Preço do Bitcoin sobe para US$ 19, mas analista diz que um novo teste de US$ 17.3 pode acontecer a seguir

Bitcoin (BTC), o preço subiu 15% nos últimos 13 dias e, durante esse período, as apostas de baixa dos traders nos futuros de BTC foram liquidadas em mais de US$ 530 milhões em comparação com os touros.

Depois de subir para US$ 19,000 em 12 de janeiro, o Bitcoin atingiu seu preço mais alto desde o colapso da bolsa FTX em 8 de novembro. Expectativa do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) para dezembro, que correspondeu ao consenso de 6.5% ano a ano - destacando que a pressão inflacionária provavelmente atingiu um pico de 9% em junho.

Além disso, em 11 de janeiro, o advogado da FTX, Andy Dietderich, disse que US$ 5 bilhões em dinheiro e criptomoedas líquidas foram recuperados — alimentando esperanças de retorno parcial dos fundos dos clientes no futuro. Falando a um juiz de falências dos EUA em Delaware em 11 de janeiro, Dietderich afirmou que a empresa planeja vender US$ 4.6 bilhões em investimentos não estratégicos.

Vejamos as métricas de derivativos para entender se os traders profissionais estão entusiasmados com a alta do Bitcoin para US$ 19,000.

O uso da margem aumentou à medida que o preço do Bitcoin subiu para US$ 18,300 e acima

Os mercados de margem fornecem informações sobre como os traders profissionais estão posicionados, e a margem é benéfica para alguns investidores porque permite que eles tomem criptomoedas emprestadas para alavancar suas posições.

Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins para comprar Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de empréstimo de Bitcoin só podem vender a criptomoeda porque apostam na queda de seu preço. Diferente contratos futuros, o equilíbrio entre longos e curtos margem nem sempre é correspondido.

O gráfico acima mostra que a taxa de empréstimo de margem dos traders da OKX aumentou firmemente em 11 de janeiro, sinalizando que os traders profissionais adicionaram alavancagem longa quando o Bitcoin subiu para US$ 18,300.

Mais importante, a correção subsequente de 2% em 12 de janeiro, que levou o Bitcoin a US$ 17,920, marcou a reversão completa da margem, o que significa que baleias e criadores de mercado reduziram suas posições otimistas usando mercados de margem.

Atualmente em 21, a métrica favorece o empréstimo de stablecoin por uma ampla margem, indicando que os ursos não estão confiantes em abrir shorts de margem do Bitcoin.

Os comerciantes de futuros ignoraram a bomba de preço do Bitcoin

A métrica long-to-short exclui externalidades que podem ter impactado apenas os mercados de margem. Além disso, reúne dados das posições dos clientes de bolsa em contratos futuros à vista, perpétuos e trimestrais, oferecendo assim melhores informações sobre como os traders profissionais estão posicionados.

Existem discrepâncias metodológicas ocasionais entre as diferentes trocas, então os leitores devem monitorar as mudanças em vez de números absolutos.

Embora o Bitcoin tenha ultrapassado a resistência de US$ 18,000, os traders profissionais mantiveram suas posições longas de alavancagem inalteradas, de acordo com o indicador longo para curto.

Por exemplo, o índice para os traders da Binance permaneceu firme em 1.08 de 9 a 12 de janeiro. Enquanto isso, os principais traders de Huobi reduziram seus longos de alavancagem à medida que o indicador passou de 1.09 para os atuais 0.91. Por fim, na bolsa cripto OKX, o longo para o curto aumentou ligeiramente favorecendo os longos, passando de 0.95 em 9 de janeiro para os atuais 0.97.

Os traders que usam contratos futuros não estavam confiantes o suficiente para adicionar posições de alta alavancadas, apesar do aumento de preço.

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Preço do Bitcoin pode testar novamente US$ 17,300

Embora os dados de margem mostrem que uma alavancagem considerável foi usada para empurrar o Bitcoin acima de US$ 18,000, isso sugere que a situação foi apenas temporária. Muito provavelmente, esses traders profissionais depositaram mais margem e, consequentemente, reduziram sua alavancagem após o evento. Em essência, a métrica parece muito saudável porque indica que os mercados de margem não estão sobrecomprados.

Quanto ao long-to-short do top trader, a ausência de demanda por alavancagem comprada usando contratos futuros é um tanto preocupante, mas, ao mesmo tempo, deixa espaço para poder de compra adicional.

Do ponto de vista dos derivativos, mesmo que o Bitcoin teste novamente US$ 17,300, os touros não devem se preocupar porque os indicadores de derivativos mostram pouca demanda dos vendedores a descoberto e nenhuma alavancagem excessiva dos compradores.