SEC rejeita arquivamento de ETF de Bitcoin Spot da Ark 21Shares

O ETF bitcoin spot Ark 21Shares foi rejeitado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA devido à falta de proteção adequada ao investidor.

Ark 21Shares é uma colaboração entre a gigante de Wall Street Cathie Wood's Ark Investment Management e a empresa de investimentos 21Shares, que em conjunto arquivada um pedido em nome da Cboe BZX Exchange para lançar seu produto em julho passado. “A Comissão conclui que a BZX não cumpriu seu ônus sob o Exchange Act e as Regras de Prática da Comissão para demonstrar que sua proposta é consistente com os requisitos da Seção 6(b)(5) do Exchange Act e, em particular, o requisito de que as regras de uma bolsa de valores nacional devem ser 'desenhadas para prevenir atos e práticas fraudulentas e manipuladoras' e 'para proteger os investidores e o interesse público'”, disse a SEC em um comunicado de decisão.

A decisão sobre o pedido foi adiada várias vezes, o adiamento mais recente ocorreu em janeiro de 2022.

Por que nenhum ETF spot?

Os ETFs spot rastreiam o preço do bitcoin diretamente sem exigir que os clientes possuam o ativo agora. Os ETFs são regidos pelo processo do Securities Act de 1933, exigindo o envio do Formulário 19B-4 para detalhar como o mercado subjacente é resistente ao abuso. O presidente da SEC, Gary Gensler, já deu a conhecer uma preferência definitiva por um bitcoin futuros ETF em vez de um ETF que rastreia o ativo diretamente. Um ETF de futuros é aquele em que um contrato que representa o valor futuro de um ativo (neste caso, criptomoeda) é comprado ou vendido. O contrato contém um acordo para comprar ou vender criptomoeda em algum momento no futuro, protegendo os investidores da inerente volatilidade de criptomoedas. Se as pessoas acreditarem que o preço do bitcoin será alto, o contrato futuro será caro. O mercado de futuros é regido pela Lei de Sociedades de Investimento de 1940, não exigindo o Formulário 19B-4.

Rejeições da SEC frustram alguns, mas há esperança

 A SEC rejeitou vários ETFs à vista, incluindo os da WisdomTree, One River Asset Management, VanEck, NYDIG e Fidelity. No entanto, um proposta de mudança de regra da SEC buscando redefinir as exchanges relatadas pela Bloomberg Intelligence pode ver alguns ETFs aprovados em meados de 2023. “Uma vez que as exchanges de criptomoedas estejam em conformidade, o principal motivo da SEC para negar os ETFs de bitcoin à vista não seria mais válido, provavelmente abrindo caminho para aprovação”, disseram James Seyffart e Eric Balchunas em 24 de março de 2022. A relutância de Gensler em aprovar ETFs à vista está diretamente relacionado à incerteza sobre qual agência supervisionaria diferentes áreas da indústria, incluindo bolsas.

Até que isso aconteça, no entanto, alguns dos principais players do setor estão ficando impacientes, com o CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, chegando ao ponto de dizer que sua empresa está considerando uma ação judicial caso seu pedido de um ETF de bitcoin seja rejeitado pela SEC.

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