Vamos dissipar alguns equívocos sobre Bitcoin e Ethereum embrulhados

Tem havido uma tonelada de conversas sobre fichas embrulhadas como o Wrapped Bitcoin (WBTC) e o Wrapped Ethereum (WETH) esta semana - alguns deles legítimos, outros de merda de primeira linha.

No início desta semana, várias contas criptográficas notáveis ​​no Twitter começaram a divulgar a ideia de que o WETH estava à beira do colapso.

“ATENÇÃO: WETH está prestes a ser insolvente,” twittou influenciador criptográfico Cygaar. “Relutantemente, resgatarei qualquer um que detenha WETH a uma taxa de 0.5 ETH por WETH para economizar esse espaço. Você pode me agradecer assim que a crise for evitada.”

“Podemos ver um banco correndo para resgatar o WETH em breve”, twittou O co-fundador da Gnosis, Martin Köppelmann.

Nada disso era verdade.

Ao contrário dos tweets administrados por bancos que circularam no Twitter em meio ao colapso do FTX, o WETH não tem o mesmo risco de contraparte. Não há nenhuma organização centralizada que custeia o Ethereum subjacente. Não há fundos superalavancados nas Bahamas assumindo um risco enorme com fundos de usuários.

Em vez disso, o principal risco aqui é o risco de contrato inteligente.

Para cunhar WETH, os usuários depositam Ethereum em um contrato inteligente, em vez de entregá-lo a uma bolsa ou credor criptográfico para mantê-lo. A razão pela qual as pessoas usam WETH em vez de ETH (afinal, eles são basicamente a mesma coisa, certo?) É que, ao contrário do Ethereum, também é um token ERC-20. Isso torna muito mais fácil a integração em vários aplicativos descentralizados.

Assim, nunca houve risco de insolvência ou de corrida bancária sobre este ativo. É simplesmente outro exemplo do senso de humor bastante desagradável que existe na indústria. Claro, o contrato inteligente poderia de alguma forma quebrar, mas ele existe e funciona sem problemas há tanto tempo que algo assim já teria acontecido se houvesse algum tipo de bug.

WBTC, no entanto, é muito diferente.

“BitGo é o guardião do suporte BTC para wBTC,” escreveu Rugdoc.io, um projeto voltado para a comunidade que revisa contratos inteligentes. “Bitgo congelou ativos FTX, criando um excedente de 4k de BTC e o depeg wBTC. Não é o seu Bitcoin se você tiver wBTC.”

História continua

Esse ativo basicamente permite que você crie uma versão do Bitcoin compatível com Ethereum para que possa ser usado em diferentes aplicativos DeFi. Ainda mais simples, é um token ERC-20 atrelado ao preço do Bitcoin.

Também é apoiado por Bitcoin real, que, como mencionado acima, é custodiado por uma empresa chamada BitGo. Para cada 1 WBTC em circulação, a BitGo tem 1 Bitcoin real.

Sempre que um usuário quiser “desembrulhar” seu WBTC e resgatá-lo pelo negócio real, ele deve passar por um comerciante (pode ser uma troca, por exemplo). Fazer isso significa destruir (ou ardente) aquele WBTC e retirando um dos Bitcoins da custódia.

Criticamente, você também pode ver essa atividade de cunhagem e queima ocorrendo na cadeia graças a um painel conveniente.

Na semana passada, o preço do WBTC foi desvinculado do Bitcoin subjacente, que - devido ao seu design - era na verdade um pouco mais preocupante (e não necessariamente uma piada mesquinha do Twitter).

Normalmente, quando surge um desconto como esse, os formadores de mercado entram em ação e arbitram a diferença para obter lucro, comprando o WBTC mais barato e resgatando-o pelo Bitcoin real.

E é basicamente isso que eles têm feito aqui também. Mas como a Alameda (a empresa de comércio irmã do colapso da FTX) era um grande usuário do WBTC, sua ausência deixou muita arbitragem a fazer.

Assim, o mercado está se atualizando um pouco, bem como lutando contra alguns FUD sérios ao longo do caminho.

No momento, o WBTC está sendo negociado com aproximadamente US$ 15 de desconto em relação ao negócio real. Isso é amendoim. E provavelmente tornou alguns criadores de mercado ainda mais ricos ao longo do caminho.

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