A Microstrategy levantou o Bitcoin Bet para derrubar o mercado? Saiba o que dizem as pesquisas

• Como o mercado de Bitcoin experimentou turbulência em torno do provável colapso do Genesis Trading and Digital Currency Group, surgiram rumores de que a aposta de Michael Syalor e Microstrategy em bitcoin pode ser parte do risco se o valor continuar a cair. 

O interrogatório e a inspeção foram feitos por Will Clemente, da Reflexivity Research, e Sam Martin, da Blockworks Research. Em seu relatório, eles levantaram as questões se a Microstrategy tem um valor de liquidação de Bitcoin, o valor dele e a forma como a dívida da empresa está estruturada. 

O resumo da pesquisa 

A Microstrategy mantém a maioria do Bitcoin nas empresas registradas na bolsa, estimando 130,000 Bitcoin. Antes disso, a empresa até fez novos empréstimos para desenvolver suas participações em Bitcoin. Particularmente, a Microstrategy pegou $ 2.27 como empréstimo para comprar seu Bitcoin a um valor normal de quase $ 30,000 cada Bitcoin. 

As notas transformáveis ​​sofrem custos de juros mínimos para a MicroStrategy, de acordo com o relatório de pesquisa, devido às notas que foram publicadas a preços de conversão MSTR muito recomendáveis. 

Além disso, a transformação em ações não pode acontecer até 12 de junho de 2025 e 15 de agosto de 2026, o mais rápido possível, exceto se a empresa passar por uma “mudança fundamental”. de acordo com a Reflexivity Research, isso é o que acontece com uma rejeição da NASDAQ ou NYSE, uma fusão ou obtenção microestratégia ou uma mudança na propriedade significativa da empresa. Como Michael Saylor tem 67.7% dos direitos de voto, a cena posterior é muito improvável, criar as notas transformáveis ​​não é um grande risco. 

As notas protegidas seniores de 2028, ao mesmo tempo, não são boas por vários motivos, conforme o relatório. Eles adicionam uma alta taxa de juros fixa, vinculam 11.5% das participações em Bitcoin e podem levar a muitos problemas se a data de vencimento for ativada. “Embora, não mostre nenhum perigo imediato para a MicroStrategy”, conforme relatado pela Blockworks Research. 

Para o empréstimo protegido de $ 205 milhões de Silvergate em 2025, com quase 85,000 Bitcoin líquido, o valor de liquidação de Saylor para esse empréstimo é alcançado em um valor spot de Bitcoin de $ 3,561. Portanto, isso também não representa um risco rápido. A Pesquisa de Reflexividade afirma:

Como os riscos acima mencionados para a MicroStrategy e sua reserva de Bitcoin estão muito longe de serem preocupações imediatas, a maior preocupação está na capacidade da empresa de pagar os juros de sua dívida excelente. 

Os resultados operacionais da MicroStrategy de seu negócio de software demonstram uma queda vital na lucratividade e uma potencial queda nos lucros, e uma potencial queda pode influenciar ainda mais os resultados operacionais. 

Nancy J. Allen é uma entusiasta de criptomoedas e acredita que as criptomoedas inspiram as pessoas a serem seus próprios bancos e se afastarem dos sistemas tradicionais de câmbio monetário. Ela também está intrigada com a tecnologia blockchain e seu funcionamento.

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