O fundo do Bitcoin pode estar abaixo de US$ 15.5 mil, mas os dados mostram que alguns traders estão otimistas

Bitcoin (BTC) Os ursos estão no controle desde 11 de novembro, subjugando o preço do BTC abaixo de US$ 17,000 a cada vela de 12 horas. Em 28 de novembro, uma queda para US$ 16,000 destruiu a esperança dos touros de que os ganhos de 7% entre 21 e 24 de novembro fossem suficientes para marcar um ciclo de baixa de US$ 15,500.

O culpado mais provável foi um inesperado transferência de 127,000 BTC de uma carteira fria da Binance em 28 de novembro. A enorme transação Bitcoin imediatamente provocou medo, incerteza e dúvida, mas o CEO da Binance, Changpeng Zhao, anunciou posteriormente que fazia parte de um processo de auditoria.

A pressão regulatória também tem limitado a alta do BTC depois que relatórios de 25 de novembro mostraram que a empresa de empréstimo de criptomoedas Genesis Global Capital e outras empresas de criptomoedas estavam sob investigação por reguladores de valores mobiliários nos Estados Unidos. Joseph Borg, diretor da Comissão de Valores Mobiliários do Alabama, confirmou que seu estado e vários outros estados estão investigando os supostos vínculos do Genesis com a violação das leis de valores mobiliários.

Em 16 de novembro, a Genesis anunciou que havia suspendido temporariamente as retiradas, citando "turbulência sem precedentes no mercado". A Genesis também contratou consultores de reestruturação para explorar todas as opções possíveis, incluindo, entre outras, uma possível falência, conforme relatado pelo Cointelegraph em 23 de novembro.

Vejamos as métricas de derivativos para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados nas condições atuais do mercado.

Mercados de margem mostram posições longas de alavancagem em uma alta de 3 meses

Os mercados de margem fornecem informações sobre como os traders profissionais estão posicionados, pois permitem que os investidores tomem criptomoedas emprestadas para alavancar suas posições.

Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins para comprar Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de empréstimo de Bitcoin só podem vender a criptomoeda porque apostam na queda de seu preço. Ao contrário dos contratos futuros, o equilíbrio entre as margens longas e curtas nem sempre é correspondido.

O gráfico acima mostra que a taxa de empréstimo de margem dos traders da OKX aumentou de 20 de novembro a 27 de novembro, sinalizando que os traders profissionais aumentaram seus longos de alavancagem durante a queda de 6% para US$ 15,500. Atualmente em 34, a métrica favorece empréstimos de stablecoin por uma ampla margem - a mais alta em três meses - indicando que os traders mantiveram suas posições otimistas.

Os compradores de alavancagem ignoraram a recente queda para US$ 15,500

A métrica long-to-short exclui externalidades que podem ter impactado apenas os mercados de margem. Além disso, reúne dados das posições dos clientes de bolsa em contratos futuros à vista, perpétuos e trimestrais, oferecendo assim melhores informações sobre como os traders profissionais estão posicionados.

Existem discrepâncias metodológicas ocasionais entre as diferentes trocas, então os leitores devem monitorar as mudanças em vez de números absolutos.

Embora o Bitcoin não tenha superado a resistência de US$ 16,700, os traders profissionais mantiveram suas posições longas de alavancagem, de acordo com o indicador longo para curto.

Por exemplo, a proporção para os traders da Binance melhorou um pouco de 1.00 em 21 de novembro, mas terminou o período em 1.05. Enquanto isso, Huobi apresentou um aumento mais substancial em sua relação comprada/vendida, com o indicador passando de 1.01 para 1.08 nos sete dias até 28 de novembro.

Na exchange cripto OKX, a métrica diminuiu ligeiramente de 0.99 em 21 de novembro para 0.96 em 28 de novembro. Consequentemente, em média, os traders estão confiantes o suficiente para continuar adicionando alavancagem às posições de alta.

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O suporte de US$ 16,200 mostrou força, sugerindo que os traders estão otimistas

Essas duas métricas de derivativos - margem e longo para curto do trader principal - sugerem que os vendedores de alavancagem de tamanho não apoiaram a correção de preço do Bitcoin para US$ 16,000 em 28 de novembro.

Um sentimento pessimista teria feito com que o índice de empréstimos com margem caísse abaixo de 15, empurrando o índice de compra para venda muito mais baixo. É importante observar que mesmo os traders profissionais podem interpretar mal o mercado, mas a leitura atual do mercado de derivativos favorece um forte suporte de US$ 16,000.

Ainda assim, mesmo que o preço volte a US$ 15,500, os touros não devem se preocupar, já que os indicadores de derivativos mantiveram-se neutros para otimistas em 21 de novembro e melhoraram ainda mais durante a semana.