O mercado de urso do Bitcoin está longe de terminar, mas os dados apontam para melhorar o sentimento do investidor

Foi um ano quase sem precedentes de extremos e eventos de cisnes negros para o mercado de criptomoedas, e agora que 2022 está prestes a terminar, os analistas estão refletindo sobre as lições aprendidas e tentando identificar as tendências que podem apontar para uma alta nos preços em 2023 . 

A colapso da Terra Luna, Capital de três setas e FTX criado uma crise de crédito, uma redução severa nos influxos de capital e uma ameaça crescente de que outras grandes bolsas centralizadas possam entrar em colapso.

Apesar da gravidade da desaceleração do mercado, alguns pontos positivos surgiram. Os dados mostram que hodlers de longo prazo e carteiras menores estão se acumulando ativamente durante esse período de baixa volatilidade.

Vamos nos aprofundar nos pontos de dados positivos e negativos.

Baixa liquidez e perdas abundantes

Quando a liquidez estava inundando o mercado em novembro de 2021, o Bitcoin (BTC) atingiu um recorde histórico e os investidores obtiveram US$ 455 bilhões em lucros. Por outro lado, como a liquidez apertou no que muitos investidores esperavam ser os dias mais sombrios do mercado de baixa, US$ 213 bilhões em perdas realizadas levaram os investidores a devolver 46.8% dos lucros máximos do mercado de alta. A magnitude dos lucros versus perdas realizadas é semelhante ao mercado de baixa de 2018, quando a retração da relação de ganhos atingiu 47.9%.

No tópico abaixo, Cumberland, um importante provedor de liquidez no setor cripto, destacou os desafios de liquidez enfrentados pelo mercado:

Existem muitas fontes de preocupação para os participantes do mercado – os volumes e a liquidez secaram e estão, segundo várias métricas, nas mínimas do ano. Embora isso possa ser um fenômeno de férias, o sentimento é sombrio -

- Cumberland (@CumberlandSays) 12 de dezembro de 2022

De acordo com Cumberland, a liquidez limitada é resultado de capitulações em larga escala, deixando empresas falidas sem moedas restantes para vender.

CoinSharesA análise dos fluxos semanais de fundos também mostrou que os volumes de negociação atingiram uma nova baixa de dois anos de US$ 677 milhões na semana. Os baixos volumes de negociação são combinados com fundos criptográficos que saem de ativos digitais, dificultando ainda mais o potencial de valorização.

Historicamente, as trocas centralizadas (CEX) têm sido uma fonte de integração fiduciária, o que ajuda a trazer mais capital para o espaço de criptoativos. Devido a preocupações regulatórias e medos CEX, trazer novos fundos tornou-se um desafio.

Embora os dados acima sejam muito pessimistas, o mercado também possui alguns pontos de dados que podem apontar para uma reversão.

Melhorias mínimas no sentimento do investidor aparecem

Enquanto os comerciantes estão esperando por uma reunião positiva do Federal Reserve que reverterá a tendência de baixa de curto prazo, existem pontos de dados na cadeia mostrando o sentimento fazendo algumas melhorias marginais.

A CoinShares afirma que, mesmo com os temores do CEX e volumes menores, os influxos estão melhorando:

“Bitcoin viu entradas totalizando US$ 17 milhões, o sentimento tem melhorado constantemente desde meados de novembro, com entradas desde então totalizando US$ 108 milhões.”

Embora esses números não sejam inovadores, a baixa volatilidade do Bitcoin oferece aos investidores uma oportunidade de calcular a média do custo do dólar e aguardar uma potencial reversão de tendência. A volatilidade atual está em mínimos de vários anos para o Bitcoin, atingindo números testemunhados pela última vez em outubro de 2020.

Os recordes de baixa na volatilidade são combinados com um novo recorde histórico na coorte de hodlers de Bitcoin de longo prazo. Mesmo com o preço do BTC permanecendo em tendência de baixa, 72.3% de toda a oferta de Bitcoin em circulação está agora nas mãos de hodlers de longo prazo.

Glassnode observa que os dados mostram:

“A tendência de alta quase linear nessa métrica é um reflexo da forte acumulação de moedas que ocorreu em junho e julho de 2022, imediatamente após o evento de desalavancagem inspirado pelo 3AC e pelos credores falidos no espaço”.

Somando-se a essa perspectiva, o ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, acredita que o Bitcoin chegou ao fundo do poço depois de um punhado de falências expulsaram entidades irresponsáveis ​​do espaço.

Embora o aumento no sentimento e nas entradas de investidores institucionais não seja substancial o suficiente para desencadear uma reversão de tendência, os pontos de dados positivos mostram alguns sinais de recuperação.