Canal Donchian no Bitcoin – The Cryptonomist

Este artigo avaliará o uso de um dos indicadores mais utilizados no cenário de negociação do Bitcoin: o Canal Donchian, também chamado de Canal Price.

A estratégia de negociação do Canal Donchian

Conhecido por traders de todo o mundo desde a década de 1950, nada mais é do que o conjunto de duas linhas, que nunca se cruzam, e representam respectivamente o máximo-máximo das últimas barras X e o mínimo-mínimo do mesmo período. Identifica um canal, com dois níveis distintos, um superior e outro inferior. Este canal sempre contém preços dentro dele e, quando o mercado faz um movimento de certa magnitude para o lado superior ou inferior do canal, a estratégia entra em uma posição apenas ao lado dos níveis do canal. 

Mais especificamente, é bem conhecido como as criptomoedas, e o Bitcoin em particular, tendem a permanecer em tendência por algum tempo, em vez de reverter e retornar a um valor médio. Desta afirmação surge a ideia de utilizar o canal da Donchian com o propósito de interceptar as tendências mais interessantes do mercado.

Para realizar os testes, portanto, será utilizado o mercado spot Bitcoin. O mercado à vista é o único que pode ser usado para clientes italianos no momento em que este artigo está sendo escrito, e como a venda a descoberto no mercado à vista exige altas margens e operações bastante complexas, pelo menos na fase inicial a estratégia só ser autorizado a fazer negócios longos.  

No entanto, de acordo com o que as principais bolsas de criptomoedas, incluindo a Binance, que recentemente obteve aprovação para operar na Itália, estão dizendo, em pouco tempo será possível voltar a negociar futuros de criptomoedas, que permitem maior flexibilidade em termos de operações e taxas. 

Testando a estratégia do Donchian Channel no Bitcoin

A estratégia será testada em prazos horários, e o nível de entrada será ditado pelo Canal Donchian que será construído seguindo uma otimização que levará a uma decisão sobre em quantas barras calcular o instrumento. A Figura 2 mostra os resultados desta primeira otimização, que indicará à estratégia o nível de entrada no qual colocar ordens longas. Estes serão sempre colocados no nível superior do canal, baseado na ideia de que o mercado, após uma demonstração de força, seguirá na direção tomada.

Essa primeira análise, feitat entre 10 e 100 períodos em passos de 5, identifica a área entre 65 e 90 períodos como a mais estável. Isso significa que comprar quando a maior alta das últimas 65-90 horas for excedida pode valer a pena. 

Todos os casos trazem ganhos, ainda que ligeiramente diferentes, e consequentemente pode-se escolher 75 períodos, que é um valor intermediário, assim como o melhor para lucros nos casos analisados.

As negociações serão então fechadas no lado inferior do canal, se após uma entrada, os preços começarem a cair, o as negociações serão interrompidas quando os preços no canal inferior forem atingidos. 

O arco histórico sobre o qual os testes estão sendo conduzidos inclui os últimos 5 anos do mercado spot de Bitcoin e dura até setembro do ano atual. Este arco histórico não é grande, mas representa uma base suficiente para continuar o estudo. Então, novamente, o próprio Bitcoin é um mercado que ainda é jovem, considerando todas as coisas. 

O contravalor monetário utilizado para cada transação é $10,000. Como é sabido, o Bitcoin é muito escalável, e é por isso que você não é obrigado a negociar um Bitcoin inteiro, mas pode reduzir bastante a posição. Portanto, a posição para cada negociação será fixa, e os resultados com reinvestimento dos lucros não será levado em consideração para para obter uma leitura mais clara das tendências de desempenho ao longo do tempo.

Na Figura 3 podemos ver como a curva de lucro é satisfatória e como, por quase todo o período histórico, a estratégia ganha. Infelizmente, o início de 2022 coincidiu com uma desaceleração abrupta por parte dessa estratégia, que viu sua tendência mudar de fortemente altista para baixista. 

Comparação com o Buy&Hold

No entanto, isso deve ser contextualizado em um período particularmente difícil para Bitcoin. O ano de 2022 foi um ano fortemente baixista, pelo menos por enquanto, e a estratégia sofreu bastante, compreensivelmente nessa época. De fato, comparando a estratégia com o Buy&Hold, que é a simulação de segurar uma quantia de Bitcoin (contravalor de $10,000) do início ao fim do backtest, vemos que em comparação com a estratégia do Donchian Channel, simplesmente manter Bitcoin teria trazido riscos muito maiores (Figura 4).

A implementação da estratégia de negociação

Conforme escrito anteriormente, no momento as chances de sair de uma negociação perdedora ocorrem no canal Donchian inferior, e isso configura uma limitação para o sistema, que permanece restrito a apenas um tipo de saída para fechar a posição. Entra-se, portanto, em um parar a perda de, que representa uma saída perdedora de uma negociação, e uma obter lucros, que é o nível que, se tocado, fará com que as posições fechem com lucro. 

Os valores que parecem mais apropriados para este mercado são $500 para o stop-loss e $2,000 para o take-profit, respectivamente. Um intervalo de 5% e 20% do contravalor da posição. Esses parâmetros para muitos mercados podem parecer muito amplos, mas o Bitcoin já mostrou que sua volatilidade pode se tornar extrema em determinados momentos. De qualquer forma, a volatilidade é, em média, alta durante todos os dias do ano. Os parâmetros são, portanto, razoáveis ​​para o Bitcoin, enquanto seriam menos em ações e futuros.

Na Figura 5 vemos que neste ponto o sistema obtém uma negociação média respeitável, $ 128 ou mais, quantificável como 1.28% do contravalor da posição. Certamente um número reconfortante, capaz de cobrir os custos que se enfrentaria com essa estratégia no mercado. 

Pode-se pensar neste ponto em incluir uma condição, um filtro para a estratégia, que permitiria negociar apenas em determinadas situações. Por exemplo, pode ser interessante ver como a estratégia se comportaria comprando apenas quando a tendência subjacente for de alta. Isso evitaria comprar nas situações em que o mercado está caindo e está na chamada tendência de baixa. 

Uma instrução é então dada à máquina de que ela só negociará seguindo um padrão de preço definido, ou seja, quando a máxima do dia de ontem for maior que a máxima de 5 dias atrás. Essa condição evita a compra em situações de tendência de baixa, e isso afeta muito o rebaixamento da estratégia, que costumava ser em torno de US$ 5,000, mas agora diminuiu para cerca de US$ 3,000.

Resultados e conclusões

Nas figuras a seguir você pode ver todos os resultados que a estratégia obtém após a inserção do filtro na tendência. O lucro total cai um pouco, mas o comércio médio é beneficiado, subindo para $ 173.

A linha de ações também é mais agradável, principalmente a última fase, aquela que abrange os primeiros 9 meses de 2022. Ela assume uma forma mais suave do que a curva anterior. 

Os últimos resultados são certamente aceitáveis, potencialmente utilizáveis ​​ao vivo, desde que o período pós-programa seja benigno e de acordo com os estudos realizados. O que, obviamente, é impossível estabelecer a partir de hoje.

No entanto, o Bitcoin prova ser um mercado extremamente lucrativo se abordado com lógica de acompanhamento de tendências, e o Donchian Channel conseguiu confirmar essa noção. O futuro permanece incerto, e a última fase de declínios não nos faz dormir profundamente. A situação geopolítica, regulamentação, adoção em massa e idade avançada mesmo para o Bitcoin são fatores que estão contribuindo para suavizar e mudar esse mercado, que, no entanto, continua muito interessante e pode se prestar a outras lógicas no futuro. 

Até a próxima!