Bitcoin (BTC) quebrou brevemente acima de US$ 24,000 em 20 de julho, mas a empolgação durou menos de duas horas depois que o nível de resistência se mostrou mais desafiador do que o esperado. Um positivo é que a alta de US$ 24,280 representa um aumento de 28.5% em relação à baixa de 13 de julho, em US$ 18,900.
De acordo com o Yahoo Finance, em 19 de julho, o Bank of America publicou sua última pesquisa com gestores de fundos, e a manchete foi “Estou tão pessimista, estou otimista.” O relatório citou o pessimismo dos investidores, expectativas de lucros corporativos fracos e alocações de ações no nível mais baixo desde setembro de 2008.
O avanço de 4.6% no índice Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, entre 18 e 20 de julho também forneceu a esperança necessária para os touros lucrar com o vencimento das opções semanais em 22 de julho.
As tensões macroeconômicas globais diminuíram em 20 de julho, depois que o presidente russo, Vladimir Putin, confirmou os planos para restabelecer o fluxo do gasoduto Nord Stream após o atual período de manutenção. No entanto, ao longo dos últimos meses, os dados mostram que a Alemanha reduzido sua dependência do gás russo de 55% para 35% de sua demanda.
Os ursos fizeram suas apostas em $ 21,000 ou menos
O interesse em aberto para o vencimento das opções em 22 de julho é de US$ 540 milhões, mas o número real será menor, pois os ursos foram pegos de surpresa. Esses traders não esperavam uma alta de 23% de 13 de julho a Ju20 porque suas apostas visavam US$ 22,000 ou menos.
A relação call-to-put de 1.09 mostra o equilíbrio entre o interesse aberto de compra (compra) de US$ 280 milhões e as opções de venda (venda) de US$ 260 milhões. Atualmente, o Bitcoin está perto de US$ 23,500, o que significa que a maioria das apostas de baixa provavelmente se tornarão inúteis.
Se o preço do Bitcoin permanecer acima de US$ 22,000 às 8h UTC de 00 de julho, apenas US$ 22 milhões dessas opções de venda estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque o direito de vender Bitcoin por US$ 30 é inútil se o BTC for negociado acima desse nível no vencimento.
Bears miram US$ 24,000 para garantir um lucro de US$ 235 milhões
Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 22 de julho para os instrumentos call (bull) e put (bear) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre $ 20,000 e $ 21,000: 900 calls contra 3,000 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos put (bear) em US$ 60 milhões.
- Entre $ 21,000 e $ 22,000: 2,400 chamadas contra 3,000 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre touros e ursos.
- Entre $ 22,000 e $ 24,000: 6,600 chamadas contra 500 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de compra (alta) em US $ 140 milhões.
- Entre $ 24,000 e $ 26,000: 9,400 chamadas vs. 0 colocações. Os Bulls assumem o controle total, lucrando US$ 235 milhões.
Essa estimativa bruta considera as opções de venda usadas em apostas de baixa e as opções de compra exclusivamente em negociações neutras a otimistas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, efetivamente ganhando exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico, mas infelizmente não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
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Os ursos têm até sexta-feira para mudar as coisas
Os ursos do Bitcoin precisam pressionar o preço abaixo de US$ 22,000 em 22 de julho para evitar uma perda de US$ 140 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos touros requer um pequeno empurrão acima de US$ 24,000 para maximizar seus ganhos.
Os ursos do Bitcoin tiveram posições longas de alavancagem de US$ 222 milhões liquidadas de 17 a 20 de julho, então eles devem ter menos margem necessária para elevar o preço. Em outras palavras, os touros têm uma vantagem inicial para sustentar o BTC acima de US$ 22,000 antes do vencimento das opções em 22 de julho.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/bulls-or-bears-both-have-a-fair-chance-in-friday-s-bitcoin-options-expiry