Apesar dos ventos contrários do mercado, a mineração de bitcoin está crescendo

De acordo com os dados mais recentes, a mineração bitcoin nunca foi tão difícil.

Depois de registrar um aumento notável de mais de 10% em 15 de janeiro, a dificuldade de mineração da rede atingiu um novo recorde histórico de 37.59 trilhões de hashes, o maior salto desde novembro passado - a única vez em 2022 quando a dificuldade de mineração cresceu dois dígitos percentagem.

Além de ter uma alta dificuldade de mineração, dados de CoinWarz revela que, apesar de cair brevemente após o colapso do Terra em maio de 2021, a taxa de hash do Bitcoin, que é melhor descrita como a capacidade de processamento da rede, aumentou gradualmente nos últimos três anos.

A taxa de hash do Bitcoin atingiu o pico em 6 de janeiro de 2023, em 361.20 EH/s (ExaHashes por segundo).

Quando combinadas, a taxa de hash e a dificuldade de mineração mostram uma rede robusta e em expansão.

No entanto, tem havido muitas indicações recentes de que a indústria de mineração está enfrentando desafios significativos.

Em setembro passado, a mineradora de Bitcoin listada na Nasdaq, Core Scientific, entrou com pedido de Capítulo 11 falência, e a Compute North, fornecedora de data centers para startups de blockchain e mineradores de criptomoedas, fizeram o mesmo. Ao assinar uma parceria no final do ano com a multifacetada empresa de criptomoedas Galaxy Digital, a operação de mineração Argo conseguiu evitar isso.

Para fortalecer seus balanços, vários mineradores também começaram a vender suas participações em Bitcoin.

Além de toda essa comoção, o preço do hash do Bitcoin, uma frase criada pela plataforma de mineração Luxor para descrever a possibilidade da mina gerar dinheiro, caiu 43% em relação ao seu valor médio de 2022. Para alguns mineradores, as margens de mineração nunca foram tão baixas devido à queda e aumento dos custos de energia.

Mesmo dito, a mineração de Bitcoin ainda é um negócio lucrativo para alguns e está se tornando cada vez mais popular em todo o mundo.

Este artigo analisa alguns executivos do setor para tentar separar o fato da ficção e entender por que as operações de mineração continuam inabaláveis ​​diante da queda dos preços do Bitcoin e das insolvências generalizadas.

Taxa de hash e dificuldade de mineração: uma breve introdução

A cada 2,016 blocos (aproximadamente a cada duas semanas), a rede Bitcoin determina a dificuldade de minerar Bitcoin, ou quanto poder de processamento é necessário para ganhá-lo, com base na oferta e demanda dos mineradores.

A rivalidade para confirmar um bloco (e receber a recompensa) aumenta à medida que mais mineradores são implantados, o que acaba aumentando a dificuldade de mineração.

No entanto, quando a dificuldade aumenta, os mineradores podem ver suas receitas caírem se o preço do Bitcoin permanecer estável, pois precisarão de mais poder de processamento e eletricidade para minerar uma certa quantidade de valor.

É impossível medir a temperatura do setor apenas a partir de medições de dificuldade de mineração porque o aumento da dificuldade também sinaliza uma rede robusta e em expansão.

Em relação à taxa de hash - simplificando, o equipamento de mineração Bitcoin funciona para validar logs de transações, ou "blocos", que são adicionados ao sistema de contabilidade distribuído imutável da criptomoeda. Recompensas de bloco na forma de Bitcoin fornecem aos mineradores um incentivo financeiro para fazer isso.

Cada vez que alguém tenta quebrar a criptografia, um novo código conhecido como “hash” é criado. A recompensa e a adição ao blockchain vão para o primeiro minerador que transmitir o hash válido de um bloco candidato. Isso encoraja os mineradores a validar seus blocos rapidamente.

Uma indicação óbvia do desempenho da rede é o número de tentativas (ou hashes) que os mineradores de Bitcoin podem fazer para decifrar o código em um segundo, o que aumenta com a taxa de hash.

A rede Bitcoin está atualmente funcionando a impressionantes 273.76 EH/s, o que se traduz em aproximadamente 273 quintilhões de tentativas de quebra de código por segundo feitas pelos mineradores.

Situação atual com mineiros

Segundo especialistas, a economia da mineração tem um jeito de separar o joio do trigo.

Scott Norris, co-fundador da Bitcoin mineiro LSJ Ops, diz que

A história curta é que a maioria dos mineradores superalavancados já saiu da rede e apenas os mineradores de qualidade e baixo custo permanecem. Eles experimentaram vários mercados ruins no passado e têm um modelo que os manteve funcionando, além disso para ter um custo de energia barato. Como resultado, a queda da rede não é tão significativa quanto antes.

Além disso, apesar do fato de empresas em dificuldades como Argo e Compute North estarem no noticiário, elas não desligaram nenhuma máquina e ainda estão obtendo lucro, embora com uma margem menor.

Apesar de ter uma grande exposição à Compute North, a Marathon Digital Holdings, a segunda maior mineradora do mundo em capitalização de mercado, continua a aumentar suas participações em Bitcoin.

O vice-presidente de comunicações corporativas, Charles Schumacher, afirmou:

Obviamente, houve desafios a serem superados, mas todos os nossos mineradores ainda estão operando. A maioria de nossos mineradores ativos está atualmente localizada no local onde a Compute North já operou. Isso está em um parque eólico no Texas e atualmente é administrado pela US Bitcoin Corp. 68,000 mineradores trabalham lá.

A equipe geral da empresa está "cerca de 30 funcionários atualmente", acrescentou ele, acrescentando que "porque terceirizamos, podemos operar relativamente enxutos". Ele disse que “negociar contratos e o que estamos pagando pela eletricidade, e grande parte disso é a eficiência da nossa frota [de mineração]” foram outros motivos para a tenacidade da Marathon.

Além disso, a Marathon se saiu bem em navegar nos mercados de capitais e levantar dinheiro em momentos vantajosos: “Não fomos pressionados a vender Bitcoin, então isso é bom. Avisamos as pessoas que planejamos começar a vender alguns para ajudar nas despesas operacionais. Antes de começarmos, queríamos garantir que nossa produção estivesse se expandindo, pois não queríamos usar os mercados de ações para pagar os salários dos funcionários. Idealmente, o negócio deveria pagar por isso, e então usaríamos financiamento externo para expansão.

A Marathon é uma das mineradoras que atualmente usa plataformas compradas com antecedência. De acordo com Joe Burnett, analista-chefe da Blockware, essa é uma técnica padrão.

Construir uma infraestrutura de mineração pode levar anos. Parte da infraestrutura que entrou em operação em 2022 e até o início de 2023 foi paga com dinheiro arrecadado em 2021. Isso se deve à incapacidade de obter energia rapidamente, construir instalações de mineração consideráveis, fabricar, encomendar e enviar equipamentos de mineração ou conecte-os.

Não apenas a economia da mineração e os preços baixos podem ter impacto na indústria. Recentemente, inesperadamente, a Mãe Natureza contribuiu para a turbulência mais recente.
De acordo com Colin Harper, chefe de conteúdo e pesquisa no local de mineração Luxor, um aumento na dificuldade de mineração de mais de 10%, como o observado na semana passada, é “bastante extremamente alto”.

No entanto, esse recente surto significativo de crescimento não foi causado por um lançamento repentino e massivo de hardware. Em vez disso, um período de clima desfavorável na América do Norte antes do Natal foi o culpado por um ajuste negativo que foi rapidamente revertido por um reajuste para cima.

De acordo com Harper,

À medida que a frente fria varreu a América do Norte, alguns mineradores fecharam devido a dificuldades operacionais, enquanto outros reduziram seu consumo de energia para fornecer eletricidade de volta à rede em reação à escassez de energia.

Mas depois que o clima severo passou, esses mineradores voltaram a ficar online, aumentando a taxa de hash e causando um aumento significativo na dificuldade de mineração, de acordo com Harper.
37 EH/s, ou mais de 14% do poder de hash do Bitcoin, ficou offline devido à onda de frio, que fez com que os tempos de bloqueio diminuíssem drasticamente e o ajuste da dificuldade de mineração diminuísse em 3.59% em 2 de janeiro. 37 EH/s reconectados quando o tempo terrível passou “, explicou ele. “O ajuste para cima que testemunhamos em 15 de janeiro foi devido a tempos de bloco mais rápidos, o que levou a uma validação de bloco mais rápida.

Alguém sempre estará minerando Bitcoin

Atualmente, a energia não está em um mercado de baixa, apesar do Bitcoin. Industrial custos de eletricidade aumentaram 16% entre 2021 e 2022 em comparação com esta época do ano passado, enquanto o custo do Bitcoin caiu praticamente pela metade.

Então, a que preço a mineração deixaria de ser lucrativa para o Bitcoin? É uma pergunta complicada.

De acordo com Harper, um minerador operando um S19j Pro que gera 100 terahashes por segundo está atualmente em equilíbrio com despesas de energia de US$ 0.096/kWh. “Se o preço do Bitcoin caísse 50% de onde está agora, esse ponto de equilíbrio mudaria para US$ 0.048/kWh.”

Em essência, a mineração de Bitcoin deixaria de ser lucrativa apenas se seu valor chegasse a zero. Ele diz,

Alguém, em algum lugar, tem energia barata o suficiente para minerar BTC, mesmo nas condições de baixa nuclear.

Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado a mais de US$ 23,000 e parece que muitos mineradores estão voltando ao jogo.

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