Bitcoin: à medida que a ocupação institucional aumenta, esta métrica aumenta

• O Bitcoin Open Interest no mercado de derivativos institucionais dedicado fechou em seu ATH.
• A volatilidade permaneceu alta, mas a taxa de financiamento apresentou tendência negativa no momento desta publicação.

Bitcoin [BTC] O rali durante a maior parte de janeiro pode ser devido a muitos fatores, mas uma parte que não pode ser ignorada foi a presença crescente de investidores institucionais. Embora isso não seja para minimizar o impacto no varejo, a crescente participação institucional contribuiu massivamente para a atuação no mercado futuro. Este foi o resultado da atualização de mercado "Ahead of the curve" da Arcane Research. 

Quantos são 1,10,100 BTCs no valor de hoje?

O retorno das grandes perucas

Uma parte significativa que provou autoridade institucional foi o Chicago Mercantile Exchange (CME) Open Interest (OI) no mercado de derivativos futuros. O CME é um mercado global de derivativos operado pelas maiores operadoras do mundo e utilizado principalmente por instituições para negociação de opções e futuros.

De acordo com Arcane, o CME estava a apenas 21% de quebrar seu recorde histórico (ATH) desde que ficou negativo durante o colapso do FTX em novembro de 2022.

Fonte: Pesquisa Arcana

A última vez que o OI esteve tão alto foi em outubro e dezembro de 2021, quando o mercado ainda estava repleto de verduras. Além disso, os ETFs futuros de BTC foram lançados nesse período. Portanto, também contribuiu para a alta.

À medida que a OI a esse respeito aumentava, Arcane apontou:

“Enquanto os fluxos de ETF permanecem estagnados, o interesse em aberto da CME está aumentando. O crescimento é causado pelo aumento da atividade direta, já que a contribuição não ETF para o OI da CME cresceu de 40% para 53% até agora este ano.”

O aumento também afetou a troca cumulativa de contratos futuros em aberto do BTC. No entanto, houve algumas retrações. Por exemplo, o BTC armazenado em exchanges offshore caiu 18.6%. Isso pode não ser surpreendente, pois o aumento nas negociações institucionais de futuros e opções significava que um grande volume teria deixado as reservas.

A taxa de financiamento permanece neutra, mas a volatilidade do BTC está no auge

Apesar das alturas do OI, a empresa de pesquisa de ativos digitais observou que era diferente da taxa de financiamento. Embora as métricas tenham tido altos e baixos, o sentimento geral permaneceu neutro.

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De acordo com o relatório Arcane de 24 de janeiro, a taxa média de financiamento foi de 0.05% nas exchanges Binance e Bybit. No entanto, a taxa de financiamento da Binance no momento desta publicação caiu para -0.01% por Dados Santiment. Indicações do provedor analítico on-chain mostraram que ele só caiu da figura Arcana em 25 de janeiro.

Fonte: Santiment

Enquanto isso, a volatilidade implícita aumentou desde o início do rali do BTC. Essa métrica mede o movimento dos preços futuros em relação à volatilidade realizada, que lida com os movimentos históricos dos preços.

À medida que a volatilidade implícita subiu acima de 60, também aumentou a volatilidade realizada que a acompanha. Isso implicava que havia motivos para mudanças de preços notáveis, resultando em ganhos ou perdas. Mas com os desvios resistindo à negatividade, a volatilidade forneceu tendências de alta.

Fonte: Pesquisa Arcana

No entanto, os investidores podem precisar desacelerar seu otimismo sobre os traços de alta do BTC. Isso foi por causa da controvérsia que abalou a troca de Gêmeos e o Falência do Gênesis arquivamento.