Não é nenhum mistério por que a Securities and Exchange Commission (SEC) não aprovou um ETF de bitcoin spot. Desde Março de 2017, a comissão explicou repetidamente que não pode permitir que exchanges fora dos EUA com atividades comerciais falsas e manipuladas enganem os investidores americanos sobre o verdadeiro mercado de bitcoin.
A SEC pediu repetidamente, mas sem sucesso, às exchanges de criptomoedas para compartilhar dados para verificar a atividade. De acordo com estimativas, a quantidade de transações falsas de bitcoin supera em muito as legítimas. O gestor de fundos de índice de criptomoedas Bitwise está online ferramenta afirma que 95% do volume de bitcoin relatado por exchanges de criptomoedas não é legítimo.
Uma análise diferente de Forbes coloca o número em 51% ⏤ muito abaixo da estimativa da Bitwise, mas ainda assim uma projeção chocante de manipulação por exchanges de criptomoedas. A Forbes baseou sua estimativa, publicada em agosto, em uma análise do volume negociado em 157 bolsas.
Para piorar as coisas, até as bolsas dos EUA parecem falsificar a atividade comercial. Em junho deste ano, a CFTC arquivada acusações contra a Gemini de Tyler e Cameron Winklevoss, acusando a empresa de mentir sobre manipulação de mercado em sua plataforma de futuros. A CFTC também alegou que a Gemini fez declarações e omissões enganosas em 2017 sobre negociações suspeitas de bitcoin.
Os críticos das rejeições da SEC a um ETF de bitcoins acusaram a agência de ser vaga e anti-bitcoin. No entanto, as comunicações da comissão tendem a ser bastante específicas sobre suas preocupações. Até agora, há cinco anos exaustivos de cartas de resposta para os requerentes de ETF revisarem.
A SEC também hospeda horas de expediente e reuniões para requerentes de ETF bitcoin. Por exemplo, em 20 de março de 2019, Lauren Yates, do Escritório de Supervisão de Mercados da Divisão de Negociação e Mercados da SEC, citado uma reunião entre a SEC, Bitwise Asset Management, NYSE Arca e o escritório de advocacia Vedder Price. A reunião incluiu uma discussão sobre a proposta da NYSE Arca de listar o Bitcoin ETF Trust da Bitwise.
Yates anexou apresentações de slides de uma apresentação feita pela Bitwise. De acordo com a apresentação, a Bitwise planejou que seu Bitcoin ETF Trust fornecesse exposição direta ao bitcoin por meio de um custodiante terceirizado regulamentado e segurado. Ele reconheceu as preocupações da SEC sobre manipulação de mercado e disse que poderia mitigá-las.
95% dos volumes auto-relatados das exchanges não são confiáveis
A Bitwise afirmou que até 95% do volume de negociação relatado ao CoinMarketCap sobre negociações de bitcoin pode ser falso ou não econômico (o wash trading é um exemplo de volume não econômico). As exchanges de criptomoedas continuam a mentir hoje para transmitir liquidez e força – o tamanho real do bitcoin e todos os mercados de criptomoedas são apenas uma fração do que as exchanges relatam por meio de suas APIs.
A Bitwise mostrou capturas de tela de negociações do que chamou de uma exchange mais “real” – Coinbase Pro – enquanto afirmava que a manipulação de mercado é menos provável de ocorrer nas bolsas dos EUA. Além disso, é provável que as bolsas offshore tenham volumes de negociação menos autênticos, menos visitantes do site, um spread de compra/venda mais amplo e menos seguidores nas mídias sociais.
O gestor de fundos de índice com sede em São Francisco também afirmou que as exchanges offshore são mais propensas a ter longos períodos sem volume de negociação e menos variação nas transações.
