Em um movimento considerado um tiro no escuro por investidores institucionais de cripto e criadores de mercado, o gerente de criptoativos Valkyrie Investments entrou em cena como o mais recente salvador em potencial do fundo de bitcoin da Grayscale Investment.
A proposta da Valkyrie, divulgada na quarta-feira, divulgou o suposto sucesso de seu próprio – significativamente menor – bitcoin trust ao defender a aquisição do GBTC da Grayscale como seu novo “patrocinador e gerente”, de acordo com o carta pública atribuída ao principal executivo da empresa.
O primeiro passo de qualquer aquisição potencial parece ser o lançamento de um novo fundo de hedge, o Valkyrie Opportunistic Fund. O CEO da Valkyrie, Steven McClurg, posicionou o lançamento do veículo oportunista no mais recente participante do mercado, procurando capitalizar o “desconto maciço” entre o valor patrimonial líquido (NAV) do GBTC e suas participações de bitcoin à vista subjacentes.
O movimento de McClurg apresenta uma nova alternativa às tentativas da Grayscale de reduzir essa lacuna. A empresa, liderada pelo CEO Michael Sonnenshein, está engajada em um batalha legal com a SEC em uma tentativa de converter a confiança em um ETF - que o regulador de valores mobiliários dos EUA rejeitou.
“O objetivo aqui é que [GBTC] esteja aberto a resgates, e se [Grayscale] não o fizer, e se os acionistas quiserem a mudança de gerente, estamos propondo que possamos ser esse gerente”, disse McClurg à Blockworks. .
A empresa de Sonnenshein, a maior proprietária pública de bitcoin do mundo, até agora rejeitou outras propostas de investidores, incluindo o pedido de um Regulamento M junto à SEC, que introduziria resgates para seus investidores.
Em sua própria carta pública, Sonnenshein entreteve a noção de fazendo uma oferta pública aos detentores de GBTC, outro mecanismo para aumentar a liquidez. Um porta-voz da Grayscale não retornou imediatamente um pedido de comentário, e um porta-voz da Valquíria não estava imediatamente disponível para comentar.
Duas fontes familiarizadas com as operações de ambas as empresas e que concederam anonimato para discutir transações comerciais delicadas, lançam dúvidas sobre a capacidade da Valquíria de realizar a oferta ambiciosa - mesmo com o GBTC agora negociando com um desconto de -47.33% até o fechamento de quinta-feira.
Gestores de ativos com muito dinheiro, incluindo a Fir Tree Capital, empresa de fundos de hedge TradFi de longa data, entraram no mercado empurre para soluções, Também.
A conexão de Justin Sun
Justin Sun, um cidadão chinês e fundador da blockchain Tron, foi descrito como o proprietário da “grande maioria” dos ativos detidos pela Valkyrie Digital Assets em um recente Denunciar do canal de notícias cripto CoinDesk.
De acordo com o relatório, a Sun detinha “90% do dinheiro da maior divisão da Valkyrie, a Valkyrie Digital Assets LLC”. A Blockworks não viu o documento que a CoinDesk usou para obter seu relatório. A CoinDesk informou que o valor total dos ativos de Justin Sun detidos era superior a US$ 580 milhões em agosto.
A Sun está listada como investidora da Valkyrie na Crunchbase e tem falado do gerente de ativos no Twitter. Valquíria também é executado uma confiança TRON.
Sun também ganhou a reputação de empresário em busca de publicidade que frequentemente se insere em conversas sobre tendências no mundo das criptomoedas.
A proposta da Valquíria inclui um desconto nas taxas
O próprio produto da Valkyrie não teve problemas de liquidez desde a sua criação no início de 2021, disse a empresa.
McClurg, que também atua como diretor de investimentos da Valkyrie, elogiou a experiência de sua equipe com fundos fechados na carta, como um diferencial do mundo financeiro tradicional em termos de aquisição do GBTC.
A proposta descreve uma série de mecanismos para “melhorar a administração atual do GBTC”, incluindo: arquivar um Regulamento M junto à SEC para facilitar os resgates dos investidores do fundo; reduzindo suas taxas para um “nível mais equitativo”; e tentando estabelecer um mecanismo de resgate que oferecesse opções de bitcoin e dinheiro para os investidores do GBTC.
As taxas propostas chegariam a 75 pontos-base, um grande desconto em relação à atual cobrança de 2% do fundo.
Uma fonte institucional de negociação criptográfica familiarizada com o assunto disse que a Valkyrie parece estar "indo para as manchetes" com o movimento surpresa - principalmente por causa dos ativos insignificantes da empresa sob gestão versus o gigante da indústria Grayscale. o gerente de investimentos supervisionou escassos $ 51.1 milhões em ativos discricionários em setembro, os dados mais recentes disponíveis.
“Eles têm 0001% de chance de fazer qualquer coisa”, disse a fonte.
Atualizado em 29 de dezembro de 2022 às 4h12 ET: contexto adicional e citações por toda parte.
Atualizado em 29 de dezembro de 2022 às 6h54 ET: citação de Steven McClurg.
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Fonte: https://blockworks.co/news/justin-sun-valkyrie-grayscale-bitcoin-trust