O ex-CEO de uma exchange de criptomoedas está avaliando o estado da economia depois que o Federal Reserve anunciou recentemente que não planeja reduzir as taxas de juros tão cedo.
Em uma série de tweets, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes hipotetiza como o Fed pode ser capaz de reduzir ativos e passivos em seu balanço, ao mesmo tempo em que estimula o mercado de ações a se recuperar.
“Vamos jogar um joguinho chamado 'Esconder esses tesouros'.
As regras:
O Fed está reduzindo seu balanço patrimonial, com liquidez em dólar negativa.
O Tesouro dos EUA está emitindo títulos para pagar grandes e crescentes gastos fiscais, com liquidez em dólar negativa.
Mas queremos stonks bombeando, o que fazer?”
Hayes diz é improvável que investidores estrangeiros ou o próprio Fed comprem os títulos do Tesouro dos EUA que ele acredita que serão usados para enviar outra rodada de cheques de estímulo antes das próximas eleições de meio de mandato. Ele pensa que os bancos poderiam comprar os títulos do Tesouro e depois lucrar com a alavancagem, o que faria com que as ações subissem.
“E se os bancos dos EUA puderem comprar títulos do Tesouro e depois lançá-los ao Fed em troca de dólares?
Então os bancos pegam esses dólares e os alavancam através dos mercados financeiros. Resultado líquido, mais liquidez em dólar, bomba stonks! Yay."
O veterano das criptomoedas acrescenta que, embora os bancos e o Fed possam não querer comprar títulos diretamente devido aos passivos do balanço, juntos eles podem utilizar a política de facilidade de recompra permanente (SRF) do Fed, que permite ao Fed comprar e vender títulos durante a noite, para atingir objetivos mútuos.
“Todas as noites o Fed aceita títulos do Tesouro dos bancos e dá a eles dólares novos.
Os bancos não são atingidos por encargos de capital e obtêm liquidez em dólar muito barata que pode ser alavancada na economia financeira … [então] bomba.”
Hayes diz o Fed de Nova York fará um "teste" relacionado ao SRF em setembro, que tem capacidade para lidar com US$ 500 bilhões, então acrescenta,
“O Fed vai ativá-lo? Não sei. Mas devemos ficar de olho nele, por isso adicionei ao meu índice de liquidez em dólar.
A SRF é uma ótima maneira de absorver a emissão do Tesouro necessária para o estímulo pré-eleitoral.”
O empresário de criptomoedas encerra sua tempestade de tweets sugerindo que, em vez de se preocupar com as taxas de juros, as pessoas precisam acompanhar até que ponto o aperto quantitativo está realmente drenando a liquidez do balanço do Fed.
Hayes pensa se a aposta do Fed é bem-sucedida ou não determinará se o Bitcoin (BTC) sobe ou continua caindo.
“O número de liquidez do dólar sobe, cheira mal e o BTC bombeia.
O número de liquidez do dólar cai, stonks e BTC despejam.
Você também pode jogar fora todos aqueles livros de economia inúteis que falam sobre ganhos e outras bobagens.”
No momento da redação deste artigo, o Bitcoin subiu 1.57% no dia e está avaliado em US$ 20,145.
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Imagem em destaque: Shutterstock/Amin Zeinoddini/Sensvector
Fonte: https://dailyhodl.com/2022/09/01/crypto-capitalist-arthur-hayes-says-fed-could-trigger-bitcoin-btc-rallies-despite-hawkish-stance-heres-how/