O preço do Bitcoin (BTC) aumentou 14.4% entre 12 e 13 de março, depois que foi confirmado que os reguladores financeiros haviam resgatou depositantes no falido Silicon Valley Bank (SVB). A alta intradiária de US$ 24,610 pode não ter durado muito, mas US$ 24,000 representa um aumento de 45% no acumulado do ano.
Em 12 de março, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e o presidente da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Martin Gruenberg, emitiram uma declaração conjunta para tranquilizar os depositantes do SVB.
Os reguladores também anunciaram uma exceção de risco sistêmico para Signature Bank (SBNY), intervenção destinada a compensar os correntistas pelos prejuízos sofridos pela gestão anterior. O Signature Bank foi uma das instituições financeiras mais proeminentes que atendem ao setor de criptomoedas, ao lado do Silvergate Bank, que anunciou sua liquidação voluntária semana passada.
Para evitar uma crise maior, o Fed e o Tesouro elaboraram um programa de emergência para complementar todos os depósitos no Signature Bank e no Silicon Valley Bank com fundos da autoridade de empréstimos de emergência do Fed. De acordo com a declaração conjunta dos reguladores, “nenhum prejuízo será suportado pelo contribuinte”, embora a estratégia de aplicação dos ativos do Tesouro seja questionável.
A stablecoin USD Coin (USDC) também causou turbulência significativa na indústria de criptomoedas após quebrando abaixo de sua paridade de 1:1 com o dólar americano em 10 de março. O medo aumentou depois que a empresa de gerenciamento emissora Circle confirmou que $ 3.3 bilhões em reservas foram mantidas no Silicon Valley Bank.
Tal movimento incomum causou distorção de preços nas exchanges, levando a Binance e a Coinbase a desabilitar a conversão automática da stablecoin USDC. A dissociação de $ 1 chegou perto de $ 0.87 nas primeiras horas de 11 de março e foi restaurada para $ 0.98 depois que a intervenção bem-sucedida do FDIC no SVB foi confirmada.
Vamos dar uma olhada nas métricas de derivativos de Bitcoin para ver onde os traders profissionais estão no mercado atual.
Métricas de futuros de Bitcoin viraram medo extremo
Futuros trimestrais de Bitcoin são populares entre baleias e mesas de arbitragem. Esses contratos de mês fixo normalmente são negociados com um pequeno prêmio nos mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para atrasar a liquidação por um período mais longo.
Como resultado, os contratos futuros em mercados saudáveis devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% - uma situação conhecida como contango, que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
O gráfico mostra que os traders estiveram neutros a baixistas até 10 de março, com o indicador de base oscilando entre 2.5% e 5%. No entanto, a situação mudou rapidamente nas primeiras horas de 11 de março, quando o stablecoin USDC se separou e as exchanges de criptomoedas foram forçadas a mudar seus mecanismos de conversão.
Consequentemente, o prêmio futuro de 3 meses do Bitcoin se transformou em um desconto, também conhecido como retrocesso. Tal movimento é altamente incomum e reflete a falta de confiança dos investidores nos intermediários ou o pessimismo extremo em relação ao ativo subjacente. Mesmo quando o preço da stablecoin do USDC se aproxima de US$ 0.995, o atual prêmio de 0% indica uma falta de alavancagem na compra de demanda por Bitcoin por meio de instrumentos futuros.
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Os gateways cripto-fiduciários são essenciais para recuperar a dinâmica de mercado aprimorada
Ao recuperar o suporte de $ 24,000, o Bitcoin restaurou níveis nunca vistos desde o O preço das ações do Silvergate Bank caiu em 1º de março após a apresentação atrasada de seu relatório financeiro anual 10-K. Além disso, as exchanges de criptomoedas e provedores de stablecoin foram forçados a suspender os depósitos em dólares americanos, com o fechamento do Signature Bank afetando a OKCoin.
As opções bancárias para empresas cripto, incluindo bolsas, provavelmente se tornarão mais limitadas, pois os bancos tradicionais continuam cautelosos com o setor. De acordo com alguns analistas, os reguladores dos EUA estão desencorajar propositalmente grandes bancos de fazer negócios com trocas de criptomoedas.
As rampas de entrada e saída do gateway Fiat são críticas para stablecoins, marcadores de mercado e exchanges de criptomoedas por vários motivos. A capacidade de converter Bitcoin em dinheiro e vice-versa é fundamental para suas operações do dia-a-dia, portanto, quanto mais tempo demorar para encontrar novos parceiros bancários, mais difícil será para as stablecoins permitir resgates e trocas para manter um alto valor. nível de liquidez.
As métricas de derivativos podem ter se recuperado do risco inicial de contágio da crise bancária, mas ainda indicam a falta de confiança dos touros do Bitcoin em uma recuperação de longo prazo.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-futures-premium-falls-to-lowest-level-in-a-year-triggering-traders-alerts