Por que essa divergência de baixa do Bitcoin pode significar a desgraça para o rali do BTC

Um quant explicou como essa divergência de baixa nos dados on-chain do Bitcoin pode levar a uma correção de curto prazo no preço.

O detentor de curto prazo do Bitcoin, SOPR, está desacelerando, apesar do preço subir

Conforme explicado por um analista em um CryptoQuant postar, uma lacuna está se formando no poder de compra dos detentores de curto prazo e no preço do BTC. O indicador relevante aqui é o “Relação de Lucro da Saída Gasta”(SOPR), que nos diz se os investidores no mercado de Bitcoin estão vendendo suas moedas com lucro ou prejuízo no momento.

Quando o valor dessa métrica é maior que 1, significa que o mercado geral está realizando algum lucro atualmente. Por outro lado, valores abaixo do limite sugerem que o detentor médio está tendo alguma perda no momento. Naturalmente, o indicador exatamente igual a 1 implica que os investidores estão apenas empatando em seus investimentos.

A "titular de curto prazoO grupo (STH) é uma coorte de Bitcoin que inclui todos os investidores que compraram suas moedas há menos de 155 dias. O STH SOPR mede, assim, a taxa de lucro da venda feita por esses detentores. Para avaliar adequadamente o comportamento desse grupo, o analista está usando um oscilador de “taxa de mudança” (ROC) para o indicador. Aqui está um gráfico comparando esse oscilador de momentum com o preço do BTC nos últimos meses:

Parece que a métrica vem caindo nos últimos dias | Fonte: CriptoQuant

Como mostra o gráfico acima, o ROC do Bitcoin STH SOPR estava em vermelho escuro quando o Falha FTX ocorreu, sugerindo que esses investidores capitularam durante ela e perceberam uma grande perda. No entanto, como o preço do BTC melhorou lentamente desde os mínimos, o ROC tornou-se verde. Isso implica que os STHs que compraram durante as mínimas venderam para obter lucros, levando a um aumento do SOPR.

O Bitcoin continuou a ver uma tendência de alta recentemente, mas estranhamente, o STH SOPR ROC está caindo. Isso pode ser um sinal de que poucos STHs conseguiram comprar durante essas baixas, sugerindo que seu poder de compra está baixo no momento. Se eles estivessem comprando durante esse rali, teriam continuado a colher mais e mais lucros à medida que o preço subia, mas claramente não foi o caso.

Essa divergência também se formou no rali de alívio visto anteriormente no mercado de baixa, como o quant marcou no gráfico. “Da última vez, essa situação levou a uma correção de baixa”, observa o analista. “Se esse alinhamento se repetir, desta vez, o Bitcoin pode corrigir para a faixa de US$ 16,500 a US$ 17,000.”

BTC sobe | Fonte: BTCUSD no TradingView

No momento da redação deste artigo, o preço do Bitcoin flutua em torno de US$ 17,700, um aumento de 5% na última semana.