Embora os fluxos líquidos diários que entram no ETF de bitcoin à vista da BlackRock tenham repetidamente superado as ofertas concorrentes, o fundo BTC da Fidelity Investments permanece no seu encalço em uma batalha que os analistas esperam persistir.
O Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) superou o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock em fluxos líquidos na segunda-feira – de US$ 208 milhões a US$ 198 milhões – de acordo com dados da Bloomberg Intelligence.
No geral, os dois gigantes financeiros estão lado a lado no topo da tabela de classificação de fluxos desde o lançamento ao lado de outros oito ETFs de bitcoin à vista em 11 de janeiro.
O IBIT e o FBTC registaram até agora fluxos no valor de cerca de 2.4 mil milhões de dólares e 2.1 mil milhões de dólares, respetivamente.
Leia mais: Rastreador ETF Bitcoin
As empresas beneficiam das suas grandes e bem estabelecidas redes de distribuição, disseram analistas à Blockworks – especialmente quando se trata do canal de consultoria financeira.
A BlackRock administra cerca de US$ 9 trilhões em ativos, incluindo cerca de US$ 2.6 trilhões em seus ETFs dos EUA. Embora não seja uma gestora de ativos tão grande, a Fidelity tinha US$ 11.5 trilhões em ativos sob administração, em 30 de setembro.
Sumit Roy, analista sênior da ETF.com, disse que embora espere que os fundos de ambas as empresas cresçam substancialmente ao longo do tempo, é “impossível” prever qual será maior.
“A vantagem da Fidelity é que ela tem uma base enorme de clientes de varejo e de consultoria que utilizam seus serviços de corretagem, de modo que pode facilmente empurrar o ETF para eles”, disse ele à Blockworks. “Por outro lado, a BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo, com bastante força própria de marketing e distribuição.”
Roy acrescentou: “É realmente uma luta de peso pesado que pode acontecer de qualquer maneira”.
Um porta-voz da Fidelity se recusou a comentar como a empresa poderia tentar aumentar os ativos no FBTC. Um representante da BlackRock não retornou imediatamente um pedido de comentário.
O chefe de produto da CoinShares, Townsend Lansing, observou que os produtos negociados em bolsa são ferramentas de acesso para investidores tradicionais, muitos dos quais valorizam muito as marcas.
“Isso não significa que mais [empresas] nativas de criptografia não terão oportunidades de mostrar valor ou ganhar fluxos à medida que os investidores exigem e recompensam informações mais personalizadas e informadas sobre ativos digitais”, acrescentou Lansing.
Um fundo da Ark Invest e 21Shares, bem como um da empresa focada em criptografia Bitwise, estão em terceiro e quarto lugares, com cerca de US$ 600 milhões em entradas líquidas cada.
Embora o ETF Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale Investments tenha começado com uma grande liderança em ativos de cerca de US$ 28 bilhões, suas saídas líquidas totalizaram mais de US$ 5 bilhões nas primeiras semanas de negociação como um ETF.
Leia mais: À medida que as saídas de GBTC continuam, o maior ETF de bitcoin será destronado?
Alguns compararam ETFs de bitcoin à vista com o lançamento de ETFs de ouro com respaldo físico.
Mas David Lawant, chefe de pesquisa da corretora de criptomoedas FalconX, observou o cenário mais competitivo desta vez, com 10 ETFs de bitcoin à vista sendo lançados no mesmo dia.
Contrariamente, enquanto as SPDR Gold Shares (GLD) da State Street Global Advisors chegaram ao mercado em Novembro de 2004, o Gold Trust (IAU) da BlackRock só foi lançado em Janeiro de 2005. A GLD tem cerca de 55.5 mil milhões de dólares em activos, enquanto a IAU gere cerca de 25.7 mil milhões de dólares.
“Dadas as diferenças na dinâmica competitiva no lançamento do ETF [bitcoin] no local versus os ETFs de ouro lançados há quase duas décadas, não ficaria surpreso em ver um grupo de três a cinco fundos reunindo a maior parte dos ativos, talvez com os três primeiros mais distantes do resto do grupo”, disse Lawant.
O executivo de pesquisa da FalconX disse que prever o líder final em ativos de ETF bitcoin à vista é difícil neste estágio.
“O principal vencedor nesta corrida é o consumidor, que acaba obtendo produtos que oferecem acesso à criptografia a um custo altamente competitivo”, disse ele. “A velocidade com que as taxas chegaram onde estão agora sugere que ambas as empresas levam a sério o estabelecimento de sua presença na criptografia.”
Excluindo o GBTC, que cobra uma taxa de 1.5%, os outros nove ETFs de bitcoin à vista dos EUA têm taxas de despesas que variam entre 0.19% e 0.30%.
Um produto da Invesco e Galaxy foi o último a ajustar sua taxa, reduzindo seu preço na segunda-feira de 0.39% para 0.25% – igualando BlackRock e Fidelity.
Não perca a próxima grande história – inscreva-se no nosso boletim informativo diário gratuito.
Fonte: https://blockworks.co/news/blackrock-fidelity-etf-flows-race