Um relatório recente do Goldman Sachs, nomeando o bitcoin como o ativo de melhor desempenho do ano até agora, fez com que os bitcoiners mais uma vez sonhassem com o sonho de $ 100.
Esta não é a primeira vez que o bitcoin supera outros ativos. De fato, houve até relatórios que o marcaram como um dos melhor desempenho da última década. Mas quais são as chances de a história se repetir? No caso de um novo mercado em alta, o bitcoin será, como disse Paul Tudor Jones, “o cavalo mais rápido do estábulo” novamente?
Nos últimos 10 anos, o bitcoin registrou ganhos de mais de 5,700%. Em comparação, o NASDAQ fez 336%. Quando esses mesmos números são examinados em um período de cinco anos, o bitcoin subiu 96%, enquanto o NASDAQ subiu 69%.
Mas fica mais interessante quando os prazos são reduzidos ainda mais. Nos últimos dois anos, o bitcoin caiu 28%, enquanto o NASDAQ perdeu 11%.. No acumulado do ano, o bitcoin fez 39%, enquanto o NASDAQ fez 8.8%.
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Para o bitcoin chegar a US$ 100,000, ele precisaria obter ganhos de cerca de cinco vezes seu preço atual. Isso é menor do que os retornos obtidos por aqueles que compraram antes da bolha cripto de 2021 e muito menos do que os primeiros tomadores de risco de anos atrás.
Em 2019, quando o bitcoin estava pairando logo acima da marca de US$ 7,000, chegar a US$ 100,000 era um sonho de dar água na boca. Mas sonhar alto com bitcoin parecia muito racional. Ali estava esse novo ativo financeiro descentralizado, que nenhuma entidade isolada poderia controlar e que poderia perturbar o sistema financeiro, aumentar a liberdade financeira e enriquecer muitas pessoas.
Naquela época, parecia mais fácil acreditar que alguém pode mudar o mundo se o ativo disruptivo que você está promovendo pudesse dar grandes retornos. Mas a revolução do bitcoin pode parecer menos atraente à medida que seus potenciais ganhos futuros diminuem.
Bitcoin é bom ou apenas muita sorte?
E há o elefante na sala a considerar. O sucesso do bitcoin foi de fato devido a condições financeiras particularmente indulgentes e um mercado em alta que durou mais de 10 anos? E se o bitcoin tivesse a sorte de estar em posição de absorver o capital excessivo criado na era da flexibilização quantitativa?
Quando o bitcoin atingiu seu pico em 2021, as taxas de juros estavam negativas, as condições financeiras estavam frouxas e o mercado de ações estava registrando máximas semanais de todos os tempos. Claramente, considerando as condições financeiras e de mercado, o bitcoin teve facilidade. Também ainda estamos para saber exatamente quanto da incrível corrida de touros foi possível por meio de alavancagem e fraude.
Considerando o caminho borbulhante que o bitcoin percorreu para US$ 69,000, o caminho para US$ 100,000 parece, em comparação, não tão fácil. Certamente não tão livre de problemas quanto muitos poderiam ter pensado em 2019 e 2020. Tim Draper ainda pode ser otimista sobre o bitcoin chegar a US $ 250,000, mas outra tentativa de ir à lua pode ter que ocorrer de maneira mais ordenada.
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Fraude e alavancagem excessiva em cripto podem ser menos possíveis no futuro, à medida que o espaço criptográfico se torna cada vez mais regulamentado e os esforços de fiscalização aumentam. Sem mencionar o fascínio do bitcoin, já que a nova moda certamente foi prejudicada por escândalos e pelo próprio tempo. Então, o bitcoin poderia ser um cavalo velho?
Bitcoin está contra o Tesouro dos EUA
De fato, há uma nova perspectiva a ser considerada ao pensar nos possíveis ganhos futuros do bitcoin. Durante o primeiro mercado de baixa desde a crise financeira, muitos ativos caíram fortemente, e alguns como a Tesla caíram tanto quanto o bitcoin. Pela primeira vez, o fascínio especulativo do bitcoin pode ser ofuscado por outros ativos mais sensuais e potencialmente ainda mais arriscados. Simplificando, dadas as condições atuais do mercado, existem muitas pechinchas em potencial e o bitcoin não é mais o único jogador no jogo que carrega o fascínio de um ativo altamente especulativo que pode gerar ganhos exponenciais.
Mas não são apenas os ativos de risco que estão competindo com o bitcoin. Também é contra o ativo mais livre de risco do mundo - o Tesouro dos EUA. Dizem que você não pode errar com os títulos do tesouro dos EUA, a menos que acredite que o governo dos EUA entrará em default ou que o dólar dos EUA entrará em colapso. Ambos são cenários altamente improváveis. Os títulos do Tesouro podem ter um grande retorno quando o Fed gira e começa a se mover novamente para um ambiente de taxas de juros mais baixas (embora mantê-los daria ao investidor um risco de duração desconhecido).
O mercado de tesouraria é relativamente fácil de entender e está altamente correlacionado com as taxas de juros. Com os títulos do Tesouro de curto prazo a terem rendimentos superiores a XNUMX por cento e os mais longos a rondar os XNUMX por cento, o seu preço de cupão no mercado secundário é também mais baixo do que quando as taxas de juro eram negativas. De fato, alguns títulos do tesouro de longo prazo e fundos do mercado de títulos do governo são para baixo por% 40 ou mais de seus altos.
Ethereum ainda pode ser o maior rival do bitcoin
Se tudo permanecer sólido no mundo das criptomoedas e o bitcoin começar a subir exponencialmente, há apenas uma última coisa a considerar: se será a moeda que terá os maiores ganhos a partir deste ponto. Se for seguir uma trajetória semelhante à do ouro, pode muito bem se estabilizar em um determinado valor de mercado e faixa de preço, com seus outros membros da família assumindo um aspecto mais volátil e especulativo.
Nesse cenário, o Ethereum pode ser o único a brilhar. Ao contrário do bitcoin, o Ethereum não atingiu uma nova baixa durante o crash criptográfico induzido pelo FTX. Ele também refletiu o rali do bitcoin deste mês para um equivalente a 33%.
Em suma, desta vez, O caminho do bitcoin para $ 100k pode ser muito mais difícil do que se imaginava, devido a novos concorrentes e um novo ambiente financeiro. No entanto, se o bitcoin sobrevivesse a esses tempos difíceis, teria sobrevivido a uma crise econômica global pela primeira vez, uma medalha de honra que pode ser suficiente para reacender suas esperanças.
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Fonte: https://protos.com/bitcoin-is-the-decades-top-asset-but-100k-is-still-a-long-way-off/