Grayscale pesa oferta de 20% das ações em seu Bitcoin Trust com grandes descontos

Com o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) atingindo descontos mais profundos a cada dia, o CEO da empresa agora está avaliando novas opções de como proteger os investidores caso o fundo não seja convertido em um ETF de Bitcoin.

A principal oferta da Grayscale oferece aos investidores mais tradicionais uma maneira fácil de obter exposição ao Bitcoin sem a necessidade de comprar ou manter o próprio Bitcoin. Em junho, tons de cinza entrou com uma ação contra a SEC depois que o regulador rejeitou novamente o pedido de ETF Bitcoin à vista da empresa.

“Se não formos bem-sucedidos em nosso desafio legal em todos os tribunais aplicáveis ​​– e concluirmos que não há possibilidade de clareza legislativa ou regulatória que permita a conversão do GBTC em um ETF dentro de um prazo razoável – exploraremos outras opções para devolver uma parte do capital da GBTC aos acionistas”, escreveu O CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, em uma carta de fim de ano aos investidores na segunda-feira.

Sonnenshein afirmou que a empresa ainda está determinada a obter a aprovação de seu pedido e converter seu fundo de Bitcoin em um ETF à vista. A SEC tem ainda não foi aprovado qualquer spot Bitcoin ETF nos EUA, apenas Bitcoin futuros ETFs, que estão vinculados a apostas no preço futuro do Bitcoin, e não no preço atual.

Enquanto isso, a Grayscale agora está avaliando se deve fazer uma oferta pública de aquisição de 20% das ações em circulação do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Para fazer tal oferta, a Grayscale precisaria da aprovação dos acionistas para alterar o acordo fiduciário do GBTC, que atualmente não permite a recompra do GBTC. Também precisaria que a SEC levantasse “certos requisitos” relativos à execução de ofertas públicas.

Se essas aprovações acontecerem, a Grayscale espera “continuar operando o GBTC sem um programa de resgate em andamento até que tenhamos sucesso em convertê-lo em um ETF de bitcoin à vista”.

O grande desconto Bitcoin em escala de cinza

A ânsia de Sonneshein de converter o GBTC em um ETF Bitcoin à vista se deve à crescente divisão entre o preço do GBTC e o preço do Bitcoin subjacente que ele deveria rastrear.

para YCharts, as ações da GBTC estão sendo negociadas atualmente com um desconto de 48.57% em relação ao Bitcoin real. O GBTC começou a ser negociado com desconto em fevereiro de 2021.

Esse desconto surgiu devido à volatilidade do mercado e à incapacidade dos acionistas de resgatar suas ações pelo subjacente. Não há como os investidores comprarem ações com desconto, resgatar o Bitcoin e vender o Bitcoin com lucro para arbitrar a diferença.

Se os sonhos de Bitcoin ETF da Grayscale forem realizados, esse comércio se tornará prontamente disponível.