Bitcoin maduro para um rali? Liquidez cambial em rápida queda

Apesar do atual movimento lateral e dos flashes de fraqueza, os dados da rede sugerem que o Bitcoin pode subir nos próximos dias. A recuperação da moeda mais valiosa do mundo será impulsionada por vários factores, incluindo a diminuição da liquidez cambial e o aumento da procura institucional.

A proporção de estoque líquido de Bitcoin está caindo

Em um artigo do postar no X, Ki Young Ju, fundador da popular plataforma de análise de criptomoedas CryptoQuant, compartilhou dados indicando que a taxa de estoque líquido do Bitcoin atingiu o nível mais baixo de todos os tempos. Esta proporção considera as participações de Bitcoin em todas as principais bolsas e no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Ele mede a quantidade de BTC prontamente disponível para negociação nas principais bolsas. 

Quando essa proporção cai, muitas vezes sinaliza uma mudança crucial no mercado Bitcoin. Por um lado, mostra que a oferta de Bitcoin disponível para compra nas bolsas é muito inferior aos níveis históricos. Portanto, considerando a procura atual, o desequilíbrio resultante pode desencadear volatilidade de preços, uma vez que os compradores têm agora de competir por um conjunto limitado de BTC disponíveis.

Historicamente, os períodos de baixa liquidez cambial do Bitcoin muitas vezes coincidiram com aumentos de preços. Com menos moedas disponíveis, cada ordem de compra tende a aumentar os preços.

A ascensão dos ETFs Bitcoin à vista

Enquanto o índice de estoque líquido de Bitcoin cai, há uma demanda crescente por fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos. O produto derivado permite ao emitente cunhar ações e vendê-las em bolsas a instituições e até a retalhistas. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) regulamenta este produto. 

Uma determinada quantia em BTC volta para cada ação. Isto significa que o número de ações cunhadas é diretamente proporcional ao Bitcoin que o emissor pode adquirir. Se a oferta cair, os preços deverão subir para corresponder à procura.

Como os detentores de ETFs de Bitcoin à vista ficam livres do incômodo de proteger as chaves privadas das moedas, os investidores, especialmente as instituições, podem optar por manter o Bitcoin por meio desses ETFs, em vez de mantê-lo nas bolsas. Isso reduziria ainda mais a oferta prontamente disponível de Bitcoin para negociação.

Se a atual alta demanda por Bitcoin persistir, juntamente com retiradas de bolsas para carteiras sem custódia e uma possível mudança para ETFs de Bitcoin à vista, uma crise de oferta poderá estar se formando. 

Notavelmente, a liquidez cambial parece estar caindo antes do evento de redução pela metade do Bitcoin em meados de abril de 2024. Juntamente com o otimismo de que os preços provavelmente irão, é altamente provável que os preços do BTC possam encontrar suporte, irrompendo para novos níveis nas próximas sessões. 

Imagem de recurso do Canva, gráfico do TradingView