Bitcoin (BTC) não conseguiu fechar acima de US$ 32,000 nos últimos 28 dias, frustrando os touros e empurrando o Índice de medo e ganância para níveis de baixa abaixo de 10. Mesmo com o pequeno impulso de 6 de junho, o índice do mercado de ações Nasdaq, pesado em tecnologia, caiu 24% no acumulado do ano.
Os investidores que acompanham de perto o desenvolvimento regulatório ficaram possivelmente assustados depois que o estado de Nova York deixou clara sua intenção de regular a indústria de criptomoedas, incluindo a mineração de Bitcoin.
Em 2 de junho, a procuradora-geral de Nova York, Letitia James, emitiu um alerta ao investidor contra “investimentos arriscados em criptomoedas”, citando a volatilidade dos ativos. De acordo com o Cointelegraph, o procurador-geral está convencido de que os investimentos em criptomoedas criam “mais dor do que ganho” para os investidores.
O Senado do Estado de Nova York aprovou uma proibição de mineração de prova de trabalho (PoW) em 2 de junho e o polêmico projeto de lei visa proibir quaisquer novas operações de mineração no estado pelos próximos dois anos e agora segue para a mesa do governador.
Curiosamente, enquanto tudo isso acontece, os traders de derivativos de Bitcoin nunca foram tão otimistas, de acordo com uma métrica.
Os comerciantes de margem são extremamente otimistas
A negociação de margem permite que os investidores alavanquem suas posições tomando emprestado stablecoins e usando o produto para comprar mais criptomoedas. Quando esses negociantes experientes tomam emprestado o Bitcoin, eles usam as moedas como garantia para vender a descoberto, o que significa que estão apostando na redução do preço.
É por isso que alguns analistas monitoram os montantes totais de empréstimos de Bitcoin e stablecoins para obter informações sobre se os investidores estão inclinados para cima ou para baixo. Curiosamente, os traders de margem da Bitfinex entraram em sua maior posição de alavancagem longa (touro) em 6 de junho.
Os traders de margem da Bitfinex são conhecidos por criar contratos de posição de 20,000 BTC ou mais em um tempo muito curto, indicando a participação de baleias e grandes mesas de arbitragem.
Observe que o indicador de longos (touro) aumentou muito em meados de maio e atualmente está em 90,090 contratos BTC, seu registro mais alto de todos os tempos. Para entender a gravidade desse movimento, pode-se compará-lo ao recorde anterior de junho a julho de 2021 de 54,500 contratos BTC em longos.
Esses traders atingiram o alvo quando suas posições de alta atingiram o pico quando o preço do Bitcoin atingiu o fundo. Nos meses subsequentes, eles poderiam vender esses contratos longos (alta) com lucro, reduzindo o número de posições longas abertas (linha azul).
Às vezes até as baleias erram
Pode-se supor que essas baleias e mesas de arbitragem negociando nos mercados de margem da Bitfinex têm melhor timing (ou conhecimento) e, portanto, faz sentido seguir seus passos. No entanto, se analisarmos a mesma métrica para 2019 e 2020, surge um cenário completamente diferente.
Houve três aumentos no número de longs de margem Bitfinex BTC desta vez. A primeira instância aconteceu entre meados de novembro e meados de dezembro de 2019, depois que o indicador saltou de 25,200 BTC para 47,600 BTC longos. No entanto, no mês seguinte, o preço do Bitcoin não ultrapassou US$ 8,300 e esses traders fecharam suas posições com ganhos mínimos.
A próxima onda de longos do BTC ocorreu no início de fevereiro de 2020, mas esses traders foram pegos de surpresa depois que o preço do Bitcoin não ultrapassou US$ 10,500, forçando-os a fechar suas posições de margem com uma perda considerável.
Os long margins Bitfinex BTC aumentaram de 22,100 para 35,700 contratos no final de julho de 2020. O movimento coincidiu com a alta dos preços para US$ 47,000, então os primeiros participantes podem ter obtido algum lucro, mas a maioria dos investidores saiu de seus long margins sem ganhos.
Longos de margem inteligente podem estar certos 75% das vezes, mas há um problema
Para colocar as coisas em perspectiva, nas quatro instâncias anteriores em que os longs de margem do BTC (bulls) aumentaram significativamente, os investidores tiveram uma negociação lucrativa, duas que eram principalmente neutras e uma perda considerável.
Alguns podem dizer que as probabilidades ainda favorecem aqueles que rastreiam o indicador, mas é preciso lembrar que as baleias e as mesas de arbitragem podem facilmente quebrar o mercado ao fechar suas posições. Nesses casos, aqueles que seguem a estratégia podem chegar atrasados à festa e sair com prejuízo.
O aumento atual dos longos de margem da Bitfinex resultará em lucros extremos? Pode depender de como os mercados tradicionais, principalmente ações de tecnologia, se comportam nas próximas semanas.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/bitfinex-bitcoin-longs-hit-a-record-high-but-does-that-mean-btc-has-bottomed