Não acredite no hype - a alta do preço do Bitcoin para US$ 17 reflete a melhoria do sentimento

Bitcoin (BTC) subiu 6.1% entre 28 e 30 de novembro, depois de testar brevemente o suporte de US$ 17,000. Ventos regulatórios favoráveis ​​podem ter ajudado a alimentar o rali depois que a bolsa Binance anunciou a aquisição de uma exchange de criptomoedas regulamentada no Japão Em novembro 30.

A Binance encerrou suas operações no Japão em 2018 após ser advertida pela Agência de Serviços Financeiros do Japão por operar sem licença. A aquisição da Sakura Exchange BitCoin marcaria a reentrada da Binance no mercado japonês.

Além disso, A exchange Gemini anunciou novas aprovações regulatórias na Itália e na Grécia em 30 de novembro. A exchange obteve o registro como operadora de moeda digital junto ao órgão regulador de serviços de pagamento da Itália. A Gemini foi aprovada como fornecedora de carteira de câmbio e custódia na Grécia.

No entanto, nem tudo foi positivo na frente regulatória. Em cartas separadas de 28 de novembro, Ron Wyden, presidente do Comitê de Finanças do Senado dos Estados Unidos, solicitou informações de seis exchanges de criptomoedas. O legislador apontou a necessidade de “proteções ao consumidor nos moldes das garantias que existem há muito tempo para clientes de bancos, cooperativas de crédito e corretoras de valores”.

Wyden solicitou que as seis empresas forneçam respostas até 12 de dezembro sobre as salvaguardas dos ativos do consumidor e a manipulação do mercado. O Comitê de Agricultura do Senado também agendou uma audiência para explorar o colapso da FTX em 1º de dezembro.

Durante esses eventos, o Bitcoin tem tentado ultrapassar US$ 17,000 nos últimos dezoito dias, então alguma pressão de venda permanece claramente acima desse nível.

O culpado mais provável é o risco de capitulação dos mineradores de Bitcoin depois que eles viram seus lucros espremidos pela queda dos preços à vista e pelo aumento da dificuldade de mineração do Bitcoin. O Cointelegraph observou que Os mineradores de Bitcoin enfrentam um aperto significativo depois de esperar vender o BTC acumulado com lucro.

Vejamos os dados de derivativos criptográficos para entender se os investidores continuam avessos ao risco do Bitcoin.

Os mercados de futuros não estão mais retroativos

Os contratos futuros de vencimento fixo geralmente são negociados com um pequeno prêmio em relação aos mercados à vista regulares porque os vendedores exigem mais dinheiro para reter a liquidação por mais tempo. Conhecido tecnicamente como contango, essa situação não é exclusiva dos criptoativos.

Em mercados saudáveis, os futuros devem ser negociados com um prêmio anualizado de 4% a 8%, o que é suficiente para compensar os riscos mais o custo de capital.

Considerando os dados acima, os traders de derivativos melhoraram suas expectativas e o prêmio futuro de Bitcoin não é mais negativo - o que significa que a demanda por alavancagem de alta e baixa é igualmente equilibrada.

Ainda assim, o atual prêmio de 0% está longe do limite de 4% para alta, indicando a relutância dos traders profissionais em adicionar posições alavancadas longas (alta).

Outro desenvolvimento notável é a melhora da relação comprada/vendida nos últimos dois dias. Para excluir externalidades que possam ter impactado apenas os contratos trimestrais, os traders devem analisar a relação compra/venda dos principais traders.

A métrica também reúne dados de posições de clientes de bolsa à vista e contratos perpétuos, que informam melhor como os traders profissionais estão posicionados.

Embora o Bitcoin não tenha conseguido quebrar US$ 17,000 em 30 de novembro, os traders profissionais aumentaram ligeiramente suas posições longas de alavancagem de acordo com o indicador longo para curto. Por exemplo, a proporção dos traders da Binance melhorou de 1.07 em 28 de novembro e atualmente está em 1.10.

Da mesma forma, OKX exibiu um aumento modesto em sua relação longo/curto, já que o indicador passou de 0.98 para o atual 1.03 em dois dias. A métrica caiu ligeiramente para 1.02 na bolsa Huobi e isso mostra que os traders não ficaram pessimistas após a última rejeição da resistência.

A ausência de movimentos de preços negativos é um indicador de alta

Os traders não devem concluir que a ausência de prêmio futuro reflete a piora das condições do mercado, porque os dados mais amplos da relação comprada/vendida mostraram que baleias e criadores de mercado adicionam alavancagem de compras.

O movimento do preço do Bitcoin foi surpreendentemente positivo, considerando o recente fluxo de notícias negativas e o medo relacionado ao potencial de uma repressão regulatória e à capacidade dos mineradores de resistir a um inverno cripto mais prolongado.

Provavelmente levará mais tempo para os investidores recuperarem a confiança e sentirem que os atuais riscos de contágio acabaram. Como resultado, os ursos podem continuar a exercer pressão e manter o Bitcoin abaixo de US$ 17,000 no curto prazo.