Correlação do mercado de ações Bitcoin coloca a narrativa do ouro digital em risco

Os dados mostram que a correlação entre o preço do Bitcoin e o mercado de ações está subindo, colocando em risco a narrativa do “ouro digital”.

A correlação do Bitcoin com o mercado de ações disparou nos últimos tempos

De acordo com o último relatório semanal da Arcane Research, o preço do BTC tornou-se cada vez mais correlacionado com o mercado de ações nos últimos dois anos, minando a narrativa do ouro digital.

O indicador relevante aqui é a “correlação do Bitcoin de 360 ​​dias com o S&P 500”, que mede como o preço do BTC muda em resposta às flutuações no preço do S&P 500.

Quando o valor deste indicador está próximo de zero, significa que não há correlação particular entre os dois ativos.

Enquanto valores maiores que zero implicam que o preço do BTC seguiu um pouco as mudanças no valor do S&P 500 recentemente.

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Por outro lado, valores abaixo de zero mostram que há uma correlação bastante negativa entre as duas commodities, ou seja, quando o preço de uma sobe, a outra cai.

Agora, aqui está um gráfico que mostra a correlação do Bitcoin de 360 ​​dias com o S&P 500 desde o ano de 2014:

A correlação entre o preço do BTC e o mercado de ações aumentou muito recentemente | Fonte: Atualização Semanal da Pesquisa Arcana - Semana 3

Como você pode ver no gráfico acima, a correlação entre Bitcoin e S&P 500 (e, portanto, o mercado de ações) tornou-se bastante alta nos últimos dois anos.

Muitos acreditam que o BTC é um “porto seguro” que protegerá seus portfólios contra a incerteza no mercado mais amplo e a inflação. No entanto, para que isso seja verdade, a criptomoeda precisa ser não correlacionada com o mercado de ações.

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Mas como a correlação entre os dois disparou desde o verão de 2020, a moeda não é exatamente o mesmo porto seguro de quando sua correlação flutuou em torno de zero entre 2014 e 2020.

O relatório sugere que a razão por trás desse aumento parece ser investidores institucionais comprando a criptomoeda.

Durante o crash do COVID-19, a correlação do BTC com o mercado de ações aumentou um pouco, mas ainda era relativamente baixa. Os investidores institucionais viram isso e pularam na moeda, acreditando ser um porto seguro. Foi então que a narrativa do ouro digital tomou forma.

Agora, como o Bitcoin se tornou tão correlacionado com o mercado de ações, essa narrativa pode estar sob risco de quebrar. No entanto, o relatório observa que outro cenário também pode acontecer, e isso é um ressurgimento da narrativa, pois os investidores procuram proteger seu dinheiro contra a inflação cada vez maior.

Preço BTC

No momento da redação deste artigo, o preço do Bitcoin flutua em torno de US$ 37 mil, uma queda de 4% nos últimos sete dias.

Preço do BTC continua movimento lateral | Fonte: BTCUSD no TradingView

Imagem em destaque de Unsplash.com, gráficos de TradingView.com, Arcane Research