Os touros do Bitcoin precisam recuperar US$ 41 mil antes do vencimento das opções de US$ 615 milhões do BTC na sexta-feira

Nos últimos três meses, o Bitcoin (BTC) o preço de fechamento diário flutuou entre US$ 35,050 e US$ 47,550, que é uma faixa de 35.7%. Embora possa parecer excessivo, isso não é incomum, especialmente considerando a volatilidade anualizada histórica de 68% do BTC. 

O rali de alívio que veio após a queda de 11 de abril abaixo de US$ 40,000 seguiu o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (CPI) que anunciou 8.5% para março, o maior desde 1981. Enquanto isso, no Reino Unido, o IPC saltou para 7%, um máximo de 30 anos.

Por essas razões, os comerciantes de criptomoedas estão cada vez mais preocupados com a capacidade do Aumento da taxa do Federal Reserve dos EUA é esperado ao longo de 2022 para conter a pressão inflacionária. Se as economias globais entrarem em recessão, os investidores provavelmente se afastarão das classes de ativos de risco, como criptomoedas.

Além disso, a correção do preço do Bitcoin foi cara para alavancar os traders porque o valor agregado liquidações atingiram US$ 428 milhões nas bolsas de derivativos.

Bulls fizeram suas apostas em $ 50,000 e acima

O interesse em aberto para o vencimento das opções de 15 de abril no Bitcoin é de US$ 615 milhões, mas o valor real será muito menor, já que os touros foram excessivamente otimistas. Esses traders podem ter sido enganados pela bomba de curta duração para US$ 48,000 em 28 de março, porque suas apostas para o vencimento das opções de 15 de abril se estendem além de US$ 50,000.

A recente queda do Bitcoin abaixo de US$ 41,000 pegou os touros de surpresa e apenas 18% das opções de compra (compra) para 15 de abril foram colocadas abaixo desse nível de preço.

A relação call-to-put de 1.21 mostra o domínio do interesse aberto de compra (compra) de US$ 335 milhões contra as opções de venda (venda) de US$ 280 milhões. No entanto, como o Bitcoin está perto de US$ 41,000, a maioria das apostas otimistas provavelmente se tornará inúteis.

Se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 42,000 às 8h UTC de 00 de abril, apenas US$ 15 milhões dessas opções de compra estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque o direito de comprar Bitcoin por US$ 62 é inútil se o BTC for negociado abaixo desse nível no vencimento.

Bulls miram US$ 43,000 para equilibrar a balança

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 15 de abril para os instrumentos call (bull) e put (bear) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:

• Entre $ 39,000 e $ 41,000: 950 calls contra 5,400 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos put (bear) em US$ 180 milhões.
• Entre $ 41,000 e $ 42,000: 1,500 calls contra 3,950 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 100 milhões.
• Entre $ 42,000 e $ 43,000: 1,850 calls contra 3,300 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos put (bear) em US$ 60 milhões.
• Entre $ 43,000 e $ 45,000: 2,700 calls vs. 2,800 puts. O resultado líquido é equilibrado entre as opções de compra (compra) e venda (venda).

Essa estimativa bruta considera as opções de venda usadas em apostas de baixa e as opções de compra exclusivamente em negociações neutras a otimistas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, efetivamente ganhando exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico, mas infelizmente não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.

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Os ursos tentarão fixar o BTC abaixo de US$ 41,000

Os ursos do Bitcoin precisam pressionar o preço abaixo de US$ 41,000 em 15 de abril para garantir um lucro de US$ 180 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos touros requer um empurrão acima de US$ 43,000 para neutralizar qualquer impacto.

Os touros do Bitcoin tiveram posições longas de alavancagem de US$ 180 milhões liquidadas em 10 de abril e 11 de abril, então eles devem ter menos margem do que o necessário para elevar o preço. Com isso dito, os ursos, sem dúvida, tentarão suprimir o BTC abaixo de US$ 41,000 antes do vencimento das opções em 15 de abril.

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