A indústria de mineração de Bitcoin tem estado relativamente estável em comparação com a ação de preço de baixa e as consequências tumultuadas de empresas de câmbio e empréstimos.
O hashrate da rede caiu ligeiramente no final de 2022, principalmente devido a uma nevasca sem precedentes nos EUA, e desde então se recuperou fortemente para superar seu pico anterior acima de 270 EH/s. Foi particularmente encorajador ver que o hashrate se manteve bem acima dos mínimos do verão de 2022, apesar das consequências do colapso do FTX.
No entanto, apesar da robustez recente em uma variedade de métricas, a indústria de mineração enfrenta muitos desafios, o que provavelmente restringirá seu crescimento no futuro. Os obstáculos incluem baixa lucratividade, uma ameaça de máquinas eficientes da nova era e a próxima Bitcoin para metade que reduzirá as recompensas do bloco pela metade.
A mineração de BTC continua sendo uma indústria estressada
Embora o hashrate da rede do Bitcoin tenha melhorado, os mineradores ainda estão sob muito estresse devido à baixa lucratividade. Os ganhos dos mineradores de Bitcoin diminuíram para um terço de seu valor desde o pico. Antes do colapso dos preços em maio de 2022, os mineradores ganhavam mais de US$ 0.22 por dia por TH/s, um número que agora caiu para US$ 0.07.
A participação percentual de mineradores de pequeno porte com preços de equilíbrio acima de US$ 25,000 foi desistiu de 80% em 2019 para 2% em 2022, o que é um sinal positivo do fim da capitulação dos mineradores.
A sustentabilidade das mineradoras de médio porte com preços de equilíbrio entre US$ 20,000 e US$ 25,000 depende da eficiência de capital dos participantes. A luta para eles é sobreviver até que a tendência de alta comece, esperando se beneficiar do próximo ciclo de alta.
A queda significativa nos preços das máquinas de médio porte sugere que sua demanda desacelerou. De acordo com CoinShares, reduzir os preços das máquinas permitirá que as entidades ricas em capital “reduzam seu custo de despesa de capital por TH/s e aumentem a produção sem incorrer em custos de caixa adicionais contínuos” comprando hardware a um preço barato. No entanto, isso ocorrerá às custas das mineradoras existentes, o que provavelmente restringirá o crescimento da indústria como um todo.
Além disso, as empresas com finanças fracas também não poderão aproveitar a desaceleração aumentando a dívida, especialmente porque os bancos centrais em todo o mundo estão aumentando as taxas de juros dos empréstimos.
A empresa de pesquisa independente, The Bitcoin Mining Block Post, chegou a uma conclusão semelhante sobre o crescimento do setor em 2023. Seus analistas preveem que o custo dos mineradores “se moverá de lado e gradualmente aumentará”, como aconteceu em 2020.
Pressão de ASICs mais capazes e o próximo halving do BTC
A indústria de mineração de Bitcoin existente também enfrenta desafios significativos com a chegada de máquinas novas e eficientes e recompensas reduzidas após o halving em 2024.
Desde junho de 2021, chegaram mais mineradores com eficiência energética, oferecendo mais de 100TH/s por joule. Essa tendência foi acelerada no segundo trimestre de 2 com o lançamento de novos equipamentos de hardware que tinham mais do que o dobro da eficiência dos mineradores existentes na época. Os preços de equilíbrio de alguns desses mineradores estão abaixo de US$ 2022.
O aumento na eficiência provavelmente se estabilizará nos próximos dois anos devido às limitações do tamanho do chip do microprocessador. O minerador mais eficiente produzido pela Bitmain, o S19 XP, tem um chip de 5 nm. Ficar abaixo desse tamanho aumenta significativamente o custo e o risco de erros de produção.
Ainda assim, à medida que mais desses tipos de equipamentos inundam o mercado, a dificuldade de mineração para os jogadores existentes aumentará e os expulsará lentamente. Assim, apenas mineradoras competitivas que podem expandir e sustentar operações com sucesso sobreviverão a esta fase.
Além disso, os mineradores também terão que se preparar para o halving de março de 2024. A pesquisa da CoinShares apontou que, considerando como o halving afetará diretamente os mineradores, “uma estratégia potencial das mineradoras pode ser se concentrar na redução das despesas operacionais acima de seus custos de caixa (incluindo despesas gerais, dívidas, hospedagem, etc.)”.
Os mineradores obterão lucros em 2023?
Os dados acima sugerem que os piores dias de capitulação dos mineiros podem ter terminado. No entanto, a indústria permanece sob pressão considerável, sob a qual a acumulação de BTC é um desafio.
Os mineradores continuam sendo vendedores de destaque no mercado. Uma atualização da Coinbase Institutional em 19 de janeiro citado que “os criptomineradores começaram a ser um pouco mais agressivos nas vendas”.
A métrica de fornecimento de um salto dos mineradores de Bitcoin é calculada a partir do total de endereços que receberam tokens de pools de mineração. O indicador registrou um ligeiro aumento no saldo da mineradora desde o início de 2023. No entanto, o valor total ainda está abaixo das mínimas de 2019, apontando para os desafios de uma rápida recuperação das condições, a menos que o preço favoreça as mineradoras.
O fato de as mineradoras continuarem vendendo com poucas esperanças de recuperação no curto prazo pode arruinar as esperanças de quem espera uma corrida parabólica em 2023. No entanto, a boa notícia é que os piores dias de capitulação podem ter ficado para trás. Embora lentos e constantes, os mineradores podem continuar a crescer, começar a acumular novamente e ajudar a preparar o próximo rali de alta.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão. Fonte: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-miners-worst-days-may-have-passed-but-a-few-key-hurdles-remain