A Bitwise acusou exchanges “falsas” como CoinBene e BitMart de inflar artificialmente seus volumes de negociação para atrair listagens pelas quais poderiam cobrar altas taxas de listagem. Na época, de acordo com a Bitwise, eles supostamente ganharam dinheiro considerável com as equipes de projetos da ICO com as taxas de listagem.
Para uma noção de escala, a Bitwise explicou que o volume real de negociação na época provavelmente estava mais próximo de US$ 273 milhões. do que os US$ 6 bilhões auto-relatados pelas exchanges. Apenas dez das 81 maiores exchanges relataram históricos de transações remotamente precisos para bitcoin.
- Bitwise apresentado à SEC em março de 2019.
- Outros provedores de índice de preços para bitcoin seguem modelos semelhantes para calcular um preço confiável.
- Índices da Bloomberg, S&P, CF Benchmarks, Brave New Coin, Coindesk e CryptoCompare excluem todos os tipos de dados de troca auto-relatados ao calcular o preço do bitcoin.
Litania de rejeições da SEC para ETFs de bitcoin spot
A apresentação da Bitwise pouco fez para tranquilizar a SEC. Em junho de 2022, a SEC rejeitou o ETF Bitcoin proposto pela Grayscale. Ele disse tons de cinza não respondeu às suas preocupações sobre manipulação de mercado. Grayscale rapidamente entrou com uma ação alegando que o SEC rejeitado indevidamente sua proposta de transformar seu produto GBTC em um ETF.
Em janeiro de 2022, a SEC rejeitado ETF Bitcoin da SkyBridge por razões semelhantes. Ele disse que a SkyBridge não conseguiu estabelecer que “impediria atos e práticas fraudulentas e manipuladoras”.
Leia mais: Gary Gensler ainda apoia a SEC para ser o melhor regulador de criptomoedas
Em novembro de 2021, a comissão também negou o ETF de bitcoin spot da VanEck Formulário on line. “A decisão da SEC de negar o pedido do VanEck Bitcoin ETF não é uma surpresa, dados os comentários do presidente da SEC, Gary Gensler, nos últimos meses”, disse o estrategista sênior do DailyFX, Christopher Vecchio. disse A rua.
Gensler sugeriu anteriormente que a SEC pretende levar seu tempo com ETFs de criptomoedas spot até que o Congresso forneça mais clareza sobre qual agência reguladora é responsável para policiamento de assuntos relacionados a ativos digitais.
Outros mercados de criptomoedas inundados em negociações de lavagem
Em 2022, o wash trading ganhou atenção por meio da análise dos mercados NFT. Bloomberg escreveu em abril que, desde o lançamento, 95% dos traders no popular mercado NFT LooksRare estavam vendendo NFTs para si mesmos. O canal observou que a negociação de lavagem no LooksRare ajudou o mercado a mascarar um declínio geral na demanda por NFTs.
Chainalysis apoiou isso com um relatório indicando que o mercado NFT incluiu muito comércio de lavagem e até mesmo uma pequena quantidade de lavagem de dinheiro. Chainalysis' fevereiro de 2022 Denunciar sobre atividades desonestas no espaço NFT indica que as operações de lavagem geraram milhões em lucros para os negociantes.
Então, sem fim à vista para lavar negociações, relatórios de volume falsos e manipulação de mercado, há alguma esperança de um ETF de bitcoin spot? Eventualmente, em um futuro distante, a SEC pode aprovar o ETF. Anteriormente, deu aos investidores de bitcoin um vislumbre de esperança: comissários ETFs baseados em futuros aprovados pela ProShares e Valkyrie — que começaram a ser negociadas em NYSE Arca e NASDAQ, respectivamente — em outubro de 2021.
No entanto, a comissão continua a demonstrar relutância em aprovar ETFs de bitcoin spot ou outros ETFs complicados, como produtos que fornecem exposição alavancada ou curta ao preço do bitcoin.
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Fonte: https://protos.com/sec-rejects-spot-bitcoin-etfs-because-of-fake-and-manipulated-volume/