Essa proporção na cadeia mostra que o Bitcoin pode cair antes da capitulação final

Uma das métricas on-chain mais usadas para determinar Bitcoin's desempenho é o comportamento de seus detentores de longo prazo. Definidos como endereços que não moveram nenhum BTC em seis a doze meses, os detentores de longo prazo geralmente indicam os topos e fundos do mercado.

O índice de valor realizado de curto a longo prazo (SLRV) analisa as diferenças de comportamento entre os detentores de curto e longo prazo para detectar mercados em baixa. A proporção SLRV mostra a porcentagem da oferta de Bitcoin que foi movida pela última vez em 24 horas dividida pela porcentagem que foi movida pela última vez entre seis e doze meses atrás.

Uma alta taxa de SLRV mostra que os detentores de curto prazo são mais ativos na rede e muitas vezes podem indicar um ciclo de hype ou que um topo de mercado está próximo. Um índice SLRV baixo indica pouca atividade dos detentores de curto prazo ou que a base de detentores de longo prazo aumentou significativamente.

A proporção foi criada por Investimentos Capriole, um fundo de investimento em criptomoeda, para identificar transições de mercado entre alocações de risco e risco para Bitcoin.

De acordo com o SLRV Ratio, o Bitcoin está atualmente na zona rosa, onde está desde junho deste ano, quando atingiu um fundo local de US$ 17,600. A zona rosa mostra uma relação SLRV abaixo de 0.04 e historicamente coincidiu com a zona de acumulação de mercados anteriores em baixa.

Em todos os mercados de baixa anteriores, o Bitcoin atingiu um fundo firme na zona rosa, marcando a capitulação do preço final antes de uma recuperação. No entanto, dados de em Glassno mostra que o BTC ainda não atingiu o fundo da zona rosa. Isso sugere que pode ver um declínio adicional de seu nível de US$ 19,600 antes da capitulação final.

Mergulhar mais fundo no índice SLRV revela que o Bitcoin atingiu uma alta mais baixa a cada alta. Isso pode significar que o Bitcoin pode ver rebaixamentos menos severos no mercado de alta e baixa no futuro, com menos volatilidade no meio. Além de trazer alívio aos investidores de longo prazo, um mercado menos volátil também pode aumentar a adoção institucional.

Para resolver alguns dos problemas com a relação SLRV, a Capriole Investments criou as fitas SLRV. SLRV Ribbons é uma estratégia de investimento que aplica uma média móvel de curto e longo prazo ao índice SLRV para marcar a transição de um mercado de risco para um de risco.

As fitas SLRV consistem em uma média móvel de 30 dias e uma média móvel de 150 dias. A MA de 30 dias superando a MA de 150 dias sugere que o mercado está saindo de um período dominado pela atividade dos detentores de longo prazo.

Os períodos em que os detentores de longo prazo mostram a maior atividade são frequentemente associados a zonas de acumulação - os preços mais baixos que os LTHs usam para aumentar suas participações em BTC. A atividade dos detentores de curto prazo tende a aumentar em estágios posteriores dessas zonas de acumulação, mostrando o início de um novo ciclo de adoção e o início de uma recuperação do mercado.

As fitas SLRV mostram que o mercado está em um estado predominantemente de risco desde a proibição de mineração de Bitcoin na China em maio de 2021. A trajetória descendente da MA de 150 dias do SLRV foi brevemente interrompida por um rali de mercado de baixa de curta duração no início de 2022, mas atualmente não mostra sinais de reversão.

A falta de reversão de tendência à vista reforça ainda mais os dados apresentados pelo SLRV Ratio - o Bitcoin poderia ter mais para baixo antes de chegar ao fundo.