O BCE vê o Bitcoin como um sistema caro - The Cryptonomist

Em uma recente Denunciar sobre tecnologias para fazer pagamentos transfronteiriços da melhor maneira possível, o Banco Central Europeu (BCE) falou sobre o Bitcoin (BTC), embora de forma negativa.

Por outro lado, o BCE acredita que as stablecoins e as moedas digitais do Banco Central (CBDC) podem ser meios de pagamento viáveis.

Em busca do Santo Graal: Bitcoin e stablecoins sob o olhar do BCE

Há poucos dias, o Banco Central Europeu divulgou um relatório de 59 páginas sobre a busca do “Santo Graal dos pagamentos transfronteiriços”, um artigo escrito por Ulrich Bindseil, que é o Diretor Geral de Infraestrutura de Mercado e Pagamentos do BCE, e Jorge Pantelopoulos, Professor de Economia na Universidade de Newcastle.

O artigo explora várias soluções para como tornar os pagamentos transfronteiriços mais eficientes. O melhor deve atender a quatro características, segundo o BCE:

• Deve ser imediato;
• Deve ser barato;
• Deve ser universal e fácil de usar em qualquer lugar do mundo;
• Deve ser liquidado em um meio de liquidação seguro, como moeda do banco central.

Além disso, o relatório explica que uma solução mais moderna e atualizada também deve ser um sistema aberto: um exemplo dado, embora questionável, é que os pagamentos interbancários envolvem vários fornecedores, ao contrário do uso de uma stablecoin que é emitida por uma única contraparte.

E, claro, o Santo Graal não deve de forma alguma comprometer a soberania monetária.

Na busca desse chamado Santo Graal há séculos (o relatório até se refere à Idade Média), também uma meta prioritária do G20 desde 2020, o relatório descreve como Bitcoin, stablecoins e moedas digitais estaduais trabalhar para entender se são tecnologias adequadas.

Com efeito, numa altura em que a globalização está em plena expansão, tal como a digitalização, o BCE está cada vez mais preocupado em encontrar meios mais rápidos e baratos de fazer pagamentos transfronteiriços.

De acordo com uma previsão do BCE, a solução para esses problemas será encontrada na próxima década.

“O Santo Graal dos pagamentos transfronteiriços pode ser encontrado nos próximos dez anos”, o jornal explica.

A história da busca pela forma de pagamento perfeita

Um longo excurso é dedicado às tentativas na história de encontrar o método perfeito de fazer pagamentos transfronteiriços.

O primeiro instrumento financeiro utilizado para este fim foi o nota promissória, que se originou no mundo árabe no início da era islâmica. É uma ordem escrita do emissor ordenando a uma contraparte a remessa de um valor, seja imediatamente ou em uma data pré-determinada. Se o sacado não pagasse, o sacador teria o direito de buscar indenização em juízo. 

Então, em meados do século XIX, transferências eletrônicas de depósitos diretos por meio de correspondentes bancários começaram os arranjos, provocados pela instalação do primeiro cabo transatlântico.

No entanto, o problema de segurança e falta de automação permaneceu, e isso levou 239 bancos de 15 países a formar o Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Internacionais (SWIFT) para criar um padrão de mensagens comum.

O SWIFT, no entanto, não resolve todos os problemas associados a um enorme fluxo constante de pagamentos transfronteiriços.

A consultoria multinacional de estratégia McKinsey estimou em 2018 que uma instituição financeira que facilita um pagamento internacional recebe em média até $ 20 em taxas de uma única transação, enquanto um estudo de 2021 de Oliver Wyman e JP Morgan explicou que os custos globais são de cerca de US $ 120 bilhões a cada ano.

E os custos aumentam devido KYC e AML procedimentos, além de estar vinculado ao fuso horário das instituições financeiras envolvidas. 

Em todo o caso, os bancos continuam a ser o ponto de referência para estes pagamentos (ainda que caros e lentos, como o próprio BCE admite), pelo que é necessário encontrar uma solução alternativa.

Bitcoin rejeitado como o método de pagamento perfeito

O documento – começando em particular na página 25 – explica que Bitcoin não pode ser considerado como uma alternativa aos métodos de pagamento, mas, no entanto, é discutido por pelo menos 10 páginas para explicar o porquê:

“O FSB nem considera ativos criptográficos não lastreados, como Bitcoin, como um meio adequado de pagamentos internacionais”.

Citando White paper do Bitcoin e vários exemplos de BTC sendo usados ​​como método de pagamento, por exemplo em El Salvador, em cada caso a rainha das criptomoedas é quase rotulado como um culto religioso. O relatório chega a dizer:

“Há também muitos relatos sobre a crença quase religiosa dos apoiadores do Bitcoin de que o Bitcoin é na verdade “um novo messias”.

O relatório também menciona a rede de iluminação, reconhecendo como solução ter transações rápidas e de baixo custo, mas o problema para o BCE parece ainda estar Proof of Work (PoW) que é chamado caro e também inútil. Além disso, o BTC é considerado inadequado para pagamentos devido à sua alta volatilidade e baixa escalabilidade.

Em outra parte do relatório, o BCE chega a afirmar que o Bitcoin é atraente para os usuários apenas porque é mal regulamentado.

A este respeito explica:

“Muito de seu apelo percebido para pagamentos transfronteiriços decorre do fato de que (até agora) escapou de tratamento regulatório igual em termos de conformidade […]. Isso levou ao uso generalizado do Bitcoin para fins criminosos”.

Fintech explicada pelo BCE

A partir da página 17 começa a falar sobre as formas de pagamento feitas por fintechs como Revolut ou Wise ou mesmo MoneyTransfer ou Western Union que são rotulados como “soluções de circuito fechado” e muito caros, como as taxas podem variar de 0.74 a 4.12 euros.

PayPal também é criticado:

“Até agora não tem sido muito ambicioso em termos de oferecer serviços de pagamento de varejo transfronteiriços baratos”.

BCE a favor de stablecoins

O documento, como mencionado, não fala apenas sobre Bitcoin, mas também sobre stablecoins e CBDCs, as chamadas criptomoedas estatais, mencionando também o Facebook Libra / Diem.

Com relação às stablecoins, destaca-se que elas possuem qualidades atrativas para possível uso, mas por motivos de estabilidade financeira, o foco para o BCE deve ser apenas em stablecoins seguras e, portanto, indexadas de 1 para 1 com uma moeda fiduciária (na verdade, o DAI stablecoin é imediatamente removida da imagem, pois é algorítmica):

“Por causa de sua flexibilidade e sua busca não ideológica por um meio de pagamento global eficiente, as stablecoins têm o potencial de fornecer um meio eficiente de pagamento transfronteiriço por várias razões”.

Em qualquer caso, stablecoins também não são considerados verdadeiramente adequados para este fim, uma vez que seriam controlados por empresas BigTech e soberania monetária poderia ser violada.

Então, com as stablecoins também riscadas da lista de soluções, a única coisa que resta são os CBDCs, mas no relatório, é explicado que ainda estamos nos primeiros dias e há muitos problemas ainda a serem resolvidos a esse respeito, como o fato de terem que tornar-se banal e que todos devem poder usá-los.