O preço do Bitcoin cai para US$ 20.8 mil com o aumento da pressão regulatória e macroeconômica

Bitcoin (BTC) os traders viram uma pressão descendente contínua após o declínio de 5.5% no preço do BTC em 7 de março. O aumento das chances de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve e a pressão regulatória nas criptomoedas explicam parte do movimento.

Os mercados financeiros mostraram sinais de estresse quando a curva de títulos invertida atingiu seu nível mais alto desde a década de 1980. Os rendimentos de longo prazo estagnaram em 4%, enquanto os títulos do tesouro de dois anos foram negociados acima do rendimento de 5% em março.

Desde julho, os rendimentos dos títulos do tesouro com prazos mais longos não conseguiram acompanhar a alta do benchmark de dois anos, resultando na distorção da curva invertida que normalmente precede as desacelerações econômicas. De acordo com a Bloomberg, o indicador atingiu um ponto percentual total em 7 de março, o nível mais alto desde 1981, quando o presidente do Fed, Paul Volcker, enfrentou uma inflação de dois dígitos.

Nesta semana, a BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, elevou sua projeção para fundos federais americanos para 6%. Rick Riede, diretor de investimentos de renda fixa global da BlackRock, acredita o Fed manterá as taxas de juros altas por “um período prolongado para desacelerar a economia e reduzir a inflação para perto de 2%”.

Cresce o medo da regulamentação das criptomoedas

De acordo com uma reportagem do Wall Street Journal, o governo Biden quer aplique a regra de venda de lavagem para criptografia, o que acabaria com uma estratégia em que um trader vende e imediatamente compra ativos digitais para fins fiscais.

Além disso, o Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), órgão que fiscaliza as auditorias de empresas de capital aberto nos Estados Unidos, divulgou recentemente um alerta aos investidores sobre comprovação de reservas relatórios que as empresas de auditoria enviam.

A organização, apoiada pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, disse que: “os investidores devem observar que os compromissos de PoR não são auditorias e, consequentemente, os relatórios relacionados não fornecem nenhuma garantia significativa”.

Vejamos as métricas de derivativos para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados nas condições atuais do mercado.

Os mercados de margem de Bitcoin voltaram à normalidade

Os mercados de margem fornecem informações sobre como os traders profissionais estão posicionados, pois permitem que os investidores tomem criptomoedas emprestadas para alavancar suas posições.

Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins e comprando Bitcoin. Os tomadores de Bitcoin, por outro lado, só podem fazer apostas curtas contra a criptomoeda.

O gráfico acima mostra que a taxa de empréstimo de margem dos traders da OKX caiu drasticamente em 9 de março, afastando-se de uma situação que anteriormente favorecia alavancar posições longas. Dado o otimismo geral dos traders de cripto, a taxa atual de empréstimo com margem em 16 é relativamente neutra.

Por outro lado, um índice de margem de empréstimo acima de 40 é muito raro, embora seja a norma desde 22 de fevereiro. alto custo de empréstimo para stablecoins de 25% ao ano. Após a recente anomalia, o mercado de margem voltou a um estado neutro para otimista.

Os comerciantes de opções estão precificando um baixo risco de correções extremas de preços

Os traders também devem analisar os mercados de opções para entender se a correção recente fez com que os investidores se tornassem mais avessos ao risco. A inclinação delta de 25% é um sinal revelador sempre que as mesas de arbitragem e os criadores de mercado cobram demais por proteção de alta ou baixa.

O indicador compara opções de compra (compra) e de venda (venda) semelhantes e ficará positivo quando o medo prevalecer porque o prêmio para opções de venda de proteção é maior do que o prêmio para opções de compra de risco.

Resumindo, se os traders anteciparem uma queda no preço do Bitcoin, a métrica de inclinação aumentará acima de 10% e a empolgação generalizada terá uma inclinação negativa de 10%.

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Embora o Bitcoin não tenha conseguido quebrar a resistência de US$ 25,000 em 21 de fevereiro e depois tenha experimentado uma correção de 14% em 16 dias, a inclinação do delta de 25% permaneceu na zona neutra no mês passado. A atual inclinação positiva de 3% indica uma demanda equilibrada por instrumentos de opções de alta e baixa.

Os dados de derivativos mostram que os traders profissionais não estão dispostos a cair, conforme evidenciado pela avaliação de risco neutra dos traders de opções. Além disso, o índice de margem de empréstimo indica que o mercado está melhorando, pois surgiu alguma demanda por apostas de baixa, mas a estrutura permanece neutra para alta.

Dada a enorme pressão de preços para baixo do ponto de vista macroeconômico, bem como a pressão regulatória contínua nos Estados Unidos, os touros provavelmente deveriam estar satisfeitos com o fato de os derivativos de Bitcoin permanecerem sólidos.