Como a estagflação pode desencadear a adoção global do Bitcoin

A estagflação pode ser definida como um período prolongado em que uma economia experimenta inflação persistentemente alta, altas taxas de desemprego e demanda agregada estagnada. É um período em que os bancos centrais experimentam uma situação zugzwang, onde as ferramentas monetárias destinadas a controlar a inflação crescente levam a um maior desemprego e menor produção econômica.

A inflação nas principais economias mundiais está atualmente em máximas de vários anos. Por exemplo, os Estados Unidos relataram uma taxa de inflação anual de 8.5% em março de 2022, enquanto a zona do euro relatou uma taxa de inflação anual de 7.4%.

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No Reino Unido, a taxa de inflação de março de 2022 foi de 7.0%. O aumento dos custos de energia contribuiu largamente para o aumento das taxas de inflação na maioria das grandes economias.

Desde o início da pandemia de covid-19 em março de 2020, as principais economias globais vêm implementando políticas de dinheiro fácil. Para estimular a recuperação econômica, taxas de juros ultrabaixas e programas de compra massiva de ativos foram implementados. Em março de 2020, os EUA cortaram as taxas de juros para uma faixa de 0.1 a 0.25% antes de começar a aumentá-las no mês passado para os atuais 0.50%. Espera-se que essa taxa seja elevada em 1.0 por cento na próxima reunião, que está marcada para a próxima semana.

Nos últimos dois anos, os Estados Unidos imprimiram mais de US$ 13 trilhões em gastos com alívio da dívida, infraestrutura e estímulo econômico. Isso foi feito em três etapas: em abril de 2020, dezembro de 2020 e março de 2021. Como o dinheiro novo leva alguns meses, se não um ano, para impactar os números da inflação, há uma chance de que o dinheiro impresso em 2021 não tenha sido integralmente refletido nos números atuais da inflação. Isso vale para outras grandes economias também. Eles também imprimiram dinheiro e mantiveram as taxas de juros em mínimos de vários anos.

As pressões inflacionárias corroem o poder de compra, afetando os orçamentos das famílias, bem como o valor da poupança. As pessoas estão gastando uma proporção maior de sua renda em pagamentos de juros à medida que os bancos centrais correm para aumentar as taxas de juros para controlar a inflação. Como resultado, eles têm menos renda disponível, o que reduz a demanda agregada na economia.

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Quando a demanda agregada cai, as receitas de vendas das empresas caem, resultando em menores avaliações das ações. Além disso, à medida que as taxas de juros aumentam, as pessoas são incentivadas a poupar mais para se beneficiar dos pagamentos de juros.

Isso implica que os países do primeiro mundo caminham para a estagflação. À medida que o Federal Reserve Bank dos EUA, o Banco da Inglaterra, o Banco Central Europeu e outros grandes bancos centrais se apressam em aumentar as taxas de juros para controlar a inflação, os empréstimos se tornarão caros e os mercados de ações enfraquecerão.

Os investidores considerarão cada vez mais o Bitcoin
BTC
como uma opção viável para armazenar e preservar valor ao longo do tempo, pois outros ativos podem se tornar arriscados ao longo do tempo. Para começar, a depreciação da moeda causada pela impressão de dinheiro já está afastando as pessoas do dólar americano, do euro e de outras moedas fiduciárias. As pessoas aumentam a oferta de dólares americanos trocando moedas fiduciárias por outros ativos considerados em valorização, resultando em inflação mais alta.

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À medida que a estagflação se instala, o mercado de ações pode se tornar baixista à medida que os lucros marginais se deterioram ao longo do tempo. À medida que o custo do capital aumenta, as ações de crescimento podem abster-se de investir em empreendimentos de capital intensivo. Durante um mercado em baixa, os investidores podem procurar um porto seguro para armazenar e proteger seus ativos. Apesar do fato de o Bitcoin ainda não ter se desvinculado das ações de tecnologia, há uma boa chance de que um impulso de baixa adicional nessas ações resulte em dissociação.

O fornecimento de Bitcoin mantido nas bolsas é o fator mais poderoso que aumenta a probabilidade de desacoplamento do Bitcoin das ações. De acordo com um artigo recente do CoinDesk, a quantidade de Bitcoin mantida nas bolsas caiu 18% em abril de 2022 em comparação com maio de 2020. À medida que esse saldo continua diminuindo, a baixa liquidez do Bitcoin pode fazer com que o preço do Bitcoin se torne mais volátil, resultando em dissociação.

A dissociação da correlação com as ações pode indicar que a adoção generalizada do Bitcoin está acelerando, enquanto a estagflação pode ser o fator fundamental subjacente que impulsiona a adoção do Bitcoin.

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Divulgação: Eu possuo bitcoin e outras criptomoedas.