Bitcoin: a volatilidade durará para sempre ou não?

Um debate foi aceso nestes dias sobre o futuro do bitcoin, e em particular a sua volatilidade distintiva. 

Bitcoin: dúvidas sobre volatilidade

Até agora, ao longo dos anos, o preço da Bitcoin tem sido particularmente volátil. 

Excluindo os primeiros anos, ou seja, aqueles antes do primeiro halving no final de 2012, a excursão anual entre altos e baixos foi decididamente alta. 

Fou, por exemplo, em 2013 flutuou entre US$ 13 e US$ 1,100, enquanto nos três anos seguintes flutuou entre cerca de $ 170 e $ 1,000. 

Em 2017, oscilou entre US$ 750 e US$ 20,000, e nos três anos seguintes moveu-se num intervalo entre $ 3,200 e $ 29,000. 

Uma vez que o 2021 corrida de touros, no entanto, as coisas parecem ter mudado, porque a oscilação foi entre US $ 29,000 e US $ 69,000, que é muito menor do que nos dois anos anteriores em que ocorreu uma corrida de touros pós-halving (2013 e 2017). 

Por esse motivo, há quem defenda que, a longo prazo, a volatilidade dos preços do Bitcoin está fadada a cair inevitavelmente, enquanto outros argumentam que permanecerá alta. Há também a hipótese intermediária em que ela declinará mantendo-se significativa. 

Aqueles que argumentam que ela permanecerá alta o fazem porque consideram a volatilidade uma característica inerente ao preço do Bitcoin, uma vez que a criação de novos BTC é totalmente inelástica ao mercado. Mas a diferença entre a volatilidade ser tão alta quanto foi no passado e a volatilidade que é apenas significativa, mas não retumbante, é notável. 

Por exemplo, Francisco Simoncelli destaca que, com o tempo, a volatilidade das moedas lastreadas em ouro também passou de alta para moderada. 

Âncora sul dibattito Rochard/Weiner su # Bitcoin.
Rochard ha afirmado ingenuamente que a volatilità su #BTC rimarrà. Este não é correto, porque homem mano che gli especuladores verranno substituições de imprenditori, isso si attenuerà come già accaduto all'oro in passato. pic.twitter.com/8ILdko3UWg

-Francesco Simoncelli (@Freedonia85) 17 de agosto de 2022

O Bitcoin é frequentemente comparado ao ouro e usado como uma forma de proteção contra a inflação arbitrária da oferta monetária atual. decreto moedas, um pouco como o próprio ouro. Portanto, se as taxas de inflação das moedas baseadas em ouro também já foram muito altas, mas ao longo das décadas diminuíram muito, talvez o mesmo também possa se aplicar ao Bitcoin. Além disso, a partir de 2021 essa dinâmica já parece estar em vigor. 

Se de fato Bitcoin estavam destinados a substituir parcialmente o ouro nos mercados financeiros, por exemplo, como uma forma de proteção contra as políticas monetárias ultra-expansionistas dos bancos centrais, então a dinâmica que viu a inflação das moedas de ouro cair drasticamente ao longo do tempo poderia se repetir no preço do Bitcoin também, reduzindo a volatilidade no médio e longo prazo. 

No entanto, vale a pena notar que BTCO sucesso da ' nos mercados financeiros deve-se precisamente e principalmente à sua volatilidade, o que a torna um ativo muito atrativo para fins especulativos. No entanto, no futuro, os especuladores podem ser substituídos por investidores de longo prazo, ou empresários, e isso pode dar Bitcoin um papel novo e diferente nos mercados financeiros. 

Por esta razão, a hipótese intermediária, ou seja, que a volatilidade diminuirá, mas não chegará a zero, não deve ser desprezada.