Bitcoin refaz ganhos intradiários enquanto os ursos pretendem fixar o preço do BTC abaixo de US$ 18

Em 14 de dezembro, Bitcoin (BTC) quebrou acima de US$ 18,000 pela primeira vez em 34 dias, marcando um ganho de 16.5% em relação à mínima de US$ 15,500 em 21 de novembro. 

Enquanto o preço do BTC começou o dia a favor dos touros, os investidores aguardavam ansiosamente a decisão do Federal Reserve dos EUA sobre as taxas de juros, juntamente com os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell. O subseqüente aumento de 50 pontos-base e a explicação de Powell sobre por que o Fed manteria o curso deram aos investidores boas razões para duvidar que o preço do BTC manterá seus ganhos atuais levando ao vencimento das opções de US$ 370 milhões em 16 de dezembro.

Analistas e traders esperam alguma forma de abrandamento no movimento de aperto macroeconômico. Para quem não conhece, o Federal Reserve aumentou seu balanço patrimonial de US$ 4.16 trilhões em fevereiro de 2020 para impressionantes US$ 8.9 trilhões em fevereiro de 2022.

Desde esse pico, a autoridade monetária vem tentando desfazer-se de instrumentos de dívida e fundos negociados em bolsa (ETFs), processo conhecido como tapering. No entanto, os cinco meses anteriores resultaram em uma queda de menos de US$ 360 bilhões nos ativos do Fed.

Até que haja um guia mais claro sobre as políticas econômicas da maior economia do mundo, os comerciantes de Bitcoin provavelmente permanecerão céticos em relação a um movimento sustentado de preços, independentemente da direção.

Os ursos colocaram a maioria de suas apostas abaixo de $ 16,500

O interesse em aberto para o vencimento das opções de 16 de dezembro é de $ 370 milhões, mas o número real será menor, já que os ursos foram pegos de surpresa após a mudança para $ 18,000 em 14 de dezembro. e $ 11,000, o que parece improvável dadas as condições do mercado.

O índice call-to-put de 0.94 mostra um equilíbrio entre os juros em aberto de call (compra) de US$ 180 milhões contra as opções de put (venda) de US$ 190 milhões. No entanto, como o Bitcoin está perto de US$ 18,000, a maioria das apostas de baixa provavelmente se tornará inútil.

Se o Bitcoin permanecer acima de US$ 18,000 às 8h UTC de 00 de dezembro, praticamente nenhuma dessas opções de venda estará disponível. Essa diferença ocorre porque o direito de vender Bitcoin por US$ 16 ou US$ 17,000 não vale nada se o BTC for negociado acima desse nível no vencimento.

Bulls podem lucrar até US$ 155 milhões

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​com base na ação do preço atual. O número de Contratos de opções de bitcoin disponível em 16 de dezembro para instrumentos de compra (alta) e venda (baixa) varia, dependendo do preço de vencimento. O desequilíbrio a favor de cada lado constitui o lucro teórico:

• Entre $ 16,500 e $ 17,500: 1,400 chamadas contra 1,200 colocações. O resultado líquido é equilibrado entre calls e puts.
• Entre $ 17,500 e $ 18,000: 3,700 chamadas contra 100 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de compra (alta) em US $ 60 milhões.
• Entre $ 18,000 e $ 19,000: 6,200 chamadas contra 0 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de compra (alta) em US $ 115 milhões.
• Entre $ 19,000 e $ 19,500: 8,100 chamadas contra 0 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de compra (alta) em US $ 155 milhões.

Essa estimativa bruta considera as opções de venda usadas em apostas de baixa e as opções de compra exclusivamente em negociações neutras a otimistas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, efetivamente ganhando exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico, mas infelizmente não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.

O contágio do FTX continua a impactar os mercados

Durante os mercados de baixa, é mais fácil impactar negativamente o preço do Bitcoin devido ao tom do fluxo de notícias e seu efeito descomunal no mercado de criptomoedas.

Notícias negativas recentes sobre cripto incluem relatórios sobre um processo judicial dos EUA que mostrou uma vantagem comercial “injusta” para a Alameda Research, a empresa de criação de mercado e comercialização associada à bolsa falida FTX.

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA alega que a Alameda Research teve tempos de execução de negociação mais rápidos e uma isenção do “processo de gerenciamento de risco de liquidação automática” da bolsa.

Antes de 16 de dezembro, o melhor cenário dos touros requer uma bomba acima de US$ 19,000 para estender seus ganhos para US$ 155 milhões. Isso parece improvável, considerando os riscos regulatórios e de contágio persistentes. Por enquanto, os ursos provavelmente conseguirão pressionar o BTC abaixo de US$ 18,000 e evitar uma perda maior.