Os touros do Bitcoin podem ignorar o vencimento das opções de US$ 730 milhões de sexta-feira, economizando sua energia por US$ 40 mil

Os últimos meses não foram nada agradáveis ​​para os touros do Bitcoin (BTC), mas eles não estão sozinhos. Comentários persistentes do Federal Reserve dos Estados Unidos sugerem planos para aumentar as taxas de juros em 2022 e isso está fazendo com que os investidores busquem proteção em títulos protegidos pela inflação.

A autoridade monetária sinalizou a intenção de elevar substancialmente a taxa básica de juros e também reduzirá gradativamente a compra mensal de ativos de dívida.

Embora alguns investidores em criptomoedas considerem a escassez digital do Bitcoin como proteção inflacionária, isso não altera sua volatilidade. Por sua vez, faz com que o preço do ativo se mova em conjunto com os mercados de risco.

O gráfico acima mostra o preço do Bitcoin em azul empilhado em relação às empresas menores listadas nos EUA, conforme medido pelo índice de mercados de ações Russell 2000. Ao contrário do S&P 500 ou do Dow Jones Industrial Index, esse benchmark exclui esses gigantes da tecnologia. Assim, as empresas menores geralmente são consideradas mais arriscadas e são mais impactadas quando os investidores temem uma desaceleração econômica.

No entanto, o desempenho negativo não assustou os investidores, pois o ETF Purpose Bitcoin, com sede no Canadá, atraiu mais de US$ 38 milhões em Bitcoin nesta terça-feira, seu terceiro maior fluxo diário até o momento. O fundo agora detém 31,032 BTC, o equivalente a US$ 1.2 bilhão.

Independentemente do sentimento dos investidores, os touros do Bitcoin podem enfrentar uma perda de US$ 120 milhões se o preço do BTC ficar abaixo de US$ 36,000 no vencimento das opções de sexta-feira.

US$ 730 milhões em opções expiram em 4 de fevereiro

De acordo com o interesse aberto de vencimento das opções de sexta-feira, os touros do Bitcoin fizeram apostas pesadas entre US$ 40,000 e US$ 44,000. Esses níveis podem parecer otimistas agora, mas o Bitcoin estava sendo negociado acima de US$ 42,000 há duas semanas.

À primeira vista, as opções de compra (compra) de US$ 430 milhões dominam os instrumentos de venda (venda) de US$ 300 milhões, mas a relação call-to-put de 1.43 não conta toda a história. Por exemplo, a queda de preço de 14% nas últimas duas semanas acabou com a maioria das apostas otimistas.

Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar BTC a um preço fixo às 8h UTC de 00 de fevereiro. vai para zero.

Portanto, se o Bitcoin permanecer abaixo de US$ 37,000 às 8h UTC de 00 de fevereiro, apenas US$ 4 milhões dessas opções de compra (compra) estarão disponíveis no vencimento.

Os ursos lutarão para manter o Bitcoin abaixo de US$ 37,000

Aqui estão os três cenários mais prováveis ​​para o vencimento das opções de sexta-feira. O desequilíbrio que favorece cada lado representa o lucro teórico. Em outras palavras, dependendo do preço de vencimento, a quantidade ativa de contratos de compra (compra) e venda (venda) varia:

• Entre $ 35,000 e $ 37,000: 950 chamadas contra 4,210 opções de venda. O resultado líquido é de $ 120 milhões favorecendo os instrumentos de venda (bear).
• Entre $ 37,000 e $ 38,000: 1,650 calls vs. 3,300 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos de baixa em US$ 60 milhões.
• Entre $ 38,000 e $ 39,000: 4,230 chamadas contra 1,710 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre opções de compra e venda.

Essa estimativa bruta considera opções de compra usadas em apostas de alta e opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. No entanto, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Os touros precisam de US $ 38,000 para equilibrar a balança

Um mero aumento de preço de 3% do atual nível de US$ 36,900 é suficiente para os touros do Bitcoin evitarem uma perda de US$ 120 milhões no vencimento das opções em 4 de fevereiro. Ainda assim, o mesmo raciocínio se aplica aos ursos do Bitcoin, porque fixar o BTC abaixo de US$ 37,000 pode facilmente fazer com que eles garantam um lucro de US$ 120 milhões.

Considerando o sentimento negativo de curto prazo causado por condições macroeconômicas mais apertadas, os touros do Bitcoin devem acelerar sua energia para uma recuperação sustentável para US$ 40,000 ou mais, em vez de desperdiçar esforços agora. Portanto, os dados dos mercados de opções favorecem ligeiramente as opções de venda (venda).

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.