Cboe (ticker VIX), uma medida da flutuação de preços do S&P 500, ficou um pouco abaixo de 30, que é a marca geralmente aceita para maior incerteza, risco e medo nos mercados. O VIX subiu quase 13 pontos base no acumulado do ano. 

O índice de volatilidade Nasdaq-100 (ticker VOLQ) também está em alta até agora este ano. Ele viu um aumento de mais de 90% no ano até o momento. 

“No primeiro semestre de 2022, as criptomoedas foram altamente reativas a eventos macro do mercado, como a divulgação de dados de inflação, aumentos das taxas de juros e volatilidade do mercado de ações”, disse Clara Medalie, chefe de pesquisa da Kaiko. “A correlação do Bitcoin com a Nasdaq e o S&P 500 disparou para máximas de todos os tempos na primavera, quando os mercados financeiros globais entraram em um período de alta volatilidade.” 

As criptomoedas em geral tornaram-se geralmente menos reativo à divulgação de dados econômicos sensíveis, acrescentou Medalie, o que poderia explicar a queda geral na volatilidade em relação aos mercados de ações.

O coeficiente de correlação do Bitcoin com o S&P 500 tem oscilado entre 0.5 e 0.6 nos últimos três meses, o que é relativamente alto em comparação com data histórica, mas os traders estão esperançosos de que o ativo digital comece a se distanciar das ações. 

“É provável que o 'ouro digital' [bitcoin] possa dissociar e negociar independentemente como o ouro”, escreveu Dan Morehead, CEO e co-diretor de investimentos da Pantera Capital em nota na terça-feira. “No primeiro ambiente de taxas de juros em alta em 42 anos, haverá um desejo de investir em coisas que não precisam continuar caindo à medida que o Fed desenrola seus erros gêmeos.” 

A decisão da taxa do Federal Reserve no próximo mês pode trazer volatilidade renovada às criptos, mas os traders geralmente estão otimistas com o bitcoin por enquanto. 

“Vemos valor no bitcoin nesses níveis; ou se torna um hedge contra incertezas geopolíticas e macro, ou se reconecta como um ativo beta alto”, disse Jon de Wet, cofundador e diretor de investimentos da empresa de ativos digitais Zerocap.

O Bitcoin tende a ser inversamente correlacionado com os movimentos do Índice de Moedas do Dólar Americano (DXY), que está em forte tendência de alta desde março. Embora essa tendência de longo prazo permaneça intacta, o ímpeto do dólar diminuiu recentemente à medida que recua para testar uma área de suporte entre 110 e 111, coincidente com sua média móvel de 50 dias.

Se o dólar reverter para o lado negativo, os ativos de risco podem se beneficiar.

“Uma coisa é certa, a volatilidade tende a significar reversão – e vale a pena dar uma olhada nas estratégias de volatilidade de longo prazo”, disse ele.

Em outras palavras, o período prolongado de contração da volatilidade que os mercados de criptomoedas experimentaram nos últimos meses provavelmente dará lugar, em algum momento, à expansão da volatilidade. E como uma mola sempre enrolada, quanto mais tempo a volatilidade permanecer silenciada, mais poderoso o movimento – para cima ou para baixo – provavelmente será.

Receba as principais notícias e informações sobre criptografia do dia em sua caixa de entrada todas as noites. Assine o boletim informativo gratuito da Blockworks !