Grayscale pode liquidar 600,000 BTC após rejeição de ETF

A Grayscale Investments poderia apelar aos acionistas do GBTC para vender algumas de suas ações a um preço mais alto para retornar o capital do investidor.

A Grayscale pode oferecer a compra de até 20% das ações em circulação do GBTC com um prêmio para ajudar a fechar a lacuna entre o preço das ações do GBTC e o subjacente da empresa Bitcoin participações. Isso ocorre depois que a empresa não conseguiu obter aprovação para um spot Bitcoin ETF no início deste ano.

A escala de cinza deve obter a aprovação dos acionistas

Em carta aos investidores vista pelo Wall Street Journal, o CEO Michael Sonnenshein disse que a Grayscale também consideraria a emissão de novas ofertas públicas caso seu pedido recebesse a aprovação da SEC e dos acionistas, acrescentando que não há cronograma para a primeira oferta pública.

Para que a Grayscale emita uma oferta pública, os acionistas do GBTC devem aprovar se desejam vender suas ações pelo preço proposto. O status do GBTC como um fundo fechado significa que os acionistas só podem liquidar suas participações no mercado aberto.

As rígidas leis da SEC nos Estados Unidos regem as ofertas de compra. De acordo com o Williams Act, que faz parte do Securities Exchange Act de 1934, um investidor que licita um segurança devem divulgar sua fonte de recursos, motivos para a oferta e quaisquer acordos legais existentes relacionados à oferta.

Se não puder devolver os fundos dos investidores por meio de uma oferta pública, a Grayscale continuará oferecendo ações do GBTC até que a SEC aprove a conversão do GBTC em um ETF. 

Escala de cinza sob pressão do desconto

Em tons de cinza Confiança Bitcoin, com cerca de US$ 10.78 bilhões em ativos sob gestão (aproximadamente 633,000 BTC), visa que o valor de suas ações represente o Bitcoin que possui, menos taxas e despesas. Até o momento, o fundo não conseguiu cumprir sua meta, atualmente mudando de mãos em 48.8% desconto para Bitcoin.

A Grayscale esperava usar um fundo negociado em bolsa para reduzir o desconto, mas enfrentou a resistência da SEC quando a agência rejeitou seu pedido para converter o GBTC em um fundo negociado em bolsa. Mais tarde, a Grayscale processou a SEC por aplicar a legislação de valores mobiliários de forma inconsistente. 

Em resposta, a SEC entrou com uma petição em 13 de dezembro de 2022, negando as alegações da Grayscale de que sua rejeição foi arbitrária, caprichosa e discriminatória. 

No processo, a agência reguladora defendeu sua posição, reiterando as preocupações sobre a manipulação do mercado por baleias e o risco de fraude em exchanges centralizadas como Coinbase e Binance.

CEO da Grayscale tranquiliza o público sobre a conformidade regulatória

Grayscale enfrenta uma batalha difícil para acalmar a preocupação do investidor após o colapso de pelo menos cinco grandes empresas de criptografia em 2022, incluindo a bolsa das Bahamas FTX. 

Em uma tentativa de distanciar a si mesmo e a Grayscale das alegações de que as empresas criptográficas têm dificuldade em obter auditores, Sonneshein dito que a empresa auditou as demonstrações financeiras de todos os seus produtos criptográficos, incluindo GBTC e Ethereum trusts, desde aproximadamente 2014.

Embora ele não tenha dado pistas sobre se a escala de cinza poderia potencialmente vender suas participações em Bitcoin em meio a um aprofundamento inverno crypto. Um despejo de mercado como o Grayscale pode fazer com que o Bitcoin rompa a correlação com os mercados de ações tradicionais e fortaleça o argumento de manipulação de mercado da SEC. Uma redução no preço do Bitcoin também pode fazer com que o preço das ações do GBTC seja negociado mais perto do valor líquido do ativo do Bitcoin. Qual é o objetivo da Grayscale na busca de um ETF. 

Também pode resultar em liquidações significativas para aqueles envolvidos nos mercados de derivativos de bitcoin e reduzir a confiança nas criptomoedas, dada a posição da Grayscale entre os investidores tradicionais. Tal movimento pode prejudicar ainda mais os volumes de negociação de criptomoedas que sofrem com ventos macroeconômicos sem precedentes em 2022.

A Grayscale tem até 13 de janeiro de 2023 para responder ao pedido, enquanto a data limite para a resposta da SEC é 3 de fevereiro de 2022. Depois disso, um juiz decidirá sobre a rejeição da SEC.

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