Bitcoin Trust em tons de cinza atinge desconto recorde de 26.53%

Os investidores do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) enfrentam mais perdas, pois o popular produto de investimento atingiu seu desconto recorde de 26.53%, por dados do YCharts.

O GBTC tem sido uma ferramenta de investimento de escolha para muitos investidores institucionais, oferecendo exposição a Bitcoin sem a necessidade de comprar o ativo subjacente real.

No entanto, ele vem com várias desvantagens, incluindo uma taxa de gerenciamento anual de 2% e um período de bloqueio de seis meses.

Um grande desconto no valor do ativo líquido (NAV) não apenas significa que os detentores existentes do GBTC estão com prejuízo, mas também pode ser visto como um indicador de baixa de um sentimento institucional mais amplo em relação ao Bitcoin.

Em outras palavras, o desconto atual significa potencialmente um enfraquecimento do interesse no ativo, pois há mais oferta de GBTC do que demanda.

Devido à forma como o fundo está estruturado, as ações do fundo também não podem ser resgatadas pelo subjacente, o que significa que a única maneira de lucrar é vender as ações; no entanto, como dito acima, isso só é possível após seis meses.

A baixa recorde do GBTC ocorre quando o Bitcoin luta abaixo da marca de US$ 43,000, uma queda de 9% em relação ao mês passado e quase 39% em relação à alta histórica de novembro de US$ 69,044, de acordo com a CoinGecko.

A batalha da Grayscale por um ETF Bitcoin

Alguns fundos negociados em bolsa (ETF) de futuros de Bitcoin recém-lançados, como o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), também enfrentaram fortes críticas.

Ainda assim, o ativo oferece aos investidores exposição à principal criptomoeda sem período de bloqueio e com taxas mais baixas.

Apesar do fraco desempenho do instrumento Bitcoin da Grayscale, a empresa tem um plano: Converter o GBTC em um ETF Bitcoin spot.

No entanto, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) já atrasou a aplicação do ETF Bitcoin da empresa no mês passado.

E dada a abordagem linha-dura do presidente da Comissão, Gary Gensler, para produtos de investimento apoiados por Bitcoin físico, parece improvável que a Grayscale seja capaz de executar a conversão.

De acordo com James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg Intelligence, outra opção para a Grayscale fechar a lacuna entre o valor subjacente do Bitcoin e o preço de mercado do GBTC poderia ser reduzir as taxas e oferecer um programa de resgate.

Como medida extrema, ele também sugerido uma opção de fechar o fundo definitivamente, devolvendo os fundos aos investidores.

No entanto, isso “seria muito ruim para o BTC”, disse ele, acrescentando que não acha que esse cenário seja possível em um futuro próximo, pois a Grayscale fará tudo o que puder para obter um ETF Bitcoin aprovado